Почему Аргентина оказалась единственной страной с развивающейся экономикой, где курс доллара упал после победы Трампа
Аргентина Телеграм-канал "Новости Аргентины"
С подтверждением победы Дональда Трампа на президентских выборах в США сбылось то, что рынок прогнозировал в отношении основных финансовых переменных: укрепление доллара, падение валют развивающихся стран и повышение процентных ставок в США. «Ключевым показателем является движение индекса доллара (DXY), индикатора, который показывает динамику этой валюты по отношению к шести другим валютам (евро, иене, фунту, канадскому доллару, шведской кроне и швейцарскому франку) и который на сегодняшний день вырос на 1,5%. Другими словами, рост DXY (на 105 пунктов) свидетельствует об укреплении доллара по отношению к другим валютам. Это тонкое движение также отразилось на волатильности валют развивающихся стран, например, стран Латинской Америки. Бразильский реал упал на 2 % в начале дня, но затем отступил и развернул это движение. Мексиканский песо, основным направлением экспорта которого являются США, также начал день с девальвационного движения и упал на 2,48 % в начале торговой сессии, но затем стабилизировался. Аналогичные тенденции наблюдались в колумбийском песо (снижение на 1 %), чилийском песо (0,57 %), перуанском соле (0,1 %) и парагвайском гуарани (0,7 %). В условиях ужесточения и ползучей привязки на уровне 2% курс аргентинского песо, тем временем, не изменился (оптовый курс остался на уровне 992,76 песо). «Девальвация и волатильность валют развивающихся стран, включая валюты некоторых основных торговых партнеров Аргентины, добавляет фактор внешнего давления на режим обменного курса, поддерживаемый правительством Хавьера Милея. «Пока что BCRA ратифицировала свою ползучую привязку на уровне 2% в месяц и даже намекнула, что может замедлить темпы девальвации в будущем, пытаясь закрепить снижение месячного уровня инфляции. В то же время эта схема может повлиять на конкурентоспособность Аргентины по отношению к другим странам, если сегодняшнее движение будет углубляться. «Многосторонний индекс реального обменного курса, подготовленный BCRA, который сравнивает песо с корзиной валют 12 основных торговых партнеров Аргентины, составляет 82 пункта, имея тенденцию к снижению после девальвации, проведенной в декабре 2023 года. В контексте: при нынешнем значении доллара он находится на том же уровне, что и в ноябре 2023 года, в последние недели правления Альберто Фернандеса и Серхио Массы. «Картина показывает сложный сценарий для Аргентины и внешнего сектора, с потерей конкурентоспособности, которая в относительном выражении делает импорт дешевле, а экспорт дороже или препятствует ему». «Дефицит текущего счета в последние месяцы, как показывает курсовой баланс BCRA, горит желтым светом с точки зрения потока иностранной валюты вперед, особенно в секторе услуг. Такие сферы, как туризм, особенно чувствительны к этой динамике: девальвация реала намекает, например, на увеличение оттока иностранной валюты из-за спроса на аргентинских туристов, отдыхающих в Бразилии». »Укрепление доллара, в свою очередь, приводит к тенденции снижения цен на сырьевые товары, которые включают некоторые из основных экспортных товаров Аргентины. Эта тенденция, кроме того, «усиливается опасениями, что торговые меры Трампа (повышение тарифов) углубят замедление китайской экономики», сообщает Outlier.» »В частности, рано утром цены практически на все сырьевые товары упали, сведя на нет восстановление последних нескольких дней. Баррель нефти марки WTI подешевел более чем на 1,5%, январский контракт на соевые бобы в Чикаго последовал его примеру, упав на 1,4% и угрожая пробить отметку 360 долларов США за тонну. Пшеница, кукуруза, медь и остальные металлы также значительно подешевели», - говорится в отчете фирмы. »В то же время финансовый рынок демонстрирует рост процентных ставок в США. Это движение, обусловленное перспективами плана правительства Трампа по дальнейшему ухудшению фискальных счетов США и перспективами повышения инфляции в этой стране, влияет на развивающиеся рынки в виде возможного повышения стоимости международного финансирования. «В частности, доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая вчера закрылась на уровне 4,286%, что стало вторым снижением подряд, рано утром выросла до 4,427%», - заключил Outlier.