Почему компании уходят из Аргентины и что может произойти

Что общего между компаниями Telefónica, Mercedes-Benz, Exxon Mobil, Equinor, ProcterGamble, HSBC, Itaú, Raízen и Makro? Все они продали или находятся в процессе продажи своих предприятий в Аргентине. В начале XXI века Аргентина была предпочтительным местом для создания региональных организационных структур транснациональными корпорациями. Двадцать лет спустя большинство этих офисов переехали в другие страны региона, такие как Чили, Колумбия, Бразилия, Коста-Рика или Панама, а дочерние компании были проданы аргентинскому капиталу. Почему так происходит и что может произойти в будущем? «Аргентина была абсолютно нетипичной страной, с самым высоким уровнем налогового давления на частную деятельность в мире, с вездесущим государством, полным нормативных актов, с профсоюзным движением, демонстрирующим самый высокий уровень конфликтности в регионе, и с растущим неформальным сектором. Следствием такого устройства страны стала еще одна аномалия: попадание в тройку лидеров в мире по количеству рецессий и инфляции, а также существование бесконечного количества интервенций на валютном рынке и во внешней торговле. Для транснациональных корпораций отсутствие нормальной ситуации порождает невообразимые проблемы в управлении. Отделы комплаенс не могут понять, как соблюдать международные стандарты. Финансовые менеджеры не могут распорядиться капиталом и вынуждены придумывать множество хитростей, чтобы обосновать, что деньги должны остаться в стране, или заплатить очень дорогие комиссионные, или подвергнуться уголовному риску за получение дивидендов. Руководители предприятий должны объяснить, что продажи могут измеряться в разных величинах в зависимости от принятого доллара, что даст им возможность по-разному оценить годовую активность, но, в конце концов, это будет неактуальная дискуссия, потому что деньги останутся в Аргентине. «Все эти абсурды более управляемы для местных предпринимателей, что не означает, что их деятельность более приятна. И я не включаю, но мог бы включить, все те местные капиталы, которые сделали своим конкурентным преимуществом работу с этой неоправданной средой ценой практики, вызывающей критику с точки зрения законности и морали». »Я начал статью с вопроса, который является несколько каверзным: почему иностранные компании ушли? На самом деле, более точный вопрос: почему иностранные компании все еще остаются в этом контексте? Есть иностранные компании, очень привыкшие к экстремальным институциональным условиям, особенно в добывающих отраслях, где сырье не различает доступность по ценности своих институтов. Но, прежде всего, те, кто остается, часто сталкиваются с очень высокой стоимостью выхода: «Однажды, работая над стратегическим планированием с компанией в одной из стран региона, мы анализировали, где можно интернационализировать бизнес, и один из участников спросил: »А что, если мы поедем в Аргентину? Я был удивлен, что никого не волновала моя национальность; они сразу же ответили: «Никогда, потому что в Аргентине вы въезжаете и не можете выехать». «Когда транснациональная корпорация инвестирует в страну, она в итоге тонет в ее активах. Правда, есть предприятия, которые интенсивно нуждаются в людях, не подверженных таким рискам, и мы видим это в распространении центров совместного обслуживания и технологических компаний. Для них риск ниже (хотя и по-прежнему высок), но для тех, кто топит кирпичи и раствор, трудности с выходом зачастую гораздо выше. И они становятся жертвами фискальной прожорливости национальных, провинциальных и муниципальных властей. Процесс национализации предпринимательского капитала все еще продолжается. Некоторые компании воспользовались преимуществами экономической рациональности, чтобы закрыть давно запланированные выходы. Будет ли этот процесс обращен вспять? Когда он будет обращен вспять? В целом у глобальных компаний память короче, чем можно было бы ожидать после жестокого обращения, которому они подверглись, но не настолько, чтобы бежать за первым же обещанием рационализации. Чтобы повернуть процесс вспять, необходимо провести минимальные реформы для нормализации экономики и иметь уверенность в том, что они не будут отменены при первой же смене власти. Вполне вероятно, что мы увидим растущую нормализацию. Потребуется гораздо больше времени, чтобы эти транснациональные компании почувствовали, что в Аргентине есть политическое руководство, выходящее за рамки действующего правительства, способное поддерживать правила игры в течение длительного времени».