После наплыва продаж из Бразилии у рынка соевых бобов есть шанс восстановиться в краткосрочной перспективе.

Геополитика продолжает оказывать влияние на развитие всех рынков (Чикаго не исключение) в связи с возможной эскалацией войны на Ближнем Востоке. В этом контексте золото (традиционная тихая гавань) сохраняет исключительную стойкость с начала года, а доллар укрепляется по отношению к другим валютам с начала марта. «В этом контексте спекулятивные фонды продолжают активно продавать в Чикаго, и большой процент приходится на июльские позиции. Внимание. Продано так, как никогда в этом веке (рекорд) и с маленькой деталью. Не существует истории, когда фонды продавали на традиционном погодном рынке США (май-август). «На данный момент соевые бобы (вполне обоснованно) не демонстрируют явных признаков реакции, поскольку рынок находится под большим давлением из-за выраженной сезонности бразильских поставок сои в Китай: 12 миллионов тонн в марте и 12-14 миллионов тонн ожидается в апреле и мае. Затем оно резко падает, и с июля за обеспечение мирового спроса на масличную отвечает Аргентина, которая, что немаловажно, экспортирует не соевые бобы, а соевый шрот и масло. «Таким образом, если предложение бобов в июне-сентябре значительно сократится (до 5-7 миллионов тонн в месяц) и фондам придется выкупать более 20 миллионов тонн перепроданных бобов в мае-июне (теоретически), наш оптимистичный взгляд на цены на сою в июле вполне объясним. Простой анализ того, что происходило в последние несколько лет, помогает поддержать такую точку зрения. В 15 из последних 19 лет цены на соевые бобы на июльских торгах в Чикаго росли в этот период. Будет ли это 16-й год? В те годы, когда этого не происходило, запасы в США составляли около 18 %. Сегодня они составляют 8%. Другими словами, потребители сои в США «должны» обеспечить поставки до тех пор, пока новый урожай не войдет в коммерческую колею в октябре-ноябре. И единственный способ, который американцы знают, как нормировать внешний спрос и обеспечить внутреннее предложение, - это цены. Тем временем внутренний рынок кукурузы развивается в полном отрыве от международного, как мы и предсказывали 23 декабря прошлого года и подтвердили на этих страницах 30 декабря прошлого месяца. Спрос опережает предложение, и рынок свидетельствует об этом. Внутреннее потребление (около 1,2 млн тонн в месяц), а также обязательства по поставкам на период с марта по июнь (в общей сложности 20 млн тонн) должны быть удовлетворены за счет ранней кукурузы. В результате цены производителей значительно превышают теоретические паритеты, и поэтому уместно задать вопрос: «Каков наилучший способ обеспечить, чтобы цены для производителя не были слишком высокими, но и не были слишком низкими? В связи с этим стоит задуматься, не открываются ли перед нами возможности, которые не стоит недооценивать. История открыта, потому что потребности очень очевидны, а «пончо не появляется». Заманчиво потянуть за веревочку еще немного, но важно помнить, что в июле появится Бразилия со своей сафриньей. «Автор - президент компании Nóvitas SA».