После нескольких месяцев падения Бразилия по-прежнему представляет собой постоянную угрозу для цен на зерно

Вопрос на миллион долларов: когда цены в Чикаго остановят свой "занос"? Пока что оправданные негативные корректировки, наблюдавшиеся в течение последних трех месяцев, продолжаются. Мы по-прежнему считаем, что с учетом того, что мировые запасы кукурузы и сои находятся на рекордно высоком уровне, происходящее является разумным и оправданным. "Бразильский урожай далек от провала, который многие предсказывали, и у спроса (читай - Китая) нет причин для беспокойства. Проблема в том, что аргентинский производитель "не смог" защитить себя от продолжительного падения цен из-за немыслимой ошибки во внутренней политике, связанной с обменным курсом. Система 80 20 (унаследованная от Массы) не была одобрена экспортерами для форвардных операций, а компетентные органы вовремя не вмешались в этот вопрос. "Таким образом, объем продаж нового урожая (как кукурузы, так и соевых бобов) минимален по сравнению с обычными средними показателями, и можно сказать, что страна потеряла иностранной валюты как минимум на пару миллиардов долларов, а Центральный банк - соответствующий процент от этой суммы через авансовые платежи по экспортным пошлинам". "Интервенционизм убивает рынок, версия Milei", - писали мы в статье от 3 февраля. Теперь остается только надеяться, что международные цены начнут показывать лучшую версию, когда "лавина" бразильских соевых бобов утихнет. Это произойдет. Просто нужно уважать время, выбранное рынком. "К июлю США придется нормировать внешний спрос, чтобы обеспечить внутренние поставки, и цены в Чикаго должны отражать это. И они будут делать это по своему традиционному рецепту. То есть через цены. Пока же важно отметить, что "фонды" продают сою в Чикаго на почти невиданных ранее уровнях и что математические модели, составляющие технический анализ, определяющий их действия, показывают цены на границах так называемых "уровней поддержки". Это обстоятельство, очень важное, могло бы предвосхитить реакцию рынка. Но впереди нас ждет структурная проблема более чем значимого масштаба. И вызывает беспокойство. На протяжении многих лет мы предупреждали на этих страницах о "факторе Бразилии", ссылаясь на значительный рост объемов производства кукурузы и сои в соседней с нами стране и ее растущие экспортные излишки. "На самом деле, еще в 2006 году мы начали говорить об этом в рамках магистерской программы по агробизнесу в Университете Буэнос-Айреса, и с тех пор Бразилия активно развивается как производитель, а в последнее время и как экспортер этих двух продуктов. "Теперь Бразильская компания сельскохозяйственных исследований уверяет, что в ближайшие 10 лет Бразилия сможет увеличить площадь сельскохозяйственных угодий на 15 миллионов гектаров (в Серрадо, не трогая Амазонку) и сделает это за счет "инвестиций китайских конгломератов", что станет четким политическим сигналом для Европейского союза (ЕС). Кто предупреждает, тот не предает..." Тем временем ЕС отступает от своей "зеленой повестки дня" перед лицом уже широкомасштабных и бурных демонстраций производителей во Франции, Германии, Польше, Испании, а теперь и в Индии. В таком контексте аргентинскому производителю следует пройти краткий курс геополитики. "Автор - президент компании Nóvitas SA.