После заявления МВФ США не видят особых изменений и ожидают роста инфляции и усиления давления на доллар.
Аргентина 2023-07-31 10:59:41 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
ВАШИНГТОН - Техническое соглашение, достигнутое с Международным валютным фондом (МВФ), мало изменило мнение об экономике Аргентины среди инвесторов и аналитиков в США, где они по-прежнему считают положение страны крайне неустойчивым. Кроме того, они предвидят рост инфляции и усиление давления на доллар, а также сильное ущемление импорта в ближайшие месяцы, чтобы пройти их без новых потрясений. "Первые чтения нового соглашения с Фондом, которое еще должно быть ратифицировано Исполнительным советом после праймериз 13 августа, привели к укоренению взглядов на Аргентину в США, где ожидания - сведенные к кругу, который все еще наблюдает за страной, - сосредоточены на результатах выборов и ответе экономической политики, который может предложить следующее правительство на кризис". "В докладе инвестиционного банка J.P. Morgan заявил, что даже в случае заключения соглашения с Фондом ожидает, что резервная позиция Аргентины останется "крайне хрупкой" в течение всего избирательного цикла, и предупредил, что основным риском остается возможность финансового шока после президентских праймериз. "Первый анализ резервной позиции Аргентины, проведенный J.P. Morgan, заключается в том, что она останется "крайне хрупкой" в течение всего избирательного цикла. Morgan отметил, что соглашение с Фондом не меняет базового сценария развития экономики, при котором "монетарные и курсовые дисбалансы расширяются во второй половине 2023 года, а инфляция ускоряется", сохраняется непрямая эмиссия центрального банка и увеличивается разрыв между официальным курсом $ и параллельными курсами. "В свою очередь, этот набор мер налагает тяжелое (а теперь еще более тяжелое) бремя на следующую администрацию, усугубляя масштабы необходимых в будущем корректировок", - предупреждается в анализе. Помимо сохранения дисбалансов, характерных для аргентинской экономики в последние годы, ряд аналитиков ожидает дальнейшей корректировки импорта со стороны правительства, чтобы избежать дальнейшего ухудшения резервной позиции Центрального банка. Более того, нашлись те, кто отметил, что крайняя слабость резервной позиции страны объясняется не только засухой, которая лишила страну доходов на сумму около 20 млрд $, но и тем, что импорт находится на удивительно высоком уровне из-за курсового разрыва.""Дефицит счета текущих операций Аргентины в первом полугодии был почти таким же, как в 2018 году. В отличие от того времени, МВФ не будет сильно увеличивать свои риски по Аргентине. Совершенно нерационально. После выборов мы увидим сильное сжатие импорта, поскольку любое новое правительство постарается избежать немедленного дефолта", - считает Серджи Ланау, аналитик Oxford Economics и бывший сотрудник Фонда. "После объявления о сделке с Фондом Робин Брукс, главный экономист Международного финансового института (IIF), заявил, что Аргентина обвиняет засуху в дефиците торгового баланса, но отметил, что импорт находится на рекордно высоком уровне и поэтому основной причиной является "плохая политика", а не "плохой урожай". Аргентина обвиняет слабый экспорт в дефиците торгового баланса, но простой взгляд на данные показывает, что в действительности все обстоит не так. Импорт находится на рекордно высоком уровне, чего страна просто не может себе позволить. Нынешний дефицит торгового баланса связан с плохой политикой, а не с плохим урожаем", - подчеркнул Брукс. "Мартин Кастеллано, руководитель отдела исследований Латинской Америки в IFF, также настаивает на том, что для предотвращения возникновения задолженности перед Фондом потребуется "резкое сокращение импорта". "Аргентина выплатит МВФ 3,4 млрд. $ на этой неделе, используя деньги, взятые из различных источников, например, в рамках валютного свопа с Китаем. В условиях отрицательных чистых резервов и ограниченных выплат МВФ избежание просроченной задолженности потребует резкого сокращения импорта в ближайшие месяцы. Давление на обменный курс будет усиливаться, - предупредил Кастеллано, - соглашение с Фондом оставило и политические прочтения. Дэниел Кернер, директор по Латинской Америке в Eurasia, считает, что новое соглашение с МВФ является "относительной победой" Массы, но говорит, что "маловероятно", что он будет выполнять свои обязательства, особенно если он плохо выступит на праймериз. "Сделка является относительной победой Массы и показывает, что МВФ будет продолжать быть "прагматичным", стремясь сохранить Аргентину в программе, получать платежи и построить мост к следующей администрации. Это также свидетельствует о том, что МВФ стремится избежать ответственности за любой исход выборов и финансовый крах", - пишет Кернер. "Представляется маловероятным, что Масса действительно выполнит даже эти обязательства до октябрьских выборов. Если Масса плохо выступит на праймериз, особенно в ключевой провинции Буэнос-Айрес, где, скорее всего, будет сосредоточено внимание вице-президента Кристины Киршнер, то давление на него с целью значительного увеличения расходов в преддверии октябрьских выборов будет огромным, - добавил он".