Правительство разместило векселя под 4,50 и 4,75% годовых в песо и привлекло 2,4 миллиарда песо для покупки долларов.

Сегодня правительство привлекло на местном рынке 2,92 миллиарда песо, из которых только 18% будет использовано для погашения ближайших долговых обязательств в песо, а остальные 82% пойдут на выкуп долларов. Эти иностранные валюты будут использованы для погашения долговых обязательств в этой валюте. Подобная операция уже проводилась в прошлом месяце, "только на этот раз речь идет о сумме, на которую, по текущим ценам, можно приобрести чуть более 2,7 миллиарда долларов США, что позволяет предположить, что она сможет использовать эти средства не только для гарантирования выплат по облигациям, находящимся в обращении на рынке (в прошлом месяце она уже добавила 1 миллиард долларов США для этой цели), но и для аннулирования с организациями". "Средства были привлечены путем выпуска двух новых капитализируемых векселей (S1404 и S28F5) со сроком погашения через шесть и чуть более десяти месяцев, которые были размещены по ставкам 4,75% и 4,50% соответственно (на 75-100 базисных пунктов ниже, чем ставки, установленные 15 дней назад на один год). Эти ставки эквивалентны 64,03% и 67,04% номинальных годовых". "Они сократились с безубыточной инфляцией (в предполагаемой точке баланса) в среднем на 8,3% в месяц между мартом-августом и 6,7% между мартом-декабрем", - отмечают аналитики Facimex Valores. "К этому была добавлена облигация с капиталом, регулируемым CER (Boncer), с погашением в конце 2025 года, которая принесет доход на 13,3 пункта меньше, чем инфляция, которая фиксирует этот индекс до этого времени. "Это были три инструмента (из четырех предложенных), которые пользовались спросом у инвесторов, в основном банков. Это неудивительно, учитывая необходимость перемещения ликвидности, в настоящее время размещенной в пассивных обязательствах (около 33 триллионов песо), учитывая, что Центральный банк (BCRA), как ожидается, продолжит снижать ставки, если процесс дезинфляции закрепится в ближайшие месяцы. С другой стороны, аукцион, предлагавший облигации, регулируемые изменением официального курса доллара с погашением в середине 2025 года, был признан несостоявшимся, что подтверждает, что ожидания относительно возможного нового скачка обменного курса были сдуты. "В то же время БКРА вновь предложило банкам, участвовавшим в аукционе, опционы на выкуп (путы) векселя S28F5 и облигации TZXD5 (от которых оно отказалось на последних аукционах из-за риска потенциальных проблем), хотя на этот раз они могут быть исполнены только тогда, когда до погашения этих бумаг остается один месяц. Переход от индексируемых бумаг к другим, размещаемым по фиксированной ставке, является одним из требований Международного валютного фонда, которое даже было отражено в последнем техническом отчете, утвержденном в конце января. Министерство экономики подчеркнуло, что подтвержденная стоимость финансирования продолжает "подтверждать сценарий дезинфляции и более низких рыночных ставок". Размещение Lecap до 25 февраля предполагает снижение ставок на 1843 базисных пункта (по ставке TNA) по сравнению с предыдущим аукционом Lecap до 25 января. Инвертированный наклон кривой ставок Lecap подтверждает сценарий дезинфляции и снижения ставок", - отметили в министерстве, публикуя результаты."""""