«Превзошли наши ожидания": международные банки приветствуют новые меры правительства

Смягчение ограничений обменного курса, о котором правительство объявило в пятницу вечером, было очень хорошо воспринято за рубежом, согласно отчетам, опубликованным международными банками. J.P. Morgan заявил, что принятые меры «превзошли наши оптимистичные ожидания», а Morgan Stanley отметил, что «позитивно оценивает это объявление». Рывок вперед: переход Рубикона». Так называется последний отчет J.P. Morgan, в котором подчеркивается, что правительство поставило экономику на первое место, а не предвыборные требования. «Изменения в политике представляют собой значительный шаг вперед, который позволит стране раскрыть потенциал, десятилетиями сдерживаемый из-за неэффективной политики«, - заявили экономисты Диего Перейра и Хуан Голдин. „Аналитики рассмотрели все объявленные меры и отметили, что они окажут “очень положительное влияние на инвестиции и рост». Они пояснили, что увеличение валютной ликвидности за счет поддержки многосторонних агентств в условиях ограниченной ликвидности в национальной валюте считается достаточным для того, чтобы сделать обменный курс более гибким. «Это, в свою очередь, значительно облегчает ограничения для физических лиц и будущих выплат дивидендов и внутрикорпоративных долгов». В контексте ужесточения фискальной политики мы ожидаем, что эволюция нормативно-правовой базы окажет весьма позитивное влияние на инвестиции и рост«, - говорится в отчете. „Что касается изменений обменного курса, J.P. Morgan заявил, что “в ближайшей перспективе основное внимание будет уделяться реакции рынка на изменения денежно-кредитной политики». Однако банк отметил, что, по его мнению, «официальный обменный курс, скорее всего, стабилизируется ниже параллельного уровня с пятницы [ песо 1333] по мере восстановления предложения валюты, связанного с сельским хозяйством». Банк также проанализировал динамику инфляции и заявил, что принятые меры окажут «дополнительное и временное давление на цены на ходовые товары», имея в виду товары, которыми можно торговать за рубежом: «Однако необходимо подчеркнуть два момента. Во-первых, влияние на цены должно быть значительно ниже, чем за последние 20 лет. Во-вторых, очевидно, что часть этого перехода уже проявилась в марте. С учетом того, что услуги закреплены, давление на ожидания по обменному курсу и возможный переход к ценам, обусловленный эволюцией политики, не должны изменить дезинфляционную тенденцию, наблюдаемую с начала 2024 года», - говорится в докладе. »В этом году J.P. Morgan ожидает, что инфляция будет «немного выше» предыдущей оценки, «но очень умеренно» - около 26-27% в год. «Что еще более важно, в декабре 2026 года [годовая] инфляция будет пересмотрена в сторону снижения до 10-12 %», - прогнозирует банк. „Morgan Stanley“, тем временем, заявил, что принятые меры позволят создать „последовательную макроэкономическую основу“, и добавил: »Во-первых, существует обязательство поддерживать сбалансированную фискальную политику в качестве ключевого столпа стабилизационного плана. Со временем реформы позволят снизить налоговое бремя на частный сектор, сохраняя при этом благоразумие в бюджетной сфере. Во-вторых, валютная и денежно-кредитная политика представляются согласованными и направленными на достижение целей накопления валютных резервов и дезинфляции». В докладе, написанном экономистом Фернандо Седано, также отмечается, что система управляемого плавания в рамках диапазонов валютного курса призвана обеспечить экономическим агентам определенную степень определенности. «На наш взгляд, она уместна на данном этапе стабилизационного плана. Устранение валютного контроля над потоками должно помочь привлечь инвестиции и способствовать ускорению роста», - прогнозирует он. »Наконец, он сказал, что все внимание сосредоточено на динамике валютного рынка и визите министра финансов США Скотта Бессента в Аргентину. «Мы не знаем, как будет позиционироваться обменный курс, но подозреваем, что производители должны видеть его выше, чем примерно 1150 песо, которые они получили на прошлой неделе [за смесь в долларах]. Чем ближе к потолку в 1400 песо, тем больше зерна, вероятно, будет ликвидировано, что в конечном итоге позволит продолжить укрепление песо и закупки центрального банка. Мы ожидаем, что процентные ставки в конечном итоге вырастут из-за волатильности обменного курса», - говорится в отчете. ««»»