Пшеница, буквы, объясняющие экономический рост и необходимость светлого будущего

Как и во время пандемии, аргентинские экономисты вернулись к обсуждению вопроса о том, сколько времени потребуется экономике для восстановления уровня активности, а для объяснения формы графика восстановления выбрали метафору "алфавитный суп". "Часть специалистов говорит, что он будет V-образным, то есть за быстрым и сильным падением последует быстрое восстановление, другие считают, что он будет U-образным, добавляя идею о том, что между падением и восстановлением придется подождать некоторое время. Есть и те, кто считает, что это будет лежачая J, что подразумевает, что восстановление будет медленным, а самые скептически настроенные говорят о L, предполагая, что экономика будет оставаться в стагнации в течение длительного времени. "При таком подходе к временной перспективе решения, принимаемые сельскохозяйственными производителями, имеют фундаментальное значение, поскольку именно они запускают движение 19% ВВП, 19% частных рабочих мест и семи из каждых десяти экспортируемых долларов. "Сегодня производитель имеет на своем столе информацию для принятия решения об инвестициях в посев мелких культур, в основном пшеницы или ячменя, и широко распространено мнение, что в нынешних экономических условиях и относительных ценах экономические риски, связанные с посевом этих культур, высоки. Слово "пшеница" может показаться простым на первый взгляд, но по своей сути оно несет в себе гораздо больше, чем кажется. Во-первых, из-за ее важности для экономической активности в Пампейском регионе в четвертом квартале года. Во-вторых, из-за влияния на валютные поступления, поскольку более трети всего экспорта страны в декабре, январе и феврале приходится на это зерно; в то же время это позволяет иметь пшеницу в районах, где расположены мельницы, избегая высоких затрат на перемещение зерна. "Пшеница - третья по объему производства культура в стране, на нее приходится 5% мирового экспорта зерна, и это основной продукт, из которого аргентинцы ежегодно потребляют 92 килограмма муки, входящей в состав хлеба, счетов, печенья, лапши и других фаринасов. В прошлом году было засеяно 5,5 миллиона гектаров, что почти на миллион гектаров меньше, чем в среднем за последние четыре года до события "Нинья", которое длилось три сезона. В основном в Кордове и Ла-Пампе посевные площади сократились на 20%, а в Буэнос-Айресе - на 10%. В нормальных условиях этот миллион гектаров означает снижение производства на 15%, что эквивалентно 700 млн песо. "Хотя на момент проведения анализа казалось, что в этом году наличие воды не будет ограничивающим фактором во время посева, уже опубликованы климатические сводки, которые подтверждают, что во второй половине года вернется "Нинья". "Цифры по посеву пшеницы, а также по альтернативным культурам, таким как ячмень, в минусе. Международные цены ухудшились, и урожай 2024 года продается по цене 203 доллара США за тонну, что на 22% ниже среднего значения за последние 24 года. "Цены на стратегические ресурсы резко выросли в долларовом выражении, и это явление коренится на местном уровне. Этот рост объясняется увеличением налога PAIS и неопределенностью, возникшей у импортеров в отношении запасов коммерческих долгов, что создало атмосферу неуверенности на этих рынках. Эта ситуация оказала непосредственное влияние на стоимость средств производства и запасных частей, используемых в сельскохозяйственном производстве, которая в настоящее время является одной из самых высоких в регионе. "Ускорение перехода к ценам, наблюдаемое в случае с грузоперевозками, отражает тот факт, что увеличение затрат, выраженных в песо, приводит к быстрой корректировке относительных цен до уровня, существовавшего до декабря прошлого года. Мы предполагаем, что этот процесс будет завершен до начала нового сельскохозяйственного сезона". "Это заставляет нас задуматься о том, будет ли в этих условиях тонкий сезон проведен с технологическим пакетом, который позволит нам получить качественную пшеницу, и сможет ли он в то же время вернуть часть потерянного миллиона гектаров в форме V, U или L. "В этом контексте последнее слово остается за государственной политикой и ее способностью генерировать ожидания в нужное время. В настоящее время между курсовым разрывом и DEX отнимается 31% реального дохода производителя. Несмотря на обещание отмены cepo и возврата к единому обменному курсу, наблюдается, что с этими новыми ценами DEX вносит значительный вклад в падение доходов, являясь одной из причин отрицательного результата. "В слове "пшеница" нет ни V, ни U, ни J, ни L, но оно их содержит, потому что решения, которые производители примут в эти дни в отношении инвестиций для посева зерновых, в конечном итоге обусловит часть скорости выхода экономической активности страны в четвертом квартале года". "Адекватное информирование об отмене DEX может стать ключом к пересмотру ожиданий производителей, открывая тем самым дверь к более благополучным перспективам. Наконец, успех или неудача этих решений зависит не только от букв, составляющих слово "пшеница", но и от способности адаптироваться и эффективно информировать о необходимых изменениях. Во времена неопределенности ясность и стратегические действия могут привести к светлому будущему". "Автор - главный экономист Института экономических исследований и международных переговоров Аргентинского сельского общества (SRA)".