«Желтый свет»: риск для молочного производства на фоне сильного восстановления

В первой половине года аргентинский молочный сектор подавал смешанные сигналы. В то время как производство сильно выросло, а внутреннее потребление начало демонстрировать признаки восстановления, экспорт сократился, и зажегся тревожный сигнал на весну. Об этом свидетельствуют последние данные, опубликованные Обсерваторией аргентинской молочной цепи (OCLA), которые показали рост производства молока на 11 % в период с января по июнь 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Между тем, Ассоциация малых и средних молочных компаний (Apymel) на пару пунктов выше и, в среднем и в зависимости от провинции, заявила, что производство выросло на 12-13%. «В этом первом полугодии производство было на 11% выше, чем в прошлом году, и в то же время с сегодняшнего дня по октябрь оно будет продолжать расти в сезонном режиме», - пояснил LA NACION Хорхе Жираудо, исполнительный директор OCLA. Однако он уточнил, что этот ритм не будет устойчивым: «Эти 11%, возможно, сократятся до половины к концу года, а годовой рост составит от 7 до 8%». Несмотря на увеличение производства, экспорт, измеряемый в литрах молочного эквивалента, упал на 4% по сравнению с 2024 годом. По словам Жиродо, это связано с обратным обменным курсом, который «сильно ударил» по рентабельности зарубежного бизнеса, несмотря на отмену экспортных пошлин (DEX). "По данным Секретариата по сельскому хозяйству, животноводству и рыболовству, цена FOB на сухое цельное молоко в мае достигла 4185 долларов США за тонну, что на 32% выше, чем в ноябре 2023 года, и намного выше среднего исторического уровня в 3570 долларов США. В этом сценарии внутреннее потребление стало одним из положительных сюрпризов. После заметного отката в 2024 году (до 170 литров на душу населения), в этом году уже наблюдается восстановление: «Вероятно, к концу года мы вернемся к 190 литрам на душу населения, как в 2023 году», - сказал Жиродо. Несмотря на это улучшение, директор OCLA предупредил о возможном влиянии избыточного предложения на внутреннем рынке: "При умеренном экспорте этот избыток будет способствовать росту цен и, возможно, приведет к сокращению доходов промышленности. Это, в свою очередь, может означать снижение цен на сырье и сдерживание производства". Этот диагноз разделяет Хосе Кинтана, агроном и директор консалтинговой фирмы Economía Láctea. «То, что началось как восстановление в 2024 году, сейчас даже превышает показатели 2023 года, а это значит, что 2025 год завершится со значительным объемом молока, - сказал он. Однако потребление все еще не растет». «Падение расходов на молочные продукты было меньше, чем в других областях, но показатели говорят о том, что восстановление не такое, как ожидалось», - анализирует Кинтана. Снижение динамичности внутреннего рынка, дополненное необходимостью продавать больше литров, способствовало росту экспорта, но со структурной проблемой: «Мы сильно зависим от Бразилии и Алжира, на которые приходится 90% продаж сухого цельного молока», - говорит он. Рост производства в Бразилии может снизить спрос, а мировые цены на сухое молоко в Океании уже начали падать". "Для весны горит желтый свет. У нас будет много молока для экспорта, и мы должны посмотреть, как будут расти цены. Европа поддерживает их, но в Океании они уже падают, а Бразилия может перестать быть таким динамичным рынком", - подчеркнул Кинтана. Новозеландский фьючерсный рынок ожидает тенденцию к снижению цен на молочные продукты к концу года. Что касается рентабельности, Кинтана отметил, что ситуация по-прежнему благоприятна для первичного производителя: «Погода хорошая, и соотношение молока и зерна по-прежнему хорошее, потому что цена на сою относительно низкая, и это повышает покупательную способность молочного фермера». «В этом контексте Жиродо оценил состояние сектора: »К счастью, есть два благоприятных фактора: с одной стороны, улучшение погодных условий, когда в большинстве продуктивных регионов шли дожди, что способствовало выращиванию травы, сена и силоса; а с другой стороны, соотношение цен на производственные ресурсы, в основном концентраты, такие как кукуруза и соя, которые остаются низкими". "Следует учитывать, что 50% земель, предназначенных для производства молока в Аргентине, - это арендованные земли, и большая часть этой арендной платы согласована в центнерах соевых бобов. Когда соевые бобы возвращаются на прежний уровень, цена падает, и это также снижает стоимость арендной платы". Кроме того, соевый экспеллер, который используется в качестве корма, также подешевеет. Все это означает, что в целом перспективы для сырьевого сектора остаются хорошими", - добавил он. "Что касается прогнозов на вторую половину года, то оба эксперта сошлись во мнении, что рост продолжится, но с меньшей интенсивностью. «Бизнес будет продолжать оставаться хорошим, хотя, вероятно, не таким прибыльным, как в первом полугодии», - считает Кинтана. В этой связи, хотя в среднем показатели остаются положительными, Жираудо уже начинает замечать, что некоторые небольшие молочные фермы испытывают проблемы с выживанием, тогда как крупные находятся в более благоприятной ситуации. Что касается отрасли, то вторая половина года также будет сложной. «Уже есть несколько компаний с проблемами, и при таком раскладе они, очевидно, усугубятся», - сказал Жиродо. Он предупредил, что решение проблемы лежит в улучшении конкурентных условий для экспорта. «Мы знаем, что не следует ожидать девальвации, но можно улучшить обменный курс за счет возврата внутренних налогов, таких как возмещение валового дохода, налог на чеки и другие», - сказал он. Снижение налогов, в котором больше всего нуждаются провинции, а многие из них не только не снижают налоги, но и повышают их. Это еще больше усложняет ситуацию. Есть еще структурные решения, но они более долгосрочные. Когда мы говорим о структурных решениях, мы имеем в виду более эффективные заводы, повышение производительности труда, снижение налогов, а также улучшение базовой инфраструктуры, такой как дороги, электрификация и т. д.«, - сказал Жиродо. »В этом глобальном сценарии аналитики указали на необходимость принятия срочных мер. В краткосрочной перспективе, по мнению Джираудо, необходимо принять меры по повышению конкурентоспособности экспорта, чтобы сектор не потерял темп развития. «Контекст падения мировых цен уже начал проявляться, и все указывает на то, что эта тенденция сохранится до конца года, о чем свидетельствуют фьючерсные рынки», - заключил он.