Как я уже сказал, потребление должно быть хорошо измерено.

Уже несколько месяцев в ответ на заявления тех, кто утверждает, что частное потребление только и делает, что падает, я утверждаю, что если с середины 2024 года производство растет, а совокупное потребление падает, то бизнесмены постоянно наращивают непроизвольные запасы. Это, вместо того чтобы подозревать бизнесменов в очень глупом поведении, должно заставить нас задуматься о том, как измеряется частное потребление. В прошлый понедельник Indec опубликовал свою оценку национальных счетов за первый квартал 2025 года. С учетом сезонных колебаний ВВП вырос на 0,8 % по сравнению с последним кварталом 2024 года (третий квартал подряд восстановительного роста) и на 5,8 % по сравнению с первым кварталом 2024 года. «Что еще более важно для развиваемого в этих строках тезиса, частное потребление выросло на 11,6% с первого квартала прошлого года по текущий квартал (экспорт и инвестиции также выросли выше среднего; единственное, что упало на -0,8%, - это государственное потребление, красноречивое количественное проявление »нет денег«). »Что происходит в плане частного потребления, так это то, что меняются модели покупок. Рассматривать один способ покупки как признак общего поведения неправильно во времена перемен". Компания Aerolíneas Argentinas закрывает свои магазины: она не прекращает полеты, а меняет способ продажи билетов«. »Реальность неоднородна: между и внутри секторов, между и внутри регионов и так далее. Сбалансированный рост", который я изучал в 1960-х годах, относится к области моделей, а не практики. Но если это так, то нужно быть крайне осторожным, делая общие выводы из конкретных реалий. "И последнее: в последнее время спрос на товары длительного пользования растет больше, чем на товары длительного пользования. Это аналог того, что в первые месяцы 2024 года мы не перестали есть (возможно, заменили одни продукты на другие, более низкого качества), но отложили замену предметов домашнего обихода. Сегодня, когда неопределенности стало меньше, а жизнь продолжается, происходит обратное. Вся эта информация соответствует первому кварталу года, а третий квартал вот-вот начнется. Частичные данные за второй квартал подтверждают то, что наблюдалось в первом квартале, хотя, вероятно, с меньшим ростом".