Рынки: облигации и акции реагируют на понижение после того, как Сенат пообещал бюджетный профицит

Вчера вечером Сенат одобрил исключительное повышение пенсий, пенсионный мораторий и чрезвычайную ситуацию с инвалидностью - инициативы, которые угрожают главному якорю экономической программы: бюджетному профициту. Хотя правительство объявило, что наложит вето на все законы, ставящие под угрозу фискальный баланс, аргентинские облигации и акции в пятницу отреагировали снижением. "Вся кривая погашения долларовых облигаций торговалась в минусе, падение составило 0,97% для Bonds (AE38D) и 1,43% для Global (GD41D). Страновой риск закрылся на уровне 700 базисных пунктов в четверг, по последним имеющимся данным. "Аргентинская политическая система играет на грани, в схеме, в которой, кажется, пока все выигрывают. Мы говорим, что правящая партия выигрывает еще и потому, что ей удается еще больше поляризовать электорат, который уже начал беспокоиться о формах. Таким образом, она напоминает им о шаткости нынешних достижений и о том, что все прошлое может быть впереди", - анализируют в Delphos Investment. "Фондовый рынок Буэнос-Айреса также плохо воспринял эту новость. Фондовый индекс SP Merval упал на 1,69 % и торгуется на уровне 2 033 818 единиц, что эквивалентно 1630 долларам США при пересчете на долларовый спот с ликвидацией (CCL). Крупнейшими лидерами падения за день стали Transportadora de Gas del Sur (-3,1%), Edenor (-3%) и Banco Supervielle (-2,8%). "Тенденция также повторяется среди аргентинских акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Американские депозитарные расписки BBVA упали на 3,1%, за ними следуют Banco Supervielle (-3,1%), Edenor (-2,7%) и Transportadora de Gas del Sur (-2,5%). «Фискальный баланс не подлежит обсуждению», - написал министр экономики Луис Капуто в социальной сети X, подтвердив, что правительство наложит вето на законопроект, одобренный вчера в Сенате. После двух недель турбулентности на валютном рынке, сегодня основные котировки стабильны. Это касается официального розничного курса доллара, который торгуется вторую сессию подряд на уровне 1275 песо на бирже Banco Nación, в то время как средняя рыночная цена составляет 1279,75 песо. "Официальный оптовый курс торгуется на уровне 1260,73 песо, что соответствует дневному продвижению на 4,73 песо (+0,38%). Таким образом, он подтверждает свою цену в верхней половине новой схемы плавающих диапазонов, перед наступлением более сложного второго семестра для валютного рынка, в контексте выборов в законодательные органы и меньшего количества ликвидаций на местах". "Доллар MEP появляется на экранах рынка капитала по цене 1266,05 песо, что на 1,82 песо ниже предыдущего закрытия (-0,1%). Между тем, доллар спот с ликвидацией (CCL) торгуется по 1267,52 песо, падение на 6,32 песо (-0,5%). За неделю они выросли на 19,13 песо (+1,5%) и 18,39 песо (+1,4%) соответственно. "синий доллар вернулся к отметке 1300 песо в куэвас и арболитос, работающих в Буэнос-Айресе, что на 5 песо выше по сравнению с предыдущим закрытием (+0,4%). Это самое высокое номинальное значение с момента ослабления потолка обменного курса в середине апреля, хотя и далекое от исторического рекорда на уровне 1500 песо в июле прошлого года«. »Учитывая скорое исчезновение LEFI, рынок смотрит на то, насколько сильно они могут сжать процентные ставки в более коротких песо. Очень низкий уровень может означать давление на обменный курс, даже с учетом сельскохозяйственных потоков, ожидаемых в первые недели июля из-за разницы между DJVE (Declaraciones Juradas de Venta al Exterior) и тем, что было урегулировано в июне. Мы считаем, что правительство может принять некоторые меры, чтобы это падение курсов не закрепилось на столь низком уровне, и что нам нужно подождать, чтобы увидеть, как поведет себя официальный рынок на вторичном рынке Lecaps после того, как LEFI будут погашены«, - сказал Хуан Мануэль Франко, главный экономист Grupo SBS».