Shell меняет владельца: Manzano и Mercuria приобретают 894 АЗС и нефтеперерабатывающий завод за 1,42 млрд долларов США

Хосе Луис Мансано пополняет свой портфель активов. Бизнесмен, начавший свою карьеру в качестве депутата и министра внутренних дел при президенте Карлосе Менеме, только что завершил вместе со швейцарской группой Mercuria сделку по покупке активов, которые компания Raízen эксплуатирует в Аргентине под брендом Shell: 894 автозаправочных станции, нефтеперерабатывающий завод, завод по производству смазочных материалов, два завода по производству авиатоплива и два топливных терминала. Цена: 1,42 млрд долларов США. «Сделка была подтверждена сегодня бразильской компанией Raízen, которая сообщила о заключении окончательного соглашения на фондовой бирже Сан-Паулу в соответствии с нормами бразильского рынка капитала. Компании нужна ликвидность для реструктуризации долга в размере 13,24 млрд долларов США — превосходящего в новейшей истории Бразилии только долг бывшей компании Odebrecht — и она действует в срочном порядке: ее акции в Сан-Паулу обвалились на 70% в 2025 году. В прошлом году она уже продала свои активы в Парагвае; на этот раз сделка имеет иной масштаб. «Пакет включает нефтеперерабатывающий завод Dock Sud в провинции Буэнос-Айрес; завод по производству смазочных материалов в городе Буэнос-Айрес; два аэропорта в Эсейсе и Аэропарке; два топливных терминала в Арройо-Секо и Санта-Фе; а также сеть из 894 заправок Shell, которая занимает 19% рынка топливных поставок страны, уступая YPF и опережая Axion и Puma Energy. Завершение сделки запланировано до окончания сельскохозяйственного года 2026–2027, при условии получения соответствующих разрешений регулирующих органов и судебных инстанций. «Edenor», электрораспределительная компания, которую Мансано контролирует совместно с Даниэлем Вила и Маурисио Филиберти, будет владеть от 35% до 40% акций новой компании, которая будет управлять активами Shell. Остальную долю внесет Mercuria Energy Group, швейцарская торговая компания, с которой Мансано уже много лет сотрудничает через Phoenix Global Resources — нефтяную компанию, которая первой начала добычу нетрадиционной нефти в Рио-Негро. В Phoenix Мансано владеет 6% капитала через свою фирму Andes Energía; Mercuria контролирует остальную часть. «Mercuria — не новичок. Компания, основанная в Женеве в 2004 году Марко Дунаном и Даниэлем Ягги с доходом более 140 млрд долларов США, вышла на рынок Аргентины в 2009 году под названием El Trébol, а затем объединилась с Andes Energía, дав начало Phoenix. В 2014 году Mercuria приобрела подразделение по торговле сырьевыми товарами у JP Morgan Chase за 3,5 млрд долларов США. Сегодня компания работает в более чем 50 странах и участвует во всех звеньях энергетической цепочки: нефть, нефтепродукты, природный газ, СПГ, электроэнергия и металлы. Ее деятельность в Латинской Америке простирается от Мексики и Панамы до Аргентины, где она управляет логистическими активами, помимо участия в Phoenix. «Существовавшие ранее отношения между Мансано и Mercuria объясняют прочность консорциума по сравнению с другими заинтересованными сторонами». Ни «Трафигура», ни голландская «Витол», ни местная компания CGC — принадлежащая семье Эурнекян — не смогли превзойти их предложение. На недавнем тендере компании «Трансэнер» — оператора 85 % высоковольтной сети страны — «Эденор» представила предложение на сумму 230 млн долларов США, но заняла второе место, уступив «Эдисон Энерхия-Геннея», предложившей 356 млн долларов США. С Shell исход оказался иным. «Для Edenor сеть заправочных станций представляет собой платформу для установки зарядных устройств для электромобилей и солнечных панелей на крышах — направлений бизнеса, в которых ее опыт в качестве электрораспределительной компании даст ей естественное преимущество перед другими операторами топливного рынка». «По мнению Мансано, эта сделка добавляет нефтепереработку и розничную торговлю к портфелю, который не перестает расти и может расшириться еще больше: это одна из пяти групп, которые сегодня находятся в процессе due diligence — аудита, в ходе которого заинтересованные стороны детально анализируют финансовую отчетность и активы компании — с целью приобретения 70% Metrogas, которые YPF хочет продать, пакет, который может стоить 560 млн долларов США при общей оценке около 800 млн долларов США. Участники конкурса должны представить свои финансовые предложения до конца июня в рамках процедуры, которую курирует экономист Даниэль Маркс. «Мансано приходит в Metrogas не как посторонний: он уже владеет 9,23 % акций через компанию Integra Gas Distribution LLC и выступил в качестве претендента через Andina, которая также входит в акционерный капитал Edenor и Edemsa. Это непосредственное знание актива — преимущество, которого нет у других конкурентов. Уход Raízen завершает цикл. Созданная в 2011 году как совместное предприятие с равными долями участия англо-голландской Shell и Cosan — лидера в сфере сахара, этанола и биоэнергетики — в 2018 году она полностью взяла под контроль АЗС и нефтеперерабатывающий завод Dock Sud с долгосрочными планами на местном рынке. Но годы замораживания тарифов, валютного контроля и ограничений на импорт подорвали рентабельность до такой степени, что бизнес стал нежизнеспособным. Ирония заключается в том, что уход происходит как раз в тот момент, когда местный даунстрим вновь стал прибыльным. Чистая выручка от продажи будет направлена на управление структурой капитала группы в Бразилии».