Капуто подтвердил, что в случае снижения странового риска правительство будет стремиться выйти на рынок для погашения долга в январе.

Министр экономики Луис Капуто в среду разъяснил, какие варианты рассматривает правительство для выплаты частным держателям облигаций в январе 4,2 млрд долларов. Основная стратегия заключается в ожидании снижения странового риска, что позволит рефинансировать погашаемые обязательства путем размещения нового долга по разумной ставке. Если этот сценарий не реализуется, он подтвердил, что ведет переговоры с международными банками для покрытия обязательств. Во время традиционного обеда Межамериканского совета по торговле и производству (Cicyp) в отеле Alvear Palace в Реколете Капуто отметил, что с учетом инициатив, продвигаемых правительством в Конгрессе, таких как налоговая реформа, закон о налоговой невиновности, реформа трудового законодательства и бюджет на 2026 год, «скорее всего, страновой риск сблизится с 300 базисными пунктами». Сегодня этот показатель составляет около 640 пунктов, поэтому потребуется его значительное снижение. Министр признал, что трудно предсказать сроки такого снижения, хотя он уверен, что макроэкономические фундаментальные показатели будут преобладать в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Аргентина не выпускает новые облигации с момента реструктуризации в 2020 году. «Поскольку у нас нет хрустального шара и мы не знаем, произойдет ли этот процесс в ближайшие тридцать дней, тем не менее, будучи всегда осторожными, мы ведем переговоры с банками, чтобы в случае, если у нас не будет этой возможности, когда нам нужно будет произвести платеж в январе, мы могли сделать это без падения уровня резервов», — пояснил он. Капуто указал, что финансовые учреждения «предложили» от 6 до 7 миллиардов долларов, хотя он не уточнил, какие именно банки и в каком формате будет предоставлен кредит. Он также не уточнил, какую часть этой суммы в конечном итоге возьмет Аргентина. «По информации LA NACION из источников, знакомых с ходом переговоров, среди вовлеченных банков figurent JP Morgan, Bank of America и Citi, а также контакты с другими учреждениями. Morgan Stanley, на данный момент, не участвует в схеме. Выбранная формула будет представлять собой пассивную сделку (репо), в рамках которой учреждение продает ценную бумагу и обязуется выкупить ее в будущем по определенной цене, эквивалентной процентной ставке. В отличие от двух предыдущих сделок, которые составили 3 млрд долларов и находились под контролем Центрального банка (BCRA), на этот раз обязательства возьмет на себя Министерство финансов. Пока не ясно, какую гарантию предложит Министерство экономики. «Эта операция сосуществует с другими альтернативами, которые анализирует экономическая команда, такими как выкуп глобальных облигаций 2029 и 2030 годов, который может включать обмен на более долгосрочные ценные бумаги, и схема «долг за образование», объявленная месяц назад. Капуто также упомянул о возможности использования свопа с Китаем или США для обеспечения погашения долга. «В январе истекает срок погашения долга на сумму чуть более 4,2 млрд долларов: 3,7 млрд долларов в частных руках, 500 млн долларов из Фонда гарантирования устойчивости (FGS) Anses и 13 млн долларов, принадлежащих BCRA, по расчетам Romano Group». Глава Министерства финансов заявил, что восстановление доступа к рынкам позволит в следующем году продвинуться в процессе накопления резервов, одном из самых спорных моментов для экономистов и международных банков наряду с действующей системой валютных коридоров, которая также была подтверждена чиновником. Идея заключается в том, что, если страна вернет себе возможность финансирования, не будет необходимости использовать валюту BCRA для погашения долгов наличными, как это происходило в течение всего срока пребывания Милея у власти. В этом контексте Капуто повторил перед предпринимателями Cicyp, что покупка резервов будет привязана к спросу на деньги и предложению на рынке, чтобы не оказывать давления на обменный курс. «Мы не будем делать то, что некоторые предлагают, а именно сходить с ума и скупать доллары, чтобы поднять курс и искусственно завысить его, заставляя мир поверить, что мы конкурентоспособны», — заявил он. В любом случае, он прогнозирует, что в следующем году правительство сможет привлечь от 7 до 21 млрд долларов США за счет увеличения спроса на песо и более широкого предложения валюты на счете капитала. «В последние дни, по крайней мере, два международных банка предупредили о структурной слабости, связанной с низким уровнем резервов, как сообщает LA NACION. Barclays утверждает, что даже с выкупом долга и доступом к рынку страна по-прежнему будет нуждаться в «значительных» закупках долларов. JP Morgan, со своей стороны, считает, что наращивание резервов должно быть «приоритетом» для правительства Хавьера Милеи, и прогнозирует, что Аргентина может вернуться на рынки во второй половине 2026 года.