Доллар: что объявил Центральный банк о валютных коридорах и что будет изменено

Центральный банк (BCRA) объявил в понедельник о фундаментальной реструктуризации управления официальным обменным курсом, которая вступит в силу в январе 2026 года. Центральный банк сообщил, что система валютных коридоров, которая устанавливает пределы колебаний курса доллара, изменит свой механизм обновления. Цель этой новой стратегии — сопровождать восстановление спроса на деньги и обеспечить накопление международных резервов, как того требовал рынок. «Центральный банк постановил, что с января 2026 года нижний и верхний пределы валютных коридоров будут обновляться ежемесячно. Ориентиром для этой корректировки будут последние доступные данные по инфляции». С апреля официальный обменный курс оставался в рамках системы колебаний, нижний и верхний пределы которой обновлялись ежедневно со скоростью 1% в месяц. Этот процент ниже уровня инфляции. По этой причине верхний предел курса доллара каждый месяц становился ниже в реальном выражении. Теперь денежно-кредитная власть определила, что верхний предел валютного диапазона будет выше в реальном выражении. Орган объяснил это решение следующим образом: «Поскольку темпы скольжения диапазонов не корректируются с учетом инфляции в США, верхний предел диапазона со временем увеличивается в реальном выражении. Валютные колебания будут по-прежнему выполнять функцию ограничения риска резких и экстремальных колебаний обменного курса». «Центральный банк Аргентины (BCRA) под руководством Сантьяго Баусили объявил о начале программы накопления международных резервов. Это будет сделано в соответствии с «динамикой спроса на деньги» и ликвидностью валютного рынка. «Управление денежно-кредитной политикой будет направлено на то, чтобы предложение сопровождало восстановление спроса на деньги. BCRA уделяет приоритетное внимание удовлетворению этого спроса путем накопления международных резервов. Монетарное планирование определит последовательную траекторию для денежных агрегатов. Это позволит согласовать процесс дефляции с накоплением международных резервов». В своем заявлении учреждение отметило: «Управление денежно-кредитной политикой будет направлено на то, чтобы предложение денег сопровождало восстановление спроса на деньги, уделяя приоритетное внимание его удовлетворению путем накопления международных резервов. Монетарное планирование определит последовательную траекторию для денежных агрегатов, что позволит совместить процесс дефляции с накоплением международных резервов». BCRA представил сценарии возможной покупки иностранной валюты в течение следующего года. Прогнозы зависят от предложения валюты на местном рынке и уровня ремонетизации. «В базовом сценарии ремонетизации рост денежной базы увеличится с нынешних 4,2% до 4,8% ВВП. В этих условиях BCRA может купить 10 млрд долларов в течение следующего года». Организация рассмотрела сценарий дополнительного роста спроса на деньги. Увеличение спроса на деньги на 1% ВВП может привести к покупкам на сумму 17 млрд долларов США. Этот уровень покупок зависит от предложения потоков платежного баланса. Он не потребует постоянных усилий по стерилизации. «БЦР пояснил, что его участие в ежедневном объеме операций на валютном рынке будет ограниченным и составит только 5%. Кроме того, он сможет осуществлять покупки блоками. Эти операции будут проводиться в ситуациях, когда регулярные покупки могут повлиять на нормальное функционирование и стабильность рынка. Операционная гибкость оправдывается значительными колебаниями ежедневного объема торгов на валютном рынке, говорится в сообщении денежно-кредитного органа. Орган привел пример такой изменчивости: «В последние недели объем сократился на треть, с средних 600 млн долларов США в день до суммы около 200 млн долларов США (за вычетом операций репо). «Этот контент был создан командой LA NACION при помощи искусственного интеллекта на основе статьи, подписанной Агустином Маза».