Решающие часы для Хавьера Милея и страх за «базовый закон доллара».

Правительство Хавьера Милея поддерживается двумя факторами: его высокой популярностью даже в условиях жестокой корректировки и абсолютным недоумением оппозиции, которой не хватает толкователей, когда речь заходит о расшифровке меняющегося цейтнота в стране. Однако эта формула, которая сегодня меняет политику, будет устойчивой до тех пор, пока не возрастет нетерпение общества". „На этом пути ближайшие часы станут решающими для либертарианцев, поскольку они раскроют будущее частей, составляющих сердце официальных целей: судьбу базового закона, курс официальной инфляции и связь с международными финансами, то есть с МВФ. “В разгар этого вихря слухи усилились и снова двинули корабль. синий доллар, термометр стабильности, возобновил свой восходящий тренд. «Это обычные люди, которые хотят создать шум (...); зерновые компании - это те, кто в это верит», - заявили в Министерстве экономики. Вчера Центральный банк (BCRA) снова продавал резервы. "Все время ребята говорят, что будет 70 30 [в настоящее время поле ликвидируется на 80% в официальные и на 20 в наличные с ликвидацией]. Они не ликвидируют, потому что курс растет. Везде лобби. Невыносимо", - говорит другой член экономической команды. Капуто, по сути, пришлось выйти на улицу и развеять другие страхи". "Перед лицом необоснованных слухов мы разъяснили Сантьяго Баусили, что в случае утверждения Основного закона снижение налога на страну не связано с какой-либо девальвацией. Не будет и текущих 80 20 или ползущих 2%", - заявил министр в X на фоне роста неофициального курса доллара. "Среди этой картины есть любопытный факт: после долгого времени инфляция начинает сходить с пьедестала аргентинских забот. Точнее, впервые с января 2021 года она перестала быть тем вопросом, которого общество боится больше всего". По словам Д'Алессио Ирола Беренштейна, с момента вступления Милея в должность она снизилась на 25 процентных пунктов: «Если взять данные CABA CPI за май в качестве превью к тому, что произойдет, то инфляция за этот месяц, которая станет известна в четверг, должна быть ниже 4,4 %, которые установило руководство Буэнос-Айреса. За последние четыре месяца рост цен в городе был выше, чем в остальной части страны. Дискуссия будет продолжаться по поводу сопротивления снижению: первая неделя июня показывает - по оценкам FIEL - небольшой отскок. "Сейчас на первом месте в рейтинге озабоченности стоит „экономическая неопределенность“, согласно тому же опросу. Это труднопереводимое обозначение, которое охватывает падение покупательной способности и страх остаться без работы в условиях рецессии экономики". »С конца ноября по март число зарегистрированных частных работников - качественная занятость - сократилось почти на 100 000. Апрель продолжит этот путь. Хотя некоторые экономические показатели демонстрируют небольшой ежемесячный подъем, они делают это с очень низких уровней активности. То же самое можно сказать и о заработной плате. По оценкам частных консалтинговых компаний, участвующих в программе Relevamiento de Expectativas del Mercado, глубина рецессии в этом году окажется больше, чем ожидалось. Она составит 3,8 % (ранее 3,5 %). Всемирный банк в последние часы добавил к ухудшению прогноза для страны» »Сбор чекового налога упал на 25% в реальном выражении в мае. Это самое большое падение за последние 20 лет, и оно даже превышает падение во время пандемии продаж. Именно этот налог лучше всего предсказывает показатели экономической активности, которые публикуются два месяца спустя", - написал бывший министр финансов Альфонсо Прат-Гай. В заключение он поставил хэштег: гиперрецессия. «Экономическая команда склонна повторять, что принятие базового закона не имеет решающего значения, поскольку план, разработанный Капуто, устанавливал курс на прекращение дефицита без необходимости в этом регулирующем органе. Однако министр экономики удивил обещанием: «Если Базовый закон будет принят, мы отменим повышение налога PAIS; мы снизим его с 17,5% до 7,5%». Перевод: он вернет его к временам Серджио Массы в качестве министра, до того как эта администрация увеличила и расширила его. Капуто показал, что Основной закон в конечном итоге необходим для обеспечения устойчивого фискального баланса путем увеличения доходов за счет налогового пакета и сокращения расходов за счет реформирования государства. Если на карту поставлен баланс - как стало ясно из законопроекта об изменении пенсионной формулы, который оппозиция хотела навязать Конгрессу, что вызвало нервозность на рынке на прошлой неделе, - то это также препятствует возможности снижения налогов, в том числе PAIS. Сегодня это значительный сбор в налоговых сборах - пятый по счету - но он также связан с отменой предельного обменного курса. С предельным обменным курсом - и без RIGI и нормативно-правовой базы в области энергетики, которые есть в Основном законе, - будет сложно привлекать инвестиции. Таким образом, возобновление кредитования как единственного двигателя экономики, находящейся в состоянии рецессии, будет недостаточным. При использовании cepo не будет и валютной конкуренции. "В последние часы Хавьер Бользико, президент Adeba, объединяющей аргентинские банки, сообщил три важных факта на коктейле по случаю Дня журналиста в Пуэрто-Мадеро. Первый: после долгого времени банковский кредит вырос почти на 5% выше предполагаемой инфляции в мае. Второе - он подтвердил, что согласен со схемой «валютной конкуренции», продвигаемой Милеем. Третье, уже в коридорах, а не в его речи, что между банками и правительством идут переговоры по поводу путов - страховки для банков, покупающих казначейские облигации, предоставленной BCRA и исчисляемой миллиардами песо, - которые осложняют выход из хеджирования обменного курса. "Тот факт, что правительство не может принять собственное законодательство, усиливает на финансовых рынках неуверенность в жизнеспособности структурных реформ. Именно их обещает провести Капуто, чтобы сделать экономику конкурентоспособной и избежать девальвации. Более того, именно их ждет аудитория деятелей, принимающих президента и обещающих пока нереализованные выплаты в Аргентине. «Это также тест, которого ждет добровольный кредитный рынок, чтобы дать Аргентине кредит, чтобы она могла справиться с крутой горой долга в долларах, с которой страна столкнется в среднесрочной перспективе». Еще одним источником вопросов о политической поддержке является Фонд, который в четверг соберет свой совет, чтобы утвердить восьмой обзор программы, содержащий рекомендации (так называемый доклад персонала). Даст ли он какие-либо подсказки о предварительных переговорах со страной о новой программе с привлечением новых денег? Если она будет новой, то придется ли ей обращаться в Конгресс? "В первых мерах, представленных Капуто еще в декабре, если учесть отмену снижения подоходного налога, мораторий, проекты по борьбе с отмыванием налогов и личными активами, а также операционные расходы, которые могут возникнуть в результате глубокой реформы государства, получается почти полтора пункта валового внутреннего продукта (ВВП), который в итоге зависит от судьбы базового закона. Оппозиционный законопроект о пенсиях, между тем, увеличит расходы на полпроцента ВВП, если объединенная оппозиция сможет набрать две трети голосов, необходимых для преодоления вето Милея. "Правительство, которое начинало с радикализма Федерико Стурценеггера и его DNU70 - того самого, что решительно дерегулировал экономику, - сегодня полагается на политический прагматизм Гильермо Франкоса, чтобы договориться с „кастой“. „Есть часть политического класса, которая находится в другом канале“, - возмущаются они на пятом этаже Казначейского дворца. «Их разоблачат, если они не отменят закон о базе», - добавляют они в унисон с Капуто. Они продолжают верить, что правление - это общение - посредством X?- и нацеливание на касту". Наш пульс не дрогнет ни на полпункта больше или меньше", - напомнил чиновник, подчиняющийся министру, который говорит, что песо для бегства нет, что финансовый профицит все еще есть (в этом месяце он снова будет), и утверждает, что в этом контексте доллар будет дорожать. «Это не прихоть», - говорит он о 2-процентном ползунке Центрального банка и утверждает, что запрос МВФ на «эволюцию» обменного курса и монетарной политики соответствует программе экономической команды: изменяется время и ответственность страны. Капуто повторил в воскресенье, что спешить с отменой cepo не стоит. Он сказал, что для достижения этой новой вехи необходимо выполнить четыре условия. Первое - это фискальный баланс. Второе - решение проблемы унаследованного запаса. Решение проблемы потока долларов и, наконец, «разумное» соотношение между резервами и процентными обязательствами. По этому последнему пункту непродление китайского свопа начинает наводить шороху. "Все эти концепции министр финансов Пабло Квирно горячо разъяснял в прошлый четверг перед небольшой аудиторией членов клуба Tenis Club Argentino. Каста обладает огневой мощью, в этом нет сомнений, но она все еще погружена в море бессвязности и бреда. Она совместно поддержала план противодействия разжижению пенсионеров, который предполагает изменение фискального плана правительства, его философского камня. Несмотря на разжижение в первые три месяца года, которое существовало и оставалось на низком уровне в течение года, реальные доходы пенсионеров начали восстанавливаться. Как писала Сильвия Станг в газете La Nacion в апреле, те, кто зарабатывает больше базовой зарплаты, смогли купить на 1,8 процента меньше, чем в декабре. По словам министра экономики Луиса Капуто, в июне их доходы превысят показатели ноября. Те, кто собрался вместе, чтобы поставить под сомнение правительство, являются частью правительств, которые сжижали пенсионеров. В выходные Марсело Капелло, экономист из Ieral, отметил, что средняя пенсия упала на 13% с ноября 2015 года по тот же месяц 2019 года; на 31% с ноября 2019 по 2023 год и на 4% с конца прошлого года по июнь 2024 года. «Но законодатели UxP и некоторые бывшие члены JxC только сейчас заинтересовались пенсионной мобильностью», - критикует он. "Например, в представленном президентом UCR Мартином Лусто мнении о базе Ley исключается приватизация Aerolíneas Argentinas. Его видение, возможно, из-за либертарианской травли, изменилось по сравнению с тем, которое он имел в 2015 году. "Авиакомпании в мире, которые нам нравятся, которые работают, не являются государственными. Они должны конкурировать с другими, чтобы быть прибыльными, и у них не может быть слишком много сотрудников", - сказал сам Лусто в интервью Алехандро Фантино в том же году. Среди хороших примеров для подражания он назвал тогдашнюю Air France с государственным и частным капиталом. Это модель CFK для YPF. «Сегодня нередко можно видеть, как боевики-киршнеристы отстаивают альтернативные цифры бедности, такие как данные UCA, в то время как в своих администрациях они занимались демонтажем официальных данных и преследованием тех, кто производил частные данные. Двойные стандарты". »Конечно, правящая партия, помимо своих внутренних дел и бесхозяйственности, также имеет противоречия. "Мне нравится быть кротом внутри государства. Я тот, кто разрушает государство изнутри", - заявил президент в интервью несколько часов назад. Он говорит это, когда просит делегировать ему полномочия от предполагаемой «касты» в Конгрессе, которая, как он и его министры часто утверждают, живет за счет государственной казны. И эти полномочия направлены на реформирование государства". »Бывший министр правительства Маурисио Макри, который дает бизнесменам завтраки в Four Seasons, все еще настроен оптимистично. Он видит, что инфляция в конце года будет близка к 3 %, а активность возрастет благодаря потребительским кредитам, которые предложат банки. Он согласен с тем, что сказал в четверг на обеде перед несколькими журналистами генеральный директор крупной южной компании. "Экономист уверен, что Капуто „не влюбился“ в cepo или заморозку тарифов. «Они прагматичны», - определяет он их. Однако он указывает на ключевые полномочия Основного закона по сокращению размера государства, созданию энергетической базы и продвижению трудовой реформы. Он добавляет к этому фискальный пакет и режим стимулирования крупных инвестиций. Говоря о политической стабильности, но главным образом о стабильности обменного курса, он поясняет: «Есть доллар с Базовым законом и доллар без Базового закона». Это важнейшие сенсации для определения уровня социального нетерпения. И правительство это знает. "