Резкое падение цен на основной экспортный продукт Аргентины за несколько месяцев

Международная цена на основной продукт, экспортируемый Аргентиной, - соевый шрот, по производству которого она является мировым лидером, - упала на 23 % за последние четыре месяца, что привело к снижению ожидаемых доходов в этом году на 3,3 млрд долларов США. Об этом говорится в докладе Фондовой биржи Росарио (BCR), опубликованном в еженедельном обновлении, подготовленном Эмильсе Терре и Гвидо Д'Анджело. Согласно докладу, падение цен объясняется увеличением объемов переработки сои в США и Бразилии, снижением спроса в Китае, спекулятивным движением операторов на Чикагском рынке (основной мировой ориентир для котировок продукта) и восстановлением аргентинского производства этой масличной после сильной засухи 2023 года. Экспортные цены FOB на аргентинский соевый шрот и гранулы резко упали и с 533 долларов США в среднем за период с июня по октябрь 2023 года, сегодня они едва превышают 410 долларов США за тонну, что является снижением почти на 23% и самым низким уровнем с декабря 2021 года", подчеркивается в отчете, и предупреждается, что падение продолжилось на этой неделе, так как основные позиции фьючерсного рынка достигли USD 390 за тонну в Чикаго. "Что касается влияния на экспорт, в отчете BCR напоминается, что соевый шрот и гранулы составляли в последние пять лет 15% всех внешних продаж страны. В этом году, после восстановления после засухи, прогнозировался объем экспорта в 27 млн тонн. Это составляло около 14,56 млрд долларов США по ценам октября прошлого года, когда начинался 24-й урожайный год 2023 г. При текущих экспортных ценах, добавляется в отчете, оценка доходов снизилась до 11,27 млрд долларов США. "Это означает сокращение экспорта почти на 3,29 млрд долларов США, что полностью объясняется снижением цен", - говорится в отчете. Соевый шрот и гранулы в основном используются для корма свиней, птицы и крупного рогатого скота. В последние 20 лет, за исключением 2023 года, когда произошла засуха, Аргентина лидировала на международном рынке этих продуктов, даже превосходя США и Бразилию, основных производителей и экспортеров необработанных соевых бобов. В Аргентине дробление сои сосредоточено примерно на двадцати промышленных предприятиях, расположенных в Гран-Росарио, на реке Парана. А основными направлениями экспорта являются страны Юго-Восточной Азии и Евросоюз. "В докладе BCR также предупреждается, что увеличение мощностей по переработке сои в США представляет "угрозу для аргентинской внешней торговли". Это связано с растущим использованием соевого масла для производства биодизеля путем гидроочистки масла (HVO). "Сильная политика субсидирования в США в рамках энергетического перехода является основным фактором, способствующим росту американской нефтяной промышленности. В этом контексте, когда спрос на шрот растет не такими темпами, как на нефть, наблюдается дисбаланс спроса и предложения, что приводит к снижению цен на шрот и пеллеты", - добавляет он. "В Бразилии также наблюдается рост использования биодизеля, так как ставка на отсечение дизельного топлива была увеличена с 10 до 12 % в 2023 году, а в марте следующего года она вырастет до 14 %, а в марте 2025 года - до 15 %". В Китае, отмечается в отчете, Министерство сельского хозяйства страны объявило о плане по снижению доли соевого шрота, используемого в кормах для животных. "С 14,5% от общего объема кормов в 2022 году доля соевого шрота в кормах для животных упала до 13% в 2023 году и, как ожидается, продолжит тенденцию к снижению. Прошлогоднее снижение будет эквивалентно сокращению потребления примерно на 9 миллионов тонн соевых бобов", - поясняет он. Что касается движения чикагских трейдеров, Терре и Д'Анджело отмечают, что на фоне повышения ставки, установленной монетарными властями США, "крупные инвестиционные фонды сокращали свое чистое позиционирование по соевым бобам в условиях все меньшего покупательского баланса". Это означает, что с начала года фонды "находились в чисто продажной позиции". "Что касается ожиданий восстановления аргентинского предложения, в отчете BCR отмечается, что "в ожидании определения урожайности в критический период посевов в нашей стране многие импортеры [сои] спекулируют, откладывая закупки, что способствует ослаблению цен".