Metrogas вот-вот примет решение: какие группы претендуют на эту газораспределительную компанию

Решение о том, кто в будущем будет контролировать Metrogas — крупнейшего газораспределителя страны, — станет известно уже через несколько часов. Завтра YPF объявит результаты процесса продажи 70 % акционерного капитала компании, и есть основания полагать, что Хосе Луис Мансано оказался в более выгодном положении, чем остальные претенденты, для получения контроля над этим активом. Мансано участвовал в процессе через компанию Edenor, акционерами которой он является наряду с Даниэлем Вила и Маурисио Филиберти, и которая является крупнейшим электрораспределительным оператором страны, обслуживающим 3,41 млн клиентов в северной части столичной агломерации Буэнос-Айреса (AMBA). «Мансано уже имеет опору в Metrogas. Он является акционером компании с долей 9,23 % в капитале через Integra Gas Distribution, и эта доля позволит ему использовать накопленный опыт при принятии оперативного контроля над распределительной компанией, если он будет признан победителем». «Процесс, проводимый банком Citi, сузился до пяти претендентов после этапа аудита финансовой отчётности и активов компании. Кроме того, в последний момент произошло неожиданное развитие событий. Neuss Capital — консорциум, возглавляемый Германом Нойсом совместно с Mubadala Capital (инвестиционным подразделением суверенного фонда Абу-Даби) и испанской компанией SIA Capital, — не дошел до этапа представления финансовых предложений. Вместо неё в проект вошла компания «Litoral Gas» — газораспределитель, обслуживающий центральную и северную части провинции Буэнос-Айрес, капитал которой принадлежит «Grupo Sofía» и «Tecpetrol», нефтяной компании группы «Techint». В результате этого изменения пятерка финалистов сложилась следующим образом: «Central Puerto» — крупнейший производитель электроэнергии в стране — в партнерстве с «Ecogas»; «Edenor», принадлежащая самому Мансано; «MSU», принадлежащая предпринимателю Мануэлю Сантосу Урибеларреа, занимающейся производством электроэнергии и агробизнесом; «Grupo Pierri», принадлежащая предпринимателю и бывшему депутату от партии «Перон주의» Альберто Пьерри, владельцу «Telecentro», и «Litoral Gas». На кону стоит пакет акций, стоимость которого может составить 560 млн долларов США, при общей оценке компании, приближающейся к 800 млн долларов США. Тот, кто получит 70 %, должен будет, кроме того, объявить публичное предложение о приобретении остальных акций, которые сегодня распределены между Anses, акционерами, акции которых котируются на Буэнос-Айресской фондовой бирже, и долей, уже принадлежащей Мансано. «Metrogas обслуживает 2,5 миллиона потребителей и занимает около 28 % рынка газораспределения страны. В период с 2023 по 2025 год компания удвоила валовую прибыль, увеличила операционную прибыль в четыре раза и сократила задолженность до одной трети — такая реструктуризация позволила ей впервые с 2001 года выплатить дивиденды акционерам на фоне пересмотра тарифов, начатого в 2024 году». К финансовому фактору добавляется регуляторное решение, которое пока не принято. Лицензия компании Metrogas, действующая уже 35 лет, истекает в декабре 2027 года, и Enargas уже направил исполнительной власти свою рекомендацию о продлении её срока на 20 лет, как это предусмотрено «Базовым законом», хотя решение по этому вопросу пока не принято. Для потенциальных покупателей это решение имеет ключевое значение, поскольку от него зависит предсказуемость доходов от бизнеса, который они намерены приобрести. «Edenor» контролируется консорциумом Edelcos, в состав которого входят Мансано, Вила и Филиберти, владеющие, в свою очередь, компанией Transclor — крупнейшим производителем хлора в Аргентине. Эта тройка приобрела распределительную компанию в 2021 году, когда «Пампа Энерхия» — компания Марсело Миндлина — решила избавиться от этого актива, чтобы сосредоточить инвестиции на производстве электроэнергии и газе. «Приобретение Metrogas позволило бы Мансано завершить стратегический ход. Он перейдёт от контроля над крупнейшей электрораспределительной компанией страны к тому, чтобы добавить к ней ещё и главного газораспределителя, тем самым укрепив своё доминирующее положение в двух наиболее значимых сферах коммунального обслуживания населения в агломерации Буэнос-Айреса». Кроме того, в последние месяцы Mercuria Energy Group — швейцарский трейдер, с которым у Мансано уже имеются связи через Phoenix Global Resources, — подтвердила покупку 100 % активов, которые Raízen эксплуатирует в стране под этим брендом: 894 автозаправочных станции Shell, нефтеперерабатывающий завод в Док-Суд, завод по производству смазочных материалов, два авиазавода и два топливных терминала. По данным источников, близких к переговорам, доля Edenor в новой компании может составить от 35% до 40%, хотя эта договоренность официально не подтверждена. В свою очередь, в прошлом году Мансано участвовал в сделке по покупке телеканала Telefe совместно с предпринимателем из Росарио Густаво Скаглионе. Эта сделка, сумма которой составила около 100 млн долларов США, была организована фондом Integra Capital, возглавляемым самим Мансано, после того как американская группа Paramount решила продать телеканал.