Аргентинские компании выросли в цене на 18,657 млрд долларов после победы Милея

После победы партии «Свобода вперед» на промежуточных выборах аргентинские акции пережили самый значительный рост в своей истории. Решительная победа правящей партии не была предусмотрена даже в самых оптимистичных прогнозах консалтинговых компаний и не была учтена в рыночных ценах, поскольку инвесторы проявили осторожность после поражения правительства на выборах в провинции Буэнос-Айрес. Именно этот эффект неожиданности привел к тому, что только за эту неделю стоимость акций крупнейших компаний страны выросла на 18,657 млрд долларов. Эта цифра получена путем сравнения рыночной капитализации 15 крупнейших компаний, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), хотя из расчета были исключены компании, наиболее связанные с региональным контекстом, такие как Mercado Libre, Globant и Despegar. Эта цифра показывает, сколько стоит определенная компания, в соответствии с ценой акций, которые обращаются и торгуются на рынке капитала. В целом, эта группа местных компаний стоила около 42,356 млрд долларов США по состоянию на пятницу, 24 октября, согласно отчету, подготовленному Balanz для LA NACION. Однако, благодаря результатам выборов, которые были сочтены «прорыночными» и стали неожиданностью для всех, в пятницу они закрылись с оценкой в 61,013 млрд долларов США. Это означает рост на 44% за пять дней. «Рынок, похоже, учел в ценах поражение правительства и вероятность почти 50% макроэкономического краха после выборов. «La Libertad Avanza» победила не только на национальном уровне, но и в Буэнос-Айресе, где никто этого не ожидал», — пояснил Альфонсо Лопес Годой, портфельный менеджер One618. «Банковский сектор больше всего пострадал в первые десять месяцев года, но и больше всего восстановился после выборов. Примером этого стал Banco Supervielle, рыночная капитализация которого выросла с 615 млн долларов США в пятницу 24 октября до 1134 млн долларов США неделю спустя. Другими словами, его стоимость выросла на 519 млн долларов, что соответствует 84,39%». Он был не единственным. Grupo Financiero Galicia стоит на 3,807 млрд долларов больше, чем в пятницу перед выборами в Аргентине (+66,90%). В то время как BBVA прибавила 1,319 миллиарда долларов рыночной капитализации (+63,87%); а Banco Macro прибавила 2,109 миллиарда долларов всего за пять торговых дней (+57,39%), согласно отчету, подготовленному Balanz совместно с LA NACIÓN. «Банки сильно пострадали, отчасти потому, что рынок песо разрушен. Посмотрим, что будет с результатами текущего квартала, но, вероятно, они будут плохими, и рынок это знает, потому что правительство повысило стоимость финансирования, чтобы сдержать покупку долларов, а также из-за несоответствия сроков кредитов и финансирования. Тем не менее, реакция цен банков на рынке была впечатляющей: все они выросли. Если посмотреть на нормальную страну с низким уровнем кредитного запаса по отношению к ВВП, то этот сектор может стать динамичным. Но после событий, произошедших перед выборами, на нормализацию ситуации уйдет пару кварталов», — проанализировал Хуан Хосе Васкес, руководитель отдела исследований Cohen Aliados Financieros. «Еще одним сектором, который выделялся и который аналитики считают фаворитом на ближайшие годы, стал энергетический. Нефтяная компания YPF за неделю выросла в цене на 3,72 млрд долларов (+35,17%); Pampa Energía добавила 1,26 млрд долларов к своей рыночной стоимости (+36,99%); а Vista Energy накопила прибыль в размере 878 млн долларов (+21,04%). «Сектором, который меньше всего пострадал в этом году, был энергетический, потому что он имеет более стабильный бизнес, более долларизированный и связанный с Vaca Muerta, который считается более стабильным с точки зрения государственной политики. Банковский сектор, с его песовыми операциями, в случае очень неудачных выборов и удвоения обменного курса, потерпел бы крах своих балансов. Отсюда и страх, и предшествующее падение, и очень сильное восстановление, которое мы наблюдаем», — добавил Лопес Годой. Примеры можно продолжать и приводить из самых разных сфер. С 24 октября по настоящее время стоимость электроэнергетической компании Edenor на Уолл-стрит выросла на 609 миллионов долларов (+71,73%). Стоимость телекоммуникационной компании Telecom выросла на 1435 миллионов долларов (+42,07%). В секторе строительных материалов Loma Negra прибавила 364 млн долларов (+39,74%). Единственным исключением из правила стала Lithium Argentina, которая потеряла 43 млн долларов (-5,91%). «Однако до тех пор, пока не будут полностью отменены меры контроля за капиталом, Фернандесу будет сложно привлечь иностранных инвесторов к более активному участию в местном фондовом рынке. На данный момент они инвестируют только в государственные облигации и корпоративные бонды. «Переклассификация в категорию развивающихся стран очень помогла бы», — добавил он. Аналитики обращают внимание еще на одну переменную: снижение странового риска. «Логика такова: чем ниже страновой риск, тем меньше проблем с долгом, тем выше финансовая стабильность, тем больше перспектив для реформ, которые помогут стимулировать экономический рост. Поэтому по мере снижения этого показателя рынки будут расти», — пояснил Васкес. «После того как в прошлую пятницу индекс Merval закрылся на отметке 1993 доллара США, ожидается, что он будет постепенно приближаться к историческим максимумам, достигнутым в январе этого года на уровне около 2350 долларов США. Накопление резервов в Центральном банке, размещение долговых обязательств на международном уровне и реформаторская повестка дня, которую стремится продвигать правящая партия, — вот некоторые из новостей, которые будут влиять на настроение инвесторов в ближайшие месяцы». «С новым распределением депутатов и сенаторов правительство вновь перешло в наступление и идет ва-банк. Начинается определение повестки дня совместно с губернаторами, и теперь ожидаются отложенные крупномасштабные реформы: налоговая, трудовая, пенсионная. Об этом мы будем говорить в ближайшие месяцы, и это определит, смогут ли они остановить или ускорить ралли, которое мы сейчас наблюдаем», — заключил Лопес Годой.