Дебаты об импорте: растет ли он быстрее, чем рекомендуется?

Аналитики сходятся во мнении, что, учитывая экономическую структуру Аргентины и высокую зависимость от капитальных товаров, сырья, промежуточных товаров, импортных деталей и запчастей, на каждый пункт роста валового внутреннего продукта (ВВП) импорт увеличивается на три пункта. Но в этом году правило «три к одному» не сработало, что вызвало тревогу, особенно в чувствительных и трудоемких секторах, которые увидели в внешней конкуренции угрозу для местного производства. В совокупности за период с января по сентябрь ежемесячный индекс экономической активности (EMAE), который рассчитывается Indec и является прокси показателем экономической деятельности, вырос на 5,2% (последние данные), в то время как импорт товаров за первые десять месяцев года вырос на 28,9%. Нет единственной причины, объясняющей это явление, хотя общим знаменателем является то, что увеличение импорта товаров в условиях «нормализующейся экономики» является разумным, утверждают аналитики. В этой ситуации компании также «должны будут скорректировать свои бизнес-модели», чтобы остаться конкурентоспособными, а государство должно поддержать их, проведя необходимые реформы, в первую очередь в сфере труда и налогообложения. Аналитики сходятся во мнении, что, учитывая прогнозируемый рост экономики в 2026 году на 3–4 % по различным оценкам, импорт может вырасти примерно на 10 %, следуя традиционному правилу «три к одному». Наблюдая за тем, что произошло в 2025 году, Лоренцо Сигаут Гравина, директор по макроэкономическому анализу консалтинговой компании Equilibra, считает, что ВВП может вырасти на 4% в этом году, но импорт вырастет более чем на 28%, что более чем вдвое превышает обычный показатель. Объяснением такого скачка является то, что «мы пережили два года рецессии, сопровождавшиеся падением экономики и импорта», поэтому этот год завершится рекордными объемами импорта из-за низкой базы сравнения. «В преддверии нового года Сигаут Гравина прогнозирует, что экономическая активность может вырасти на 3% и, возможно, будет приток капитала. «Вы будете находиться в режиме укрепления валюты, с колебаниями курса в пределах 1% в месяц и инфляцией на уровне 2%», что способствует относительному отставанию курса валюты и стимулирует импорт, говорит он. По мнению Данте Сика, основателя Abeceb и бывшего министра производства и труда, страна находится в «процессе смены экономического режима». Таким образом, только в этом году «импорт возвращается к определенной норме, исходя из структуры относительных цен, отражающих структуру затрат». Он объясняет, что импорт растет, потому что компании также пересматривают свои бизнес-модели. «Сегодня компании, возможно, конкурентоспособны в некоторых моделях, но в других — не столь конкурентоспособны, поэтому они дополняют свое предложение импортными продуктами», — отмечает Сика. Экономист Диего Коац, исполнительный директор Аргентинского промышленного союза (UIA), утверждает, что на рынке, который на промышленном уровне «все еще находится ниже своих максимумов, где больше отечественных промышленных товаров, доля импортных товаров выше». Коац признает, что в некоторых отраслях промышленности «существует озабоченность по поводу скорости, с которой поступают импортные конечные товары, объем которых растет выше своих максимумов, особенно товары из Китая». И он делится данными, которые вызывают тревогу: в этом году торговый дефицит промышленных товаров (MOI), которые производятся или используются в промышленности, превысит 40 миллиардов долларов США. При курсе доллара к песо 1450 можно спорить о том, есть ли отставание обменного курса, но на самом деле идет процесс стабилизации, и все эти процессы приводят к более низкому обменному курсу, чем средний курс, который был у стран в предыдущих инфляционных процессах», — объясняет Элизондо. «Для Сика, который задается вопросом, насколько еще может вырасти курс доллара — «на 100 или 200 песо?» — нет отставания в обменном курсе. «Обменный курс всегда был клапаном сброса давления для проблем конкурентоспособности аргентинской экономики», — отмечает бывший министр. «Компании должны перестать следить за курсом валюты и начать искать инвестиционные возможности и способы повышения конкурентоспособности», — рекомендует он. «Аргентина открывается в отличие от остального мира, который движется в сторону протекционизма», — утверждает Сигаут Гравина и добавляет, что «открытие торговли с повышением курса валюты является рискованным, особенно в контексте глобальной торговой войны». Аналитики обращают внимание на импортные конечные товары, которые в условиях открытости экономики в конечном итоге напрямую конкурируют с национальным производством и во многих сегментах розничной торговли. В недавнем отчете Аргентинского центра политической экономики (CEPA), возглавляемого экономистом Эрнаном Летчером, утверждается, что за первые девять месяцев года импорт конечных потребительских товаров достиг 8376 млн долларов США, «самого высокого показателя с 2004 года». Он добавляет, что эта сумма «превышает предыдущий рекорд, зафиксированный за тот же период 2018 года, на 1693 млн долларов США, что означает увеличение на 25,3%». Среди категорий, наиболее затронутых этим притоком импортных товаров, в отчете упоминаются бытовая техника, батареи и лампы (+248,9% по сравнению с 2024 годом; мотоциклы, велосипеды и другое транспортное оборудование (+124,6%); одежду (+61,8%); продукты питания (+77,4%); и кожаные изделия (+44,7%)."“ Мы не наблюдаем никакого наплыва импорта, экономика находится на пути к нормализации, и мы также наблюдаем восстановление импорта. Год закончится с показателями выше 73 000 или 74 000 миллионов долларов, но это уровни импорта, которые достигались и в другие годы», — утверждает Фернандо Фурси, генеральный директор Палаты импортеров Аргентинской Республики (CIRA). В этом контексте «на рынке появились новые импортеры, а также больше компаний, расширяющих линейки импорта», — объясняет руководитель. И добавляет: «Климат изменился, мы ведем переговоры с компаниями, которые создали группы по анализу затрат, чего не было 20 лет назад». «В отличие от прошлых лет, сегодня нет необходимости закупать импортные товары из-за курса валюты, предприниматели работают строго по спросу, и предложение импортных товаров расширяется», — отметил Фурчи. «Одной из отраслей, наиболее пострадавших от увеличения импорта товаров, несомненно, является текстильная и швейная промышленность, которая сталкивается со сложной комбинацией факторов. «Импорт значительно вырос в последних звеньях цепочки», — утверждает Присцила Макари, исполнительный директор Фонда Pro-Tejer, и напоминает, что в то время как импорт сырья и пряжи вырос на 51 % и 58 % в годовом исчислении соответственно за период с января по октябрь, то импорт трикотажных изделий вырос на 140%, одежды — на 166%, а готовой одежды — на 217%». На вопрос о причинах такого наплыва импорта Макари отвечает, что «сегодня импорт осуществляется по более низким ценам, чем раньше, поскольку были отменены некоторые нормативные требования, такие как критериальные значения, «красный канал» и другие». В этом смысле руководительница отмечает, что «есть предположение о занижении счетов, из-за чего государство теряет доходы», и поясняет, что в этих данных не учтены покупки через такие платформы, как Temu или Shein, которые поступают в страну через курьерскую службу. Другой момент заключается в том, что тариф МЕРКОСУР для продуктов, не входящих в зону, был снижен с 35% до 20%, в результате чего «были снижены налоги для импортеров, но не для производителей». Таким образом, с декабря 2023 года в текстильной промышленности было потеряно 15 000 рабочих мест и закрыто 300 предприятий, утверждает Макари, который призывает «выровнять игровое поле». В условиях падения потребления «в этом году появилось 15 000 новых CUIT (идентификационных номеров налогоплательщиков) компаний, импортирующих одежду», что создает сложную конкуренцию для местной промышленности. Это не единственный сектор, испытывающий проблемы из-за импортных товаров. Производители электроники, бытовой техники, обуви и автозапчастей находятся в аналогичной ситуации. В отчете Ассоциации аргентинских производителей комплектующих (AFAC) отмечается, что «резкий рост импорта наблюдается как в сфере производства автомобилей (примерно 65 % от общего объема), так и на рынке запасных частей». И приводятся некоторые данные. По таким продуктам, как аккумуляторы, амортизаторы, уплотнители и шины, «наблюдаются темпы роста от 50% до 135%, в основном из Бразилии и Азии», преимущественно из Китая. «В этом контексте импорт автозапчастей вырос на 8,7% в годовом исчислении, составив 8,386 млрд долларов США за первые девять месяцев года. Экспорт, тем временем, пошел по другому пути. «Экспортные показатели были явно ограниченными, с ростом всего на 1,1%, завершив период с 982 млн долларов США», — сообщают в AFAC.