Первый шаг на сумму 4 миллиарда долларов, чтобы покончить с зависимостью от Уолл-стрит

Правительство начало прокладывать новый курс для Аргентины: устранить финансовую зависимость от Уолл-стрит. Это определение, по крайней мере, привлекает внимание. В принципе, оно берет свое начало в планах одного человека — министра экономики Луиса Капуто, получившего профессиональное образование в стране так называемых «золотых мальчиков». Кроме того, миссия будет направлена на воссоздание парка крупных институциональных инвесторов, таких как Администраторы пенсионных фондов (AFJP) в 90-е годы, национализация которых в конечном итоге дорого обошлась стране с точки зрения репутации, которые будут служить источником питания для нового рынка капитала. «На этом первом этапе появляется неожиданная конкретная цифра и две нормы, которые переплетаются, чтобы продвинуть официальную идею. Трудовая реформа создает Фонд помощи трудящимся (FAL), который, по словам Капуто, может вливать в этот рынок капитала до 4 миллиардов долларов в год. С другой стороны, по оценкам Министерства экономики, еще один вливание средств произойдет, когда будут развеяны опасения по поводу использования миллиардов, которые аргентинцы хранят «под матрасом», то есть благодаря законопроекту о налоговой амнистии, который уже прошел первое чтение. По данным Indec, в третьем квартале этого года там находилось 276,175 млрд долларов. «К этим правовым рамкам, которые Национальная комиссия по ценным бумагам (CNV) сопровождала упрощением нормативных требований в течение последних двух лет, экономическая команда добавляет условия, необходимые для построения глубокого рынка капитала: макроэкономический порядок и доверие. «Мы собираемся сделать еще несколько вещей», пообещали в Министерстве финансов, не вдаваясь в подробности, когда их спросили о дополнительных нормативных актах, способствующих развитию крупных институциональных инвесторов. Сегодня один трейдер спросил Капуто в X, будет ли в январе выпуск облигаций на рынке. Дело в том, что в следующем месяце Аргентина должна выплатить 4,2 млрд долларов в виде основной суммы и процентов. «Мы постараемся, чтобы этого не произошло. Цель состоит в том, чтобы постепенно устранить зависимость страны от Уолл-стрит. Сможем ли мы этого добиться? Мы верим, что да. Обнимаю и счастливого Рождества», — ответил министр. «LA NACION» включилась в публичную дискуссию и задала дополнительный вопрос: «Почему нужно устранять зависимость от Уолл-стрит?». Министр пояснил: «Потому что стране очень трудно обеспечить устойчивый рост в течение длительного времени без более развитого внутреннего рынка капитала». Глава Министерства финансов добавил: «Это ключевой момент в среднесрочной и долгосрочной перспективе. И это правительство, помимо того, что ему приходится решать краткосрочные проблемы, пытается заложить основу для долгосрочного роста». Это не первый раз, когда Капуто публично затрагивает эту тему. В прямом эфире, который вела журналистка Элеонора Коул, чиновник уточнил, что на сегодняшний день долг страны составляет 25% от ВВП. Около 13 пунктов приходятся на песо, а 12 пунктов — на доллары. «Необходимо постепенно устранять зависимость Аргентины от Уолл-стрит, все больше и больше выплачивая долги», — пояснил тогда министр, который сказал, что долг перед этим финансовым центром сегодня составляет 4–5 пунктов от ВВП. «Ни одна страна не зависит от Уолл-стрит в такой степени», — сказал он и напомнил, что «когда открывается маленькое окошко», все компании и провинции бросаются, чтобы получить несколько нью-йоркских долларов. Нет рынка капитала .; 70 лет борьбы с капиталом и критику кредитования; если вы боретесь с капиталом, он уходит в другое место, потому что там капитал не борются с ним, а соблазняют; если вы демонизируете кредитование, у вас тоже не будет кредитов; если вы заберете AFJP, не будет рынка капитала. Мы стремимся восстановить рынок капитала. В рамках трудовой реформы с помощью FAL будет создан новый рынок капитала; это 4 миллиарда долларов в год, которые поступят на рынок капитала», — сказал тогда Капуто и добавил к этому необходимому комплексу мер законопроект о презумпции налоговой невиновности, чтобы «аргентинцы имели кредит от аргентинцев». В рамках трудовой реформы FAL будут созданы для содействия выполнению компанией обязательств по выплате компенсаций. Компания будет вносить 3% от заработной платы, которая принимается за основу при расчете взносов работодателя в SIPA. А государство будет вычитать эту сумму из взносов, которые компания вносит в Anses. Стоимость FAL для компаний равна нулю. Эти 3% будут управляться частными фондами, которые будут зарегистрированы в CNV и смогут инвестировать эти деньги в рынок капитала для поддержания их стоимости. «Одна часть строится на основе опыта, другая — на основе правовой базы», — рассказали в экономической команде, когда LA NACION спросила, что необходимо для развития глубокого рынка капитала. Кредитование частного сектора в Аргентине составляет 11% ВВП, по словам исполнительного директора UIA Диего Коаца. В Чили оно достигает 103% ВВП, в Бразилии — 76% ВВП. Опыт, по их словам, формируется благодаря макроэкономическому порядку и доверию. «Его еще не хватает», признали они. «Когда мы будем пытаться выбраться из ямы, мы заплатим реальную цену за национализацию AFJP», — добавили они, имея в виду решение, принятое в 2008 году правительством Киршнера. Распространение институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, фонды пенсионного обеспечения, страховые компании, зависит от наличия правовой базы, которая непосредственно способствует их развитию. «На всех фронтах реформ экономическая команда всегда будет стремиться содействовать развитию институтов, которые способствуют развитию рынка капитала в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Фонды увольнения были примером в прошлом году; в их регулировании произошел переход от того, что было только банковскими счетами (фонды Uocra), к включению FCI (открытых инвестиционных фондов) и страховых полисов», — пояснил этому СМИ высокопоставленный чиновник из правящей партии. Регулирование было осуществлено CNV посредством общего постановления № 1071, которое также включало финансовые трасты. Однако этот фонд прекращения деятельности, разработанный Федерико Стурценеггером, не был использован. «CNV, возглавляемая Роберто Сильвой, 30 октября прошлого года опубликовала более 100 норм, направленных на упрощение, дерегулирование и стимулирование рынка капитала. Среди них особо выделяется, например, механизм, облегчающий режим публичного размещения ценных бумаг для эмитентов. «Конечно, хорошо снизить зависимость от Уолл-стрит. Именно эта зависимость привела к огромному долгу, который был накоплен самим Капуто в качестве министра Макри (2016-2018)», — заявил бывший министр экономики Мартин Гусман, который активно включился в дискуссию в социальных сетях. «Почему? Долг перед Уолл-стритом делает страну заложницей ожиданий международных финансистов, которые имеют мало общего с реальной экономикой страны. Изменения в этих ожиданиях всегда приводят нас к очень дорогостоящим кризисам с точки зрения занятости и/или цен. Как это произошло в 2018 году», — добавил экономист и завершил свое высказывание: «Кроме того, эмпирические данные показывают, что потоки капитала являются проциклическими для неразвитых стран, таких как Аргентина, то есть они приходят, когда в мире все хорошо, и уходят обратно в развитые страны, когда наступают плохие времена, усиливая нестабильность нашей экономики, которая и без того сильно зависит от цен на несколько видов продукции». «Задолженность перед Уолл-стритом ослабляет нас. Я согласен с тем, что нашей целью должно быть развитие местного рынка финансирования, что является ключом к тому, чтобы капитал аргентинцев инвестировался в Аргентину, а не уходил из страны. Не загрязняя этот рынок спекулятивными иностранными фондами, как это было в эпоху Макри-Капуто, что противоречит местной финансовой стабильности», — сказал Гусман и завершил еще одной критической замечанием: «И чтобы государственное финансирование осуществлялось в нашей собственной валюте. Закон об укреплении устойчивости государственного долга, принятый в 2021 году и который нынешнее правительство уже дважды пыталось отменить, направлен именно на то, чтобы защитить нас от крайне вредных внешних заимствований. Фактически, правительство все время стремилось получить финансирование на Уолл-стрит. Причина, по которой оно теперь меняет свою риторику, вероятно, заключается в том, что Уолл-стрит не хочет ему давать кредиты».