Сложная паутина финансирования импорта во времена SIRA

Аргентинские импортеры не могут работать на международных рынках в нормальных условиях. Почти весь импорт в соответствии с системой SIRA подлежит оплате в течение 180 дней с момента национализации товаров. Это означает, что экспортер не может получить авансовые платежи от импортера или получить платеж по факту поставки документов. В таких условиях импортерам крайне сложно найти контрагентов, готовых продать им товары без создания какой-либо финансовой структуры, обеспечивающей оплату экспортера в рамках обычных рыночных условий. Такие структуры обычно предполагают помощь иностранных компаний, связанных с импортером: "Одной из наиболее часто используемых структур являются денежные гарантии, предоставляемые иностранной компанией, связанной с импортером, которая вносит денежный депозит в пользу экспортера, чтобы гарантировать оплату импорта. Денежные средства, которые обычно депонируются в момент выдачи заказа на поставку или при получении отгрузочных документов, могут свободно использоваться экспортером, и на них не начисляются проценты в пользу гаранта. Таким образом, экономический эффект для экспортера аналогичен платежу: "Когда импортер в конечном итоге платит, после получения разрешения от BCRA экспортер возвращает средства гаранту или возобновляет кредитную линию и отправляет новую продукцию". Эта структура также используется импортерами, которые по каким-либо причинам, например, в результате увеличения капитала или получения дивидендов за рубежом, имеют наличные средства за пределами Аргентины. В этом случае импортер может внести депозит эскроу, который предоставляет ему кредитную линию с экспортером. Этот депозит, будучи недоступным для импортера, не помешает ему продолжать доступ к валютному рынку, даже если его сумма превысит сто тысяч долларов. Другая распространенная структура заключается в предложении экспортеру дисконтирования счетов-фактур в компании, связанной с импортером. Экспортер выставляет счет-фактуру со сроком оплаты, соответствующим срокам погашения SIRA, но переуступает счет-фактуру компании, связанной с импортером, по цене, которая выплачивается в обычные для данного вида товара рассрочки. Как правило, цена, уплачиваемая экспортеру при такой переуступке, - это стоимость счета без скидок. О такой переуступке можно уведомить импортера, и тогда он оплачивает счет-фактуру напрямую связанной с ним стороне, а можно и не уведомлять импортера, и тогда экспортер получает счет-фактуру, но в качестве агента по сбору платежей для цессионария. Наконец, в более сложных структурах некоторые импортеры используют групповые торговые компании для направления импорта через них. В этих случаях торговая компания покупает товары у производителей на обычных условиях, а затем перепродает их импортеру на условиях, установленных в рамках SIRA, неся при этом кредитные и регуляторные риски по сделке. Подобные структуры всегда были обычным явлением при экспорте сельскохозяйственной продукции как способ обеспечения расчетов по экспорту в сроки, предусмотренные валютным законодательством. Но по мере усложнения импортных платежей эти посреднические структуры были распространены и на импорт. Такая структура, хотя и является законной и преследует законные коммерческие цели, должна быть тщательно продумана, чтобы соответствовать таможенным, налоговым нормам и правилам трансфертного ценообразования". "В конечном итоге одним из основных последствий увеличения сроков оплаты импорта является необходимость гарантировать кредитные линии экспортерам, и, как следствие, все большая часть торгового долга за рубежом прямо или косвенно является взаимосвязанным долгом. Следует ожидать определенной нормализации потока платежей по новому импорту, а вместе с ним и возможности для импортеров вновь начать работать даже без поддержки международной группы". "Автор - партнер Marval O'Farrell Mairal, возглавляющий отдел международной торговли".