Нефть, кукуруза и литий: Аргентина вот-вот побьет рекорд, к которому стремится уже 15 лет

Нефтепровод, заканчивающийся в Пунта-Колорада, урожай кукурузы в 44 миллиона тонн и литиевые месторождения, разрабатываемые в Пуне, не имеют между собой почти ничего общего. Но в этом году все они стремятся к одной и той же цифре — той, к которой Аргентина приближается уже 15 лет, но так и не может достичь. «Экспорт товаров достиг пика в 2011 году, затем снижался почти целое десятилетие, восстановился в 2022 году и вновь упал из-за засухи. Ни разу за всю эту историю стране не удавалось продать миру товаров на сумму более 90 000 млн долларов США за год». Аргентина вот-вот впервые преодолеет отметку в 100 млрд долларов США по экспорту товаров. Консалтинговая компания LCG прогнозирует объем внешних продаж на уровне 103 740 млн долларов США к 2026 году, что представляет собой скачок на 19 % по сравнению с 87 111 млн долларов США в прошлом году и устанавливает новый рекорд, превосходящий максимум 2022 года. Другие консалтинговые компании настроены более осторожно и полагают, что достижение этого рубежа может затянуться до следующего года, но сходятся во мнении, что страна вышла на новый уровень экспорта, которого раньше не знала. «Данные за июль это подтверждают. Объем экспорта составил 8 854 млн долларов США, а торговый профицит за первые семь месяцев вырос до 16 080 млн долларов США по сравнению с 3 370 млн долларов США за аналогичный период 2025 года. LCG прогнозирует, что к концу года профицит превысит 20 000 млн долларов США. «Рост носит всеобъемлющий характер, но имеет четкие движущие силы». Сырьевые товары обеспечивают около трети роста, чему способствует рекордный урожай кукурузы — 44 млн тонн против 29,5 млн в прошлом году — что с лихвой компенсирует падение цен на соевые бобы. Объем экспорта лития вырос на 154 % и приблизился к отметке в 2 млрд долларов США. Еще четверть роста приходится на долю топлива и энергетики: в июле объем экспорта в этой отрасли почти удвоился по сравнению с тем же месяцем 2025 года. «Наиболее ярким примером является нефть. В июле добыча достигла рекордного уровня в 916 200 баррелей в сутки, и сектор перешел от торгового дефицита в 4,3 млрд долларов США в 2022 году к прогнозируемому профициту в 8 млрд долларов США в этом году. Это перелом на сумму более 12 000 млн долларов США в валютном выражении всего за четыре года. «Рост международных цен из-за войны на Ближнем Востоке, к тому же, произошёл как раз вовремя, когда страна устраняет транспортные узкие места. Нефтепровод VMOS протяженностью 437 километров между Вака-Муэрта и Пунта-Колорада с февраля следующего года увеличит пропускную способность на 550 000 баррелей в сутки». «Изменение профиля уже отражается в рейтинге. По данным консалтинговой компании Empiria, в первом полугодии нефть стала вторым по величине экспортным комплексом после сои, тогда как в 2023 году она занимала четвертое место. Изменились и направления экспорта. На долю Китая, Индии и стран Юго-Восточной Азии сегодня приходится четверть аргентинского экспорта, в то время как доля МЕРКОСУР и остальных стран Латинской Америки сократилась с 37 % до 29 % по сравнению с 2023 годом». «И если это не произойдет в этом году, то произойдет в следующем». Консалтинговая компания «1816» утверждает, что рост цен на зерно (соя стоит 480 долларов за тонну), прогнозы об интенсивном явлении «эль-ниньо» и развитие месторождения Вака-Муэрта позволяют надеяться на беспрецедентный 2027 год, когда показатели значительно превысят 100 000 миллионов долларов. «В течение полувека аргентинская экономика обсуждала, как добыть доллары. Девальвации, удержания, валютные ограничения, программы легализации активов и соглашения с МВФ были разными ответами на один и тот же вопрос. Рекордный объем экспорта частично отвечает на этот вопрос, но поднимает другой: что происходит с этими долларами после их поступления?» «Первая проблема — это резервный запас. Валовые резервы Центрального банка (BCRA) составляют 7,5 % ВВП, тогда как средний показатель по региону — 14 %, а в Перу — 25 %, согласно расчетам Матиаса Райнермана, экономиста Банка Провинции. Аргентина генерирует валюту как никогда раньше, но накапливает её меньше, чем соседние страны. «Параллельно с этим чистая покупка долларов без конкретной цели со стороны частного сектора в июле достигла 3 143 млн долларов США — максимального показателя со времени выборов 2025 года. К 1816 году эта цифра допускает два противоположных толкования: это может быть признаком падения спроса на песо — что плохо — или просто результатом улучшения счета текущих операций, которое не сопровождалось повышенным интересом к местным активам, и в этом случае это не было бы плохой новостью». Вторая проблема является обратной стороной первой. Экономика не растёт такими темпами, как ожидалось, и, следовательно, это не имеет значения. «Аргентина не растёт уже 15 лет». «Вака-Муэрта, а также добыча полезных ископаемых, которая начнётся в 2029 году, — это всё предложение, но отсутствует спрос, потому что закрытая экономика, которая не растёт, тоже не имеет больше значения», — отметил Хуан Батталья, главный экономист компании «Куккьяра и Ко». По его расчетам, если ВВП вырастет на 3% при эластичности импорта, равной двум, то объем закупок за рубежом должен увеличиваться на 6% в год, что составляет около 4,5 млрд долларов США — эквивалент экспорта более 150 000 баррелей в сутки по цене 75 долларов за баррель. «Батталья категорически отвергает диагноз «голландской болезни», который циркулирует на рынке. «Мне это кажется бессмыслицей, если не сказать полной чепухой», — сказал он, раскритиковав сравнение с крупными экспортерами природных ресурсов. Аргентинский экспорт таких ресурсов составляет 2500 долларов на душу населения, что в четыре-пять раз меньше, чем в Канаде или Австралии, и более чем в 15 раз меньше, чем в странах Персидского залива или Норвегии. Кроме того, Аргентина занимает седьмое место в мире по степени закрытости экономики: объем внешней торговли составляет 30 % ВВП, тогда как у соседних стран этот показатель в среднем составляет 64%.» «Если Аргентина достигнет объема экспорта в 50 000 млн долларов США за шесть или семь лет, как прогнозирует правительство, она приблизится к показателям экспорта на душу населения Чили, причем экспортная корзина которой уже включает не только сельскохозяйственную продукцию, но и медь, газ и нефть», — заключил Батталья. «Мы уже упустили шанс 2000 года, когда наблюдался бум условий обмена. Нынешняя возможность не уступает той по масштабам, а может, и превосходит её».