Соевый коллапс: Аргентина уже потеряла 1550 миллионов долларов из-за падения цен, и ожидание правительства может оказаться сложным.

Всего за три месяца из-за падения цен Аргентина потеряла на экспорте сои и кукурузы валюту на сумму около 1550 миллионов долларов США по сравнению с показателями мая прошлого года и с учетом товаров, которые еще предстоит продать. Такая ситуация может повлиять на планы правительства, которое стремится получить дополнительные доллары за счет ликвидации агроэкспортеров. По данным отраслевых экспертов, производителям еще предстоит продать около 42 миллионов тонн зерна на элеваторах или поставить его, но без установления цен. Из них около 28 миллионов тонн приходится на сою и около 14 миллионов тонн - на кукурузу. "Чтобы прийти к этой цифре потерь, стоит вспомнить, что 10 мая прошлого года экспортная цена FOB на сою составляла 445 долларов США за тонну, а 10 мая этого года - 402 доллара США, то есть было потеряно 43 доллара США, или 9,66%. В случае с кукурузой эта цена составляла 206 долларов США, а сейчас она равна 181 доллару США, что на 25 долларов за тонну меньше, или 12 %. "Расчеты были сделаны Густаво Лопесом из консалтинговой компании Agritrend, который проанализировал поведение обоих продуктов в период отчетов Министерства сельского хозяйства США (USDA) с мая прошлого года. "Что же привело к таким колебаниям? В основном, на глобальном уровне производство сои, которое в прошлом году составило 395 миллионов тонн, выросло до 428 миллионов тонн, что на 33 миллиона тонн больше. Между тем, производство кукурузы осталось практически стабильным на уровне 1220 миллионов тонн, но с возможностью дальнейшего роста, поскольку условия в США действительно очень хорошие. Вчера Министерство сельского хозяйства США в своем ежемесячном отчете повысило оценку производства сои с 120,70 до 124,90 млн тонн, что является рекордным показателем. Для кукурузы, тем временем, США повысили оценку производства с 383,56 до 384,74 млн тонн, что не будет рекордом. "Что касается потерь, то если в дополнение к уже подсчитанному снижению валютных доходов за то, что осталось продать, считать, что 10 мая было 38 млн тонн сои, а 10 мая было 28 млн тонн, то есть 10 млн тонн было продано, и это число умножить на 43 доллара меньше экспорта FOB, то потери составят 430 млн долларов. "Что касается кукурузы, то в мае было продано около 22 миллионов тонн, а сейчас осталось продать 14 миллионов тонн: разница составляет 8 миллионов, что при цене 25 долларов дает убыток в 200 миллионов долларов. "В итоге, сумма сои и кукурузы за этот период [с учетом проданных тонн] составит около 630 миллионов долларов США, которые не упали внезапно, а немного уменьшились. Остается только догадываться, будет ли это падение продолжаться, восстановится ли оно или нет. Можно предположить, что если вы потеряете около 630 миллионов долларов США на первом этапе и около 1,5 миллиарда долларов США в дальнейшем [при продаже оставшегося товара], то конечный ценовой эффект составит около 2 миллиардов долларов США убытков", - пояснил аналитик Agritrend. "По совпадению с Эухенио Ирасуэги, аналитиком Zeni, международные цены на сою усилили тенденцию к снижению, достигнув четырехлетних минимумов: "Фактически, ближайшие контракты торгуются на уровне 350 долларов США за тонну. Урожай в США набирает обороты, и по мере развития посевов ожидаются все более обнадеживающие прогнозы в области агрономии". "В этом смысле он напомнил, что соевый комплекс более чем актуален для аргентинского экспорта, благодаря участию во внешних продажах побочных продуктов агропромышленного комплекса, таких как шрот и масло: "Очевидны значительные потери для производителя, маржа ухудшилась за несколько недель до начала посевной толщины 24-25″. "Главное - знать причины и понять, почему это произошло. По мнению Лопеса, прежде всего, наблюдается огромный рост предложения на глобальном уровне: по сое между циклами почти на 33 миллиона больше, а по кукурузе - почти наравне, но в схеме конечных запасов по двум действительно крупным культурам "По кукурузе, за исключением Китая, который хранит много кукурузы из года в год, есть почти 97 миллионов тонн, которые перейдут на следующий цикл (остаточные запасы). А в случае с соевыми бобами, также без учета Китая, на следующий цикл перейдет 88 миллионов тонн. Это очень большой запас. В прошлом году было 70 миллионов тонн. Это один момент, - говорит Лопес, - а другой заключается в том, что крупный покупатель сои, Китай, в этом году, по данным США, планирует закупить около 110 миллионов тонн". "У китайцев не только большие запасы, но и макроэкономические проблемы, платежный баланс, бюджетный дефицит, поэтому они очень осторожны в условиях низких цен и идут на некоторую задержку закупок, и в основном они ориентированы на то, чтобы посмотреть, что произойдет в Южной Америке, если урожай подтвердится и будет больше доступности при более низких ценах", - сказал аналитик Agritrend. "Другой аспект, который нельзя недооценивать, - это выборы в США: есть спекуляции о том, что Дональд Трамп будет делать в торговых отношениях с Китаем, которые были сложными во время его предыдущего президентского срока. Если этот поток будет перекрыт, Китаю придется идти в Южную Америку, что может быть хорошо, потому что это может повысить премии, но в любом случае американская соя останется неразмещенной и пойдет в другие страны, что может в некоторой степени снизить цены". В Соединенных Штатах состояние посевов сои и кукурузы очень хорошее. "Они корректируют свои урожаи в сторону увеличения, потому что урожайность будет очень хорошей, так что производство в Северном полушарии почти в игре, если только что-то не произойдет ближе к концу. В Южном полушарии огромные надежды возлагаются на Бразилию, где производство вырастет со 153 миллионов тонн в прошлом году до 169 миллионов тонн в этом, то есть более чем на 10% (почти на 16 миллионов), и это сильно повлияет на мировой концерт. А в Аргентине, которая вырастет с 49 до 51 миллиона тонн, очень вероятно, что производитель после года, когда были конфликты с кузнечиком, попытается перейти на другой тип культуры или на более раннюю кукурузу, не такую позднюю, и, вероятно, все они сбрасывают со счетов, что может произойти сокращение площадей под кукурузу и больше сои", - продолжил он. "Большой вопрос во всем этом - погода. Феномен эль-ниньо закончился, сегодня мы находимся в нейтральной ситуации, и все согласны с тем, что сильной Ниньи не будет, как считалось в свое время. Однако сейчас вопрос заключается в том, будут ли дожди достаточно однородными, чтобы закрепить этот уровень цен. Это единственный компонент, который может позволить ценам сохраниться, восстановиться или улучшиться. Что касается кукурузы, то падение цен происходит медленнее, поскольку все еще сохраняется очень большая инерция экспорта. В соевых бобах существует сезонность, которая довольно очевидна, поскольку масла и побочные продукты экспортируются в большей степени, чем бобы, и именно эта отрасль экспортирует месяц за месяцем", - заключил Лопес.