Soya 2023 24: между падающим рынком и политическим риском
Аргентина 2023-08-26 12:12:18 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
Новая кампания предлагает сложные местные и международные условия. С одной стороны, на международной арене прогнозируется хороший уровень добычи в США. Бразилия, еще один важный игрок на мировом рынке, скорее всего, повторит прошлогодний рекорд производства. "Аргентина переживает один из худших сезонов за последние 24 года и, возможно, находится на пути к восстановлению. "Другими словами, мы имеем дело с глобальным сценарием увеличения предложения, и когда мы анализируем разницу между запасами и потреблением, то видим, что это второе по величине соотношение за последние годы. Все это создает спокойную ситуацию на рынках", - анализирует Гонсало Агусто, главный экономист Кордовской зерновой биржи. Он добавляет: "Мы также должны учитывать, что Китай не растет на ожидаемых уровнях. Еще одна переменная, которая тормозит рост цен". "На местном уровне большая неизвестность связана с курсовой политикой и решениями, которые примет новое правительство после 10 декабря. "В случае отмены налогов, несмотря на низкие цены, соя станет очень выгодным вариантом для производителя, что приведет к увеличению посевов", - говорит Аугусто. "Биржа Росарио прогнозирует, что площадь посевов сои в 2023-24 годах будет расти после девяти сезонов непрерывного снижения. Первая национальная оценка намерений по посеву масличных культур указывает на 17 млн. га. Прирост составит один миллион гектаров, что на 6,2% больше, чем в 2022 году 23. "Если мы сохраним экспортные пошлины на уровне около 33% и при сценарии низких мировых цен, то рентабельность для производителя будет практически нулевой. Однако при другой курсовой политике ситуация может измениться на противоположную, - говорит главный экономист Кордовской зерновой биржи, - но намерение увеличить посевы будет зависеть от сочетания политических, экономических и экологических факторов, стимулирующих увеличение посевов сои по сравнению с кукурузой. "Речь идет о 48 млн. т ожидаемого производства. При этом следует учитывать, что производство кукурузы обходится дороже, чем производство соевых бобов. А после такого неудачного сезона производитель недофинансирован", - утверждает он. "Агусто считает, что мировые цены хороши и что нет больших перспектив роста. На май соевые бобы на местном рынке торгуются по цене около USD t 325. "Для экономиста самое главное - это стимулы и четкие правила. "Dólar Soja и Dólar Agro порождают перекосы на рынке", - утверждает он. По его мнению, необходимо учитывать три основных момента: "С одной стороны, мы отделяемся от международных рынков, поскольку цены на внутреннем рынке не отражают того, что происходит в мире в результате интервенций, которые изменяют стоимость, получаемую производителем от одного дня к другому. С другой стороны, изменение правил игры препятствует инвестициям, стремлению к преобразованиям и созданию добавленной стоимости. И, наконец, такое искажение относительных цен порождает неэффективное распределение ресурсов экономики, поскольку цены, основной функцией которых является распределение ресурсов, проигрывают этим интервенциям, произвольно изменяющим стоимость, которая не отражает реальный спрос и предложение". Агусто настаивает на том, что изменения в правилах игры оказывают влияние на цены, и это влияет на решение производителя, когда речь идет о посеве. "Везде в мире риском производителя можно управлять с помощью фьючерсных рынков, затем есть погодный риск, который также можно застраховать. А в Аргентине существует еще и политический риск, который очень важен, поскольку может изменить рентабельность урожая в зависимости от принимаемых мер, как в области сельскохозяйственной, так и валютной политики. Наконец, в дополнение к экспортным пошлинам существует курсовой разрыв, который также является дополнительной экспортной пошлиной для производителей". Аугусто отмечает, что из 20 млн. тонн, произведенных в ходе кампании 22-23, 8 млн. тонн еще не проданы, а 3 млн. тонн еще не оценены, что эквивалентно 3 млрд. долл. "По сравнению с другими сезонами производство было настолько низким, что осталось не так много, - говорит экономист. Решение продавать или нет будет зависеть от потребностей каждого производителя". Возможно, производитель сможет извлечь выгоду, если продаст сегодня, но мы находимся во времени такой неопределенности, что решения должны быть хорошо продуманы и оценены", - заключает экономист Кордовской фондовой биржи".