Срочные депозиты: рост объема размещений и процентов по более длительным срокам

Срочные депозиты в песо вновь заняли достойное место в стратегиях сберегателей. Согласно данным Центрального банка (BCRA), объем срочных вкладов в песо достиг 45,2 млрд песо в четверг 19 июня, увеличившись на 4,4% в этом месяце, на 9,7% за последние 30 дней и на 22,8% в этом году. Этот скачок является значительным, если учесть, что в апреле и мае сберегатели ликвидировали депозиты, чтобы переключиться на покупку долларов, в разгар процесса выхода из валютного хеджа и корректировки денежно-кредитной политики. "Очевидно, что вкладчики проявляли больший интерес к размещению песо в срочные депозиты. Учитывая резкое снижение уровня инфляции и неликвидность песо, наблюдая за динамикой Тамар (оптовая ставка Аргентины), реальная ставка достигла своих максимальных значений", - сказал Игнасио Снечовски, глава отдела исследований IEB Group. «По мнению специалиста, за ростом ставок стоят несколько факторов, которые коррелируют со снижением ликвидности в системе: »Сезонный спрос на деньги, казначейство, поглощающее песо - на последнем тендере было снято почти 2 млрд песо, а на первом тендере Bopreal Series 4, который состоится 24 июня, будет снято еще почти 1 млрд песо; BCRA, которое держит закрытым окно пропусков; запас Lefi у частных банков на минимуме". "Еще есть пара недель сезонно высокого спроса на деньги, связанного с рождественскими бонусами и [зимними] праздниками. А с 10 июля начнется отмена лефи, что заставит банки очень осторожно управлять ликвидностью. В этом контексте и при растущем спросе на кредиты ставки, предлагаемые для привлечения средств в срочные инструменты, стали очень привлекательными«, - добавил он: »Хотя основная часть средств по-прежнему сосредоточена на сроках менее 60 дней, интерес к более долгосрочным депозитам продвигается вперед, хотя все еще осторожно и незначительно". По данным BCRA, за последние 30 дней размещение на 365 дней увеличилось с 18 млн песо до 19,6 млн песо. "В условиях, подобных нынешним, при снижении инфляции и стабильном долларе, сценарий благоприятствует увеличению срока, поскольку чем больше дней, тем выше ставка. Такая ситуация складывается как для классических фиксированных сроков, так и для корректируемых UVA, где мы предоставили дополнительную фиксированную ставку +5% на годичный срок", - заявили в BBVA. Между тем, в другом крупном банковском учреждении пояснили, что они увеличили срок фиксированных сроков у крупных клиентов, что помогло им улучшить качество вкладов, хотя и не выявили изменений среди розничного портфеля. «Средний срок срочных вкладов физических лиц в последние месяцы не претерпел значительных изменений: он остается в среднем на уровне 40 дней», - заявили они. В Ualá отметили, что срочные вклады испытали «значительное увеличение спроса после окончания cepo и повышения ставок, что отразилось в росте объема вкладов и пользователей в апреле и мае». В эти месяцы был отмечен пик как по сумме привлеченных вкладов, так и по количеству пользователей«. »Пользователи ценят TNA [номинальную годовую ставку], которую мы предлагаем на все сроки: 33 % на 30 дней, 35 % на 90 дней, 36 % на 180 дней и 37 % на 365 дней. Кроме того, мы наблюдаем рост интереса к долгосрочным срочным вкладам, особенно с годичным сроком погашения. В условиях снижения инфляции и уменьшения ставок денежного рынка по процентным счетам этот продукт позволяет зафиксировать более высокую ставку на ближайшие 12 месяцев. Мы также обнаружили, что 16 % капитала приходится на 180-дневные сроки, а 15 % - на 365-дневные", - пояснили они. "Эта зарождающаяся тенденция была зафиксирована и другой крупной компанией. "Начиная с апреля, мы наблюдали рост увеличения сроков размещения. В основном это касалось сроков от 60 до 120 дней и в меньшей степени - одного года. По мере снижения инфляции физические лица стремились к более длительным срокам погашения, считая, что снижение ставок может быть не за горами". Аналогичным образом, из общего объема срочных депозитов более 50 процентов по-прежнему составляют 30-дневные вклады", - говорят они. По мнению специалистов рынка, увеличение сроков погашения идет рука об руку с прогнозами. "Ожидается, что начнется процесс нормализации ставок. Спрос на деньги будет оставаться сезонно высоким еще как минимум месяц, а до полной отмены лефи остается еще почти месяц. Прогнозировать, как быстро и насколько снизятся ставки, и будет ли этот путь линейным, а не сопровождаться каким-то другим временным повышением, сложно". Поэтому многие инвесторы стремятся зафиксировать ставки, размещая песо в срочных депозитах«, - пояснил Снечовски. »С ним согласен Хосе Игнасио Бано, финансовый советник и бывший страновой менеджер IOL, который объяснил и предупредил: "В условиях спокойного обменного курса инвесторам имеет смысл подумать о длинных сроках погашения. Поскольку инфляция продолжает снижаться, ставки будут снижаться: не имеет смысла иметь такие высокие реальные ставки в 2,3 или 2,4 % в месяц при инфляции в 1,5 %, как это было в прошлом месяце. Поэтому, если вы берете срочный депозит, у вас есть две альтернативы: на 30 дней, с намерением продлить его и с риском, что ставка в этот момент упадет; или на девять месяцев, с последствиями принятия обязательств в Аргентине на этот период времени. В этой связи я считаю, что Lecap, например, является лучшей альтернативой, благодаря ликвидности и возможности зафиксировать высокий уровень ставки на длительный период«. »При таком раскладе Banco Comafi зафиксировал рост срочных вкладов в песо и долларах во всех сегментах, на 38% и 25% соответственно, до сих пор в этом году. "Процентные ставки стали более привлекательными. В настоящее время мы предлагаем процентную ставку в размере 30,25% в песо и 1,80% в долларах на срок 30 дней; и процентную ставку в размере 33% и 4,5% в долларах на срок 365 дней«, - пояснили они, уточнив, что 96% портфеля срочных вкладов в песо размещено на срок менее 90 дней. »Супервьель" отметил, что срочные вклады в индивидуальном бизнесе выросли на 23,3% в период с января по май. "Мы видим, что этот вид сбережений вновь становится популярным среди наших клиентов, в основном в пенсионном сегменте. Самым распространенным срочным вкладом по-прежнему является вклад на 30 дней«, - заявили они.»„“«»