Курс доллара остается сдержанным, а разрыв с верхней границей диапазона увеличился до 24 %

Благодаря стабильному притоку иностранной валюты из агроэкспортного комплекса, энергетического сектора и за счет размещения корпоративных облигаций на международных рынках, в первом полугодии курс доллара оставался стабильным и отдалился от верхней границы валютного коридора. В этот вторник оптовый обменный курс составляет 1430,75 песо, что на 1,50 песо выше предыдущего закрытия (+0,11 %). Для сравнения: верхний предел валютного коридора составляет 1785,41 песо, поэтому текущий курс находится на 24,7 % ниже верхнего предела, установленного Центральным банком (BCRA).» Хотя с начала июня доллар укрепился на 22 песо (+1,5%), речь идет о восстановлении после падения в первые месяцы года — явлении, которое объясняется совокупностью факторов, усиливших предложение валюты на валютном рынке. «Среди них следует выделить текущую реализацию урожая зерновых культур, растущий вклад Вака-Муэрта в экспорт энергоресурсов, а также размещение аргентинскими компаниями на зарубежных рынках оборотных облигаций на фоне повышенного интереса к аргентинским рискам, который возник после прошлогодних парламентских выборов». Таким образом, курс доллара всё больше отдалялся от верхней границы коридора колебаний, который начал действовать в середине апреля прошлого года, когда правительство сняло валютные ограничения для розничных вкладчиков и объявило о новом соглашении с Международным валютным фондом (МВФ).» Тогда были установлены нижний порог в 1000 песо и верхний порог в 1400 песо, значения которых ежедневно корректировались со скоростью 1 % в месяц до 31 декабря прошлого года. Однако с целью предотвращения реального отставания обменного курса из-за инфляции — требования, которое рынок выдвигал на протяжении нескольких месяцев, — Центральный банк Аргентины (BCRA) объявил в середине декабря прошлого года, что в 2026 году диапазоны будут корректироваться в соответствии с последними данными по инфляции. «Механизм предусматривает, что в случае пробития нижней границы Центральный банк будет вмешиваться путем покупки валютных резервов. Если курс достигнет верхней границы, он должен будет продавать валюту. Последний сценарий имел место четыре раза в ходе прошлогодней предвыборной кампании». После того как стало известно, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в мае вырос на 2,1%, границы валютного коридора были обновлены. «Этот показатель является ключевым ориентиром для определения диапазона колебаний оптового курса доллара в июле». Если исходить из того, что верхняя граница диапазона на конец июня составит 1806,92 песо — в результате инфляции в 2,6 % в апреле, — то применение показателя в 2,1 %, соответствующего индексу потребительских цен за май, повысит этот верхний предел до уровня около 1844,87 песо к концу июля. С другой стороны, минимальное значение, которое может достичь официальный оптовый обменный курс к концу следующего месяца, составит 754,14 песо. Следовательно, замедление инфляции приводит к более умеренной корректировке верхнего предела».