«Сюрприз": международный банк считает, что МВФ может предоставить стране 20 миллиардов долларов

В ожидании объявления новой программы с Международным валютным фондом (МВФ) растут спекуляции о том, сколько новых денег может получить Аргентина. В танце цифр, выходящих за рамки, международный банк UBS считает, что будет выделено не менее 12 000 миллионов долларов США, и добавляет, что может произойти «потенциальный сюрприз», который доведет эту сумму до 20 000 миллионов долларов США, что поможет правительству постепенно ослабить валютные ограничения к концу этого года. «Во время своего выступления на открытии очередной сессии законодательной власти президент Хавьер Милей сказал, что в ближайшие дни он направит соглашение с международной организацией в Конгресс для утверждения. Мы предвидим, что МВФ предоставит Аргентине новые средства, и что значительная их часть будет выделена уже в этом году», - говорится в отчете швейцарского банка UBS. Анализируя соглашение, банк напомнил, что во время президентства Милея правительство должно будет выплатить около 12 миллиардов долларов США в качестве основного долга по кредиту, подписанному в 2022 году, и 9 миллиардов долларов США в виде процентов. «Мы ожидаем, что МВФ предоставит средства сверх этих основных платежей, предполагая, что программа составит не менее 12 миллиардов долларов США. Любая сумма, превышающая эту, предполагает привлечение дополнительных средств». Например, программа объемом 16 млрд долларов США будет означать 4 млрд долларов США новых средств, в результате чего чистый объем кредитования Аргентины со стороны МВФ составит 47 млрд долларов США [к соглашению 2022 года]. На наш взгляд, существует вероятность положительных сюрпризов в отношении размера соглашения и сроков предоставления средств. Мы можем увидеть до 20 млрд долларов США, включая 8 млрд долларов США в виде новых средств, которые покроют как основную сумму долга, так и процентные выплаты МВФ в течение оставшегося срока полномочий Милея. Мы также можем увидеть, как минимум, 30% нового пакета, доступного Аргентине в этом году», - оценил он. »Они объяснили, что такой оптимизм вызван похвалой Международного валютного фонда в адрес фискальной консолидации и реформ денежной массы. В то же время они добавили, что, по их мнению, аргентинские власти смогут разрешить разногласия по поводу политики обменного курса, активизировав усилия по консолидации бюджета и проведя дополнительные структурные реформы, такие как упрощение налогообложения«. „Аргентинские власти также, вероятно, снимут обеспокоенность МВФ по поводу политики обменного курса, представив “дорожную карту» по отмене контроля над движением капитала и переходу к более гибкому обменному курсу. Кроме того, крепкие отношения президента Милея с президентом Трампом могут оказаться полезными, учитывая значительное влияние США на решения МВФ по кредитованию. Тем не менее, нынешний значительный уровень риска МВФ по Аргентине может создать проблемы», - отметили они. Еще одним моментом, на который обратили внимание в UBS, стала приостановка PASO, что, по их мнению, является „политической вехой“. Это даст Конгрессу больше времени для реализации возможного нового соглашения с МВФ и позволит сэкономить ресурсы на фоне усилий по фискальной консолидации, избежав необходимости организовывать первичные выборы. «Наконец, это подчеркивает политическую силу Милея, поскольку он одобрил эту реформу, несмотря на отсутствие большинства в Конгрессе», - добавили они. »В заключение в докладе есть глава о потенциале аргентинских суверенных облигаций - рекомендация, которую на этой неделе также дал Bank of America. Они объяснили, что в этом году долговые обязательства умеренно снизились из-за фиксации прибыли после сильного ралли в прошлом году, но пояснили, что два катализатора могут дать им новый импульс к росту: соглашение с МВФ в ближайшие недели и промежуточные выборы». »Однако риски остаются. Валютные резервы могут оставаться на низком уровне из-за сильного обменного курса или низких цен на зерно, что приведет к тому, что Аргентина будет иметь ограниченную гибкость и сильно зависеть от сделок РЕПО и других творческих мер для выполнения своих долговых обязательств«, - сказал он в заключение.»«»"»