Топ-10 компаний с самыми высокими долгами в мире

За последние 12 лет крупнейшие мировые компании зафиксировали резкий рост процентных ставок, которые они выплачивали банкам и держателям облигаций. Одновременно с этим выросли и их долги. Согласно отчету, автопроизводители Японии, США и Германии внесли наибольший вклад в рост глобального корпоративного долга, который был вызван высоким ростом продаж, что, в свою очередь, увеличило спрос на финансирование. В этом контексте немецкая компания Volkswagen стала компанией с самым высоким уровнем долга, несмотря на то, что ее портфель финансирования и производственный завод также делают ее самой богатой активами компанией. Еще одним фактором роста долга в период с июля 2023 года по июнь 2024 года стали слияния и поглощения в фармацевтическом секторе, особенно среди американских компаний. В этой связи в отчете приводится пример американской компании Pfizer, чей долг в размере 46 миллиардов долларов США, взятый после приобретения Seagen, стал самым большим, который компания добавила к своему балансу в течение года. "К этому следует добавить случай коммунальных предприятий, которые были признаны самыми коллективными должниками: на них приходится шестая часть общего чистого долга в мире. Циклический спад в горнодобывающей и химической отраслях также привел к значительному росту задолженности в этих секторах. В то же время в промышленном секторе выкуп акций и выплата дивидендов стали причиной наибольшего увеличения чистого долга отдельных компаний, таких как RTX и тайваньская судоходная группа Evergreen Marine. "За последние 12 месяцев, согласно индексу Janus Henderson, технологические компании сократили свой чистый долг на 60 миллиардов долларов США. Наибольший прирост чистой наличности обеспечила американская компания Nvidia, за ней следуют тайваньская Hon Hai и американская Cisco. "Исключением стали Samsung и Intel: падение прибыли и большие инвестиционные расходы привели к уменьшению суммы наличности у первой и увеличению чистого долга на три четверти у второй; Intel даже сократила дивиденды вдвое, чтобы ограничить расходы. "Между тем Amazon и китайские розничные компании Alibaba и PDD продемонстрировали сильный денежный поток и сократили свои долги. Alphabet, владеющая Google и медиасектором, восьмой год подряд становится самой богатой компанией мира, хотя ее денежные средства в размере 81 млрд долларов США на четверть меньше, чем в 2021 году, что отражает инвестиции и выкуп акций на 170 млрд долларов США за последние три года. "Согласно индексу, уровень задолженности не подает признаков снижения. В 2023 году 24 крупнейшие мировые компании взяли новые кредиты на сумму 378 миллиардов долларов США, что на 4,9 % больше в постоянной валюте и составляет рекордные 8,18 триллиона долларов США. И они продолжат расти в течение следующих 12 месяцев, но более медленными темпами - примерно на 2,5 %, до рекордных 8,3 трлн долларов США". "Резкое увеличение расходов корпораций на выплату процентов за последний год знаменует собой изменение ситуации в корпоративных финансах. Тенденция очевидна во всех сферах, но важно помнить, что расходы на обслуживание долга начинаются с исторически низкой базы, так что это процесс нормализации", - говорит Тим Уинстоун, портфельный менеджер группы корпоративного кредитования Janus Henderson. Он добавил: "Даже если ставки центрального банка начнут снижаться в этом году, мы ожидаем, что процентные ставки будут продолжать расти, поскольку старые долги продолжают созревать и рефинансироваться по более высоким ставкам". "В целом, компании без особых проблем справляются с повышением процентных ставок, хотя это больше сказывается на небольших компаниях, которые часто сталкиваются с проблемой рефинансирования, чем на крупных компаниях, у которых, как правило, разные сроки погашения долгов, и поэтому переход к более высоким процентным ставкам происходит более постепенно", - заключил он."