Хавьер Пресиадо Патиньо, консультант: «Прервалась 12-летняя серия без новых инвестиций в соевую отрасль»

Решение компаний «Молинос Агро» и Ассоциации аргентинских кооперативов (ACA) инвестировать более 500 млн долларов США в новый завод по переработке сои в Тимбуэсе (провинция Санта-Фе) не только ознаменовало возвращение крупных инвестиций в главный экспортный комплекс Аргентины спустя 12 лет. Оно также возобновило фундаментальную дискуссию о том, что произошло с культурой, которая на протяжении многих лет была двигателем сельского хозяйства, но утратила площади и объемы производства по сравнению с кукурузой из-за влияния экспортных пошлин (DEX). Будущий промышленный завод будет способен перерабатывать 15 000 тонн в сутки, что соответствует годовому потреблению около пяти миллионов тонн, и, по информации компании, отвечает ожиданиям роста предложения сои, стимулируемого схемой постепенного снижения удержаний, запланированной с января 2027 года. По прогнозам Росарийской товарной биржи (BCR), к 2026 году объем DEX, уплачиваемого шестью основными сельскохозяйственными отраслями (соя, кукуруза, пшеница, подсолнечник, ячмень и сорго), составит 4613 млн долларов США, что практически не изменится по сравнению с 4665 млн долларов США в 2025 году — снижение менее чем на 1 % в годовом исчислении и ниже максимумов 2021 и 2022 годов (8373 млн аргентинских песо и 9101 млн долларов США), «когда мировые цены на сельскохозяйственную сырьевую продукцию достигли исторических максимумов в связи с началом войны между Россией и Украиной, но на 50 % выше минимума 2023 года — года исторической засухи». Соевый комплекс, включающий в себя соевые бобы, муку, масло и биодизель, по-прежнему остается основным источником дохода — 3 275 млн долларов США. «По мнению Хавьера Пресиадо Патиньо, консультанта по рынку зерна, эта инвестиция означает гораздо больше, чем просто новый промышленный проект. На его взгляд, это первый признак смены тенденции после более чем десятилетия, в течение которого не происходило значительного расширения перерабатывающих мощностей. «Таким образом прерывается 12-летний период отсутствия новых инвестиций в соевый комплекс», — подчеркнул он. Специалист отметил, что для понимания текущей ситуации в соевом комплексе недостаточно анализировать только налоги на соевые культуры в отдельности. Ключ, по его словам, заключается в том, чтобы обратить внимание на разницу, которая на протяжении многих лет существовала по сравнению с кукурузой — главным конкурентом за использование сельскохозяйственных угодий. «Необходимо анализировать не просто снижение показателей DEX по сое как таковой, а в соотношении с показателями DEX по кукурузе — основной летней культуре, конкурирующей с масличной культурой за использование земель», — пояснил он. «По его данным, столетие началось с объема производства, близкого к 30 миллионам тонн. В течение следующих 15 лет соя пережила период наибольшего роста, достигнув 61,4 млн тонн в сезоне 2014–2015 годов — период, который совпал со строительством новых промышленных предприятий, способных перерабатывать 47 000 тонн в сутки, что эквивалентно 15,5 млн тонн в год. Однако этот процесс был прерван. Объемы производства начали сокращаться — причем засухи стали дополнительным фактором — и в настоящее время составляют около 50 миллионов тонн. «В то время как наши конкуренты наращивали объемы производства, мы сокращали их, увеличивая простаивающие мощности маслоперерабатывающей отрасли», — резюмировал он. По мнению Пресиадо Патиньо, одним из основных факторов, повлиявших на эту тенденцию, стал резкий рост разницы между налогами, взимаемыми с сои и кукурузы. Он напомнил, что после отмены конвертируемости разрыв между этими двумя культурами составлял 3,5 процентных пункта, затем вырос до 15 пунктов, а с конца 2015 года достиг 30 процентных пунктов, что полностью изменило экономическую рентабельность. «Очевидно, что разница в 30 процентных пунктов изменяет соотношение валовых марж», — отметил он. «В результате, — сказал он, — площадь посевов сои сократилась с 20,5 млн до 16 млн гектаров, в то время как площадь посевов кукурузы увеличилась с 6,9 млн до 10,6 млн гектаров. При средней урожайности в три тонны с гектара такое сокращение означало потерю около 12 миллионов тонн — объем, очень близкий к снижению, зафиксированному после рекордного урожая 2014–2015 годов. «К этому процессу добавился еще один структурный фактор: «Отсутствие закона о семенах, который бы обеспечивал вознаграждение селекционерам и поставщикам биотехнологий, а также отсутствие мер по поощрению удобрения привели к тому, что сокращение посевных площадей не было компенсировано ростом урожайности»». Эксперт считает, что это явление также усугубило неиспользованные производственные мощности маслоперерабатывающей промышленности, и эта ситуация была частично компенсирована импортом парагвайской сои для снабжения маслоперерабатывающих заводов. «С его точки зрения, проблема заключалась не в абсолютном размере удержаний, а в относительном стимуле, который создавала разница в ценах по сравнению с кукурузой. «Если государство удерживает у производителя сои 30 или 33 % от международной стоимости, а у производителя кукурузы — 12 %. Таким образом, происходит переориентация производства в пользу одной или другой культуры», — заявил он, вспомнив предыдущую ситуацию. «По его мнению, было бы желательно, чтобы обе культуры обладали одинаковым уровнем DEX, чтобы выбор определялся исключительно агрономическими и экономическими критериями. «Идеальным вариантом было бы, чтобы у всех был одинаковый DEX, и производитель, исходя из своей маржи, сам решал, что делать в рамках своей схемы севооборота», — отметил он. Консультант подчеркнул, что действующая схема вновь начала сокращать этот разрыв. Он напомнил, что сначала разница сократилась до 16,5 пунктов, а в настоящее время составляет 15,5 пунктов, что практически соответствует уровню, существовавшему до декабря 2015 года. Если официальный график будет соблюдаться, он предположил, что разница может сократиться до 13,5 пунктов в 2027 году и до 9,5 пунктов к концу 2028 года. «Начинает исправляться предвзятое отношение к сое — кстати, главному экспортному комплексу Аргентины, — которое сохранялось на протяжении всего столетия», — заявил он. Пресиадо Патиньо также связал развитие этой культуры с изменением общественного мнения о сое. Он напомнил, что когда соя начала массово распространяться в 1960-х и 1970-х годах, её представляли как альтернативу монокультуре кукурузы благодаря её способности фиксировать азот и улучшать качество почв. Со временем, как он отметил, эта риторика полностью изменилась: «Примерно через 30 лет этот дискурс перевернулся, и соя стала тем «демоном», которого наказывают с помощью DEX». «Новые инвестиции, объявленные компаниями Molinos Agro и ACA, таким образом, представляются сигналом того, что отрасль делает ставку на новый цикл развития главного экспортного комплекса страны. По мнению консультанта, если разрыв в ставках акцизов между соей и кукурузой будет продолжать сокращаться, «может начаться отмена части производственных решений», которые за последнее десятилетие изменили сельскохозяйственную карту Аргентины».