Три денежные ошибки аргентинцев

В основе финансовой культуры Аргентины, на страницах ее новейшей экономической истории, лежат рассказы о трудностях и извлеченных уроках. От бурных дней «корралито» до постоянных взлетов и падений инфляции и проблем дефолта - аргентинцы выстроили сложные отношения с деньгами и инвестициями. В сегодняшней колонке мы погружаемся в укоренившиеся привычки потребления и инвестирования, которые характеризуют финансовые особенности страны. Это путешествие, в ходе которого мы оцениваем, как инфляция в прошлом формирует будущие инвестиционные стратегии, как вера в то, что «кардинг бьет инфляцию», породила мифы и реальность в сфере личных финансов, и как местный фондовый рынок иногда недооценивается в пользу более привычных вариантов. Эти три финансовые ошибки, уходящие корнями в аргентинский опыт, являются отправной точкой для размышлений, обучения и поиска более надежных путей к лучшему управлению деньгами и инвестициями. Давайте вместе рассмотрим три очень аргентинские денежные ошибки: «Инфляция - постоянная составляющая экономической жизни Аргентины, вездесущая сила, которая формирует финансовые решения ее жителей. Однако ошибка заключается в том, чтобы использовать прошлую инфляцию в качестве единственного ориентира для оценки будущих инвестиций. Такой подход может привести к ошибочным и неоптимальным решениям в меняющемся и нестабильном экономическом контексте». Вот конкретный пример: совокупная инфляция в этом году составила более 40%, а годовая - более 10%. В то же время банковские срочные депозиты, популярный вариант инвестиций в Аргентине, после последнего снижения ставки Центральным банком приносят в среднем 60 %, что эквивалентно 5 % в месяц. Основываясь только на прошлой инфляции, мы могли бы отказаться от этого варианта инвестирования, так как он, казалось бы, предлагает отрицательную реальную норму прибыли -5% в месяц. Однако такой анализ является неполным и необъективным, поскольку для оценки реальной доходности инвестиций решающее значение имеет не прошлая, а прогнозируемая будущая инфляция. Главные экономические консультанты прогнозируют резкое снижение инфляции во второй половине года, причем показатели будут ниже двузначных цифр, а возможно, и глубже. Это подтверждается политикой центрального банка, который снижает процентные ставки в ожидании этого дефляционного сценария. Поэтому при принятии решений о расходах и инвестициях следует учитывать именно ожидаемую, а не прошлую инфляцию. Игнорирование этой переменной может привести к упущению возможности получить выгодные доходы в условиях экономических изменений и корректировки денежно-кредитной политики. Вера в то, что «кардинг» побеждает инфляцию, основана на идее покупки всего в рассрочку, с иллюзией, что стоимость этих рассрочек волшебным образом уменьшится с ростом цен. Однако эти рассуждения изобилуют ошибками, которые могут привести к неблагоприятным финансовым последствиям. i) Снижение инфляции: как мы видели ранее, инфляция в Аргентине имеет тенденцию к снижению. Заимствования в расчете на победу над инфляцией, которая, похоже, отступает, не представляются разумной и удобной стратегией в текущем контексте. ii) Игра с нулевой суммой: Финансы - это игра с нулевой суммой, где что выигрывает один, то проигрывает другой. Если потребители считают, что они «побеждают» инфляцию, покупая товары в рассрочку, кто проигрывает в этом сценарии? Банки и розничные сети являются ключевыми игроками в этой финансовой игре, и маловероятно, что с их ресурсами для оценки и защиты себя от будущих сценариев они окажутся проигравшими в этом уравнении. iii) Скрытые расходы и чрезмерная задолженность: Покупка в рассрочку часто влечет за собой проценты, которые могут быть выше, чем указано в номинальной годовой процентной ставке. Важно смотреть на годовую процентную ставку, а не только на номинальную, чтобы оценить реальную стоимость финансирования. Более того, привычка покупать в рассрочку может привести к чрезмерной задолженности, когда люди в итоге платят минимальную сумму по ежемесячному счету карты, со всеми вытекающими отсюда негативными последствиями. От ухудшения личного финансового состояния до включения в VERAZ, реестр должников-просрочников, что может повлиять на возможность получения кредита в будущем. Менее 1% аргентинцев инвестируют в активы фондового рынка, что резко контрастирует с более чем 50% населения США, которые это делают. Такое несоответствие свидетельствует об укоренившемся в финансовой культуре Аргентины предпочтении более традиционных инвестиций, таких как срочные вклады и недвижимость. Однако в нынешних условиях крайне важно переосмыслить это предпочтение. С одной стороны, в последние годы наблюдается тенденция к снижению стоимости недвижимости, что делает ее недоступной для большинства людей, получающих зарплату в долларовом эквиваленте. С другой стороны, срочные депозиты потеряли свой блеск из-за снижения ставок и необходимости более явного замедления инфляции, чтобы вернуть им привлекательность. Хотя, как мы видели выше, если брать прогнозируемую, а не прошлую инфляцию, их доходность может быть положительной, в любом случае она, скорее всего, окажется незначительной. Более актуальным является тот факт, что акции ведущих местных компаний на данный момент позиционируются как лучшие инвестиции 2024 года с совокупной доходностью более 40 %. Эти компании доказали свою устойчивость и прибыльность, особенно в условиях прорыночной политики, проводимой нынешним руководством страны. Вложение средств в акции, следуя основным советам, упомянутым в предыдущих колонках, может стать мудрым решением для аргентинского инвестора, привыкшего к своей зоне комфорта, но неудовлетворенного достигнутыми до сих пор результатами. Диверсификация активов на фондовом рынке может обеспечить возможности для роста и более высокую доходность в условиях постоянно меняющейся экономической ситуации. Мы проанализировали три распространенные денежные ошибки, укоренившиеся в финансовой культуре Аргентины, ошибки, в которых, несомненно, был замечен не один читатель. Однако изменить эти привычки не так сложно, как может показаться на первый взгляд. Первый шаг уже сделан, если вы дошли до этого момента: признайте проблему и проанализируйте возможности, которые из нее вытекают. Избавление от финансовой инерции является основополагающим фактором для того, чтобы получить доступ к более приятной экономической реальности и быть лучше подготовленным к предстоящим трудностям. Пришло время подвергнуть сомнению укоренившиеся убеждения, изучить новые инвестиционные возможности и принять более осознанные и стратегические финансовые практики. На следующей неделе мы продолжим публикацию материалов о личных финансах и инвестициях!»