Три условия, необходимые для выхода из цепочек, по мнению Милея

Сегодня президент Хавьер Милей вновь упомянул об экономических условиях, которые должны быть созданы для снятия валютных ограничений, в условиях, когда финансовый рынок начал проявлять все больше беспокойства по поводу отмены cepo. Сегодня президент ответил на вопрос, заданный журналистом Лукасом Морандо в социальной сети X: "В ближайшие 90 дней есть ли перспективы отмены cepo?" Президент не стал лукавить и перечислил условия, которые должны произойти до этого. "Три условия должны быть выполнены в целом? Прекращение процентных обязательств. Прекращение размещения облигаций. И сближение инфляции с инфляцией при девальвации в условиях, близких к нулю в месяц? (sic)", - ответил Милей. "В последние недели экономическая команда начала предпринимать конкретные шаги по выполнению этих условий, упомянутых президентом. Во-первых, он объявил, что вознаграждаемые обязательства Центрального банка, которые представляют собой Pases (однодневные долговые обязательства), будут обменены на краткосрочные облигации, которые выпустит Министерство экономики и которые будут называться Letra Fiscal de Liquidez. Затем Центральный банк начал неофициальные переговоры с банками, чтобы решить вопрос с PUTs, которые являются страховкой ликвидности, предоставляемой монетарными властями банкам, чтобы стимулировать их к покупке казначейских долговых обязательств. "Пут-опционы", или "путы", как их называют на финансовом жаргоне, - это инструмент, позволяющий банкам в любой момент продать центральному банку облигации Министерства экономики, если они прогнозируют потерю стоимости, и получить на руки песо. В общей сложности, по частным оценкам, у монетарных властей есть обязательства на сумму около 19 миллиардов песо. "Что касается инфляции, то в последние месяцы она замедлилась с пика в 25% в декабре до 4,2% в мае. В следующую пятницу Indec опубликует индекс цен (CPI) за июнь, и хотя, по оценкам частных консультантов, он будет близок к 5% из-за влияния повышения тарифов на энергоносители, правительство надеется, что цифра начнется с четверки. "По замыслу министра экономики Луиса Капуто, месячная инфляция должна сблизиться с 2%-ным уровнем контролируемой девальвации, применяемой Центральным банком (ползущая привязка). В исследовании ожиданий (REM), проводимом организацией среди частных консультантов, прогнозы показывают, что месячная инфляция не опустится ниже 4% за год, хотя правительство утверждает, что до сих пор "экономисты всегда ошибались", как сказал министр. Выход из ловушки обменного курса - главная цель правительства во второй половине года. Однако при разрыве обменного курса в 50% (разница между официальным и параллельным курсами), при отрицательных чистых резервах Центрального банка в размере 2 миллиардов долларов США и отрицательной реальной процентной ставке (4% в месяц, ниже инфляции) отмена цепо может привести к девальвации песо, что повлечет за собой ускорение инфляции. По этой причине правительство предпочитает подготовить почву для снятия ограничений: "На самом деле, экономическая команда указала, что отмена cepo будет происходить поэтапно. Десятки правил, составляющих ограничения на движение капитала, влияющие на экономику, будут сниматься "слой за слоем".""Страновой риск вырос до 1501. Это все еще на 750 пунктов ниже, чем в начале работы правительства, но до разумного уровня еще далеко. Рынок не уверен в том, как и когда мы достигнем объединения бирж и когда похороним цепочку", - заявил вчера в Х экономист Фонда свободы и прогресса Агустин Эчебарне, имеющий отношение к администрации.""""