Учение 2023: самая большая критика страны со стороны крупных транснациональных корпораций, работающих в Аргентине

"Гиперинфляция, девальвация обменного курса, невозможность вывести доллары из страны и правительственные постановления. Вот некоторые из основных проблем, с которыми сталкиваются крупнейшие мировые компании, осуществляющие часть своей деятельности в Аргентине, когда им необходимо подробно рассказать своим зарубежным инвесторам о том, что произошло с их прибыльностью в 2023 финансовом году. "Отчеты подаются в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) ежегодно до 30 апреля каждого года. Такие компании, как Coca-Cola, Mondelez, Stellantis и Telefónica, с июля 2018 года считают страну "гиперинфляционной экономикой", поскольку критерием такого определения является накопление 100-процентной инфляции за последние три года. Только в 2023 году индекс потребительских цен (ИПЦ) достиг 211,4 %, что разбалансирует балансы компаний". "Учет высокой инфляции начинается, когда трехлетняя суммарная инфляция в стране превышает 100 %. Это требует переоценки финансовой отчетности дочерних компаний в стране с функциональной валюты дочерней компании на нашу валюту отчетности в долларах США, при этом прибыли или убытки от переоценки валют отражаются в составе прибыли или убытка. В настоящее время в рамках наших консолидированных предприятий Аргентина и Турция считаются странами с высокой инфляцией", - говорится в отчете Mondelez. Реальность для транснациональных корпораций контрастирует с аргентинским эталоном. На местном уровне этот термин используется для описания явлений, подобных тем, что произошли в 1989 и 1990 годах, когда инфляция составила 4923,6% в год и 1343,9% соответственно. Правительство отпраздновало "избежание гиперинфляции", после того как индекс потребительских цен замедлился третий месяц подряд, составив 11% в марте и 287,9% в годовом исчислении. Однако, оглядываясь назад, можно сказать, что в настоящее время нет ни одной страны в мире, которая приблизилась бы к этим значениям. Позади остались Сирия (140% в декабре), Ливан (123% в феврале), Венесуэла (89%) и Турция (68,5%). Компания Mondelez, выпускающая такие бренды, как Milka, Oreo, Tang и Beldent, пояснила, что на Аргентину приходится 1,6% ее консолидированной выручки по всему миру. Из-за высокой инфляции они зафиксировали убытки от переоценки (процесс переоценки активов и обязательств для достижения более реалистичной стоимости) в размере 79 миллионов долларов США. Они также предупредили, что влияние финансовой отчетности в будущих периодах "может значительно отличаться от исторических значений" из-за продолжающейся волатильности песо. Еще одной проблемой, с которой столкнулись компании, стал оптовый обменный курс, который за несколько дней до закрытия баланса на 2023 год девальвировался на 54 %. 13 декабря, за несколько дней до вступления Хавьера Милея в должность, Центральный банк подтвердил, что этот курс вырос с 366,45 песо до 800 песо. Для международных компаний, использующих доллар в качестве эталона для финансовой и операционной отчетности, это означало резкие изменения в их балансовых отчетах, а некоторые пояснили, что это может "существенно и негативно повлиять на будущий спрос на нашу продукцию". "Увеличение стоимости выручки в 2023 году по сравнению с 2022 годом произошло в основном из-за (...) девальвационных потерь в размере Є147 млн, связанных с аргентинским песо в результате (...) экономической политики нового правительства и неповторения вопросов, связанных с 2022 годом", - сказал Стеллантис. ) девальвационными потерями в размере Є147 млн, связанными с аргентинским песо в результате экономической политики нового правительства, и неповторением вопросов, связанных с 2022 годом", - отметила компания Stellantis, один из ведущих мировых автопроизводителей, владеющий такими брендами, как Alfa Romero, Citroën, Fiat, Jeep и Peugeot, а также указала на другие международные причины. "С другой стороны, транснациональные корпорации напомнили, что у них есть денежные средства и их эквиваленты, хранящиеся в некоторых зарубежных странах, на которые распространяются местные правила валютного контроля, накладывающие ограничения на сумму денег, которая может покинуть страну. Это "прежде всего в Аргентине", где на 31 декабря 2023 года у них будет Є470 млн безработных, и в России. "Нестабильные экономические, политические и социальные условия и гражданские беспорядки на некоторых рынках, где производится, распространяется или продается наша продукция, включая Аргентину, Бразилию, Китай, Мексику, Ближний Восток, Пакистан, Россию, Турцию и Украину, валютный контроль или колебания на некоторых из этих международных рынков, а также угроза или введение новых или повышенных тарифов, санкций или других мер на этих международных рынках или в связи с ними могут привести к сложным операционным условиям", - говорится в годовом отчете PepsiCo. "По словам ее конкурента, компании Coca-Cola, на Аргентину приходится 10,8 процента продаж в Южной Америке, после Бразилии и Колумбии. В прошлом году в этой стране было продано 178,8 млн единиц продукции, что на 2,7% больше, чем в 2022 году. Однако портфель безалкогольных напитков сократился на 3,1%, в основном в линейке колы (-0,9%) и других ароматизированных безалкогольных напитков (-11,7%), что было компенсировано ростом продаж бутилированной воды (31,1%) и воды наливом (50,7%). Компания неоднократно упоминала эту страну. Они объяснили, что в декабре 2023 года правительство повысило ставку налога PAIS до 17,5 % на импорт товаров и грузов, применимую к операциям в иностранной валюте, что представляет собой "дополнительные расходы для нашей деятельности в Аргентине". Они также заявили, что "продолжающаяся гиперинфляция" в стране может "негативно повлиять на наше финансовое положение и результаты деятельности". Потребительский спрос и предпочтения, реальные цены и стоимость товаров сильно зависят от макроэкономических условий, которые различаются по странам и могут не коррелировать. Кроме того, неблагоприятные экономические условия могут повлиять на доходы потребителей на душу населения и снизить их, что негативно скажется на спросе на нашу продукцию в результате снижения покупательной способности потребителей. Ухудшение или длительные периоды слабых экономических условий в странах, где мы ведем бизнес, могут оказать и в прошлом оказывали негативное влияние на нашу деятельность и существенное негативное влияние на наш бизнес, финансовое положение и результаты операций", - добавили они, хотя это описание было обобщено до регионального уровня. У Telefónica были свои сложности в местной деятельности, связанные с изменением правил игры. В компании пояснили, что в соответствии с указом о необходимости и срочности 690 2020, изданным администрацией Альберто Фернандеса во время пандемии ковид-19, государство начало устанавливать повышение цен на телефонные, интернет и кабельные услуги. Это "существенно изменило правовой режим" лицензионных и разрешительных договоров, которые компания подписала с государством, что повлияло на "выполнение ее обязательств" и лишило ее "существенных прав". Компания обратилась в суд и добилась положительного решения, получив продление DNU на шесть месяцев, пока новое правительство недавно не отменило это постановление. "В Латинской Америке риск изменения обменного курса в настоящее время рассматривается группой Telefónica как "умеренный", "за исключением Аргентины и Венесуэлы", поскольку они считаются странами с гиперинфляцией. Кроме того, они добавили, что в этих двух странах наблюдается "нехватка валютных резервов", что привело к ограничению возможности перевода средств за границу или конвертации местных валют в доллары, что ограничивает способность компании "репатриировать средства из некоторых дочерних компаний в этих странах".""В Аргентине макроэкономические и валютные риски остаются повышенными. Основные внутренние проблемы включают достижение необходимого политического и социального консенсуса для сокращения государственного дефицита и восстановления международных резервов в условиях высокой инфляции, которая ставит под угрозу достижение целей новой администрации. Что касается внешних факторов, то замедление темпов роста мировой экономики, ведущее к снижению спроса на экспортируемую продукцию и падению цен, приведет к сокращению притока иностранной валюты, что повысит уязвимость к волатильности на международных финансовых рынках. Наконец, реализация мер по контролю над ценами и сохраняющиеся валютные ограничения могут негативно повлиять на прибыльность Telefónica", - сказал он.