Удар: как тарифная война Трампа против торговых партнеров США отразится на зерновых
Аргентина 2024-11-27 06:33:27 Телеграм-канал "Новости Аргентины"
CÓRDOBA - Случилось то, чего ждали. Избранный президент США Дональд Трамп заявил, что в первый же день своего пребывания в должности он введет тарифы для торговых партнеров - Канады и Мексики, пока они не примут меры против наркотиков и мигрантов, пересекающих границу. Это решение нарушает торговое соглашение с Канадой и Мексикой, а также повлияет на международную торговлю, ударив по Аргентине, что добавит волатильности на рынках. Также будут введены тарифы против Китая«. Эухенио Ирасуеги, аналитик сельскохозяйственных рынков Zeni, отмечает, что победа Трампа и подобные ей заявления вызвали „важные движения в финансовой сфере, которые неизбежно привнесли дозу волатильности в торговлю соей“. „В беседе с LA NACION он добавил: “Немедленной реакцией стало значительное падение котировок, напомнив о торговом споре с Китаем, который имел место во время его предыдущего президентского срока». Он отметил, что в разные моменты своей предвыборной кампании избранный президент рассматривал возможность применения 60-процентного тарифа на ряд товаров китайского происхождения. Если это произойдет, то, скорее всего, в качестве ответной меры Китай восстановит свои тарифы, что «может повлиять на экспорт зерна и сельскохозяйственных субпродуктов из США». «С другой стороны, южноамериканские премии увеличатся в условиях возможного перенаправления китайского спроса. Сол Арсидиаконо, коммерческий директор по зерновым в Латинской Америке брокерской компании Hedgepoint в Чикаго, анализирует, что после победы республиканцев наблюдается укрепление индекса доллара, поскольку считается, что протекционистская политика и снижение налогов (стимул к потреблению) приведут к инфляции. Это ставит под сомнение курс на умеренное смягчение денежно-кредитной политики, который ФРС начала проводить во второй половине 2024 года, - продолжает он. - Наконец, сильный доллар наказывает цены на американские сырьевые товары, нанося удар по конкурентоспособности Соединенных Штатов как экспортера. Пшеница с агрессивным альтернативным происхождением (Черноморское побережье Европы) и соевые бобы (Бразилия) находятся в числе наиболее пострадавших от этой макроситуации». „Что касается тарифов, о которых Трамп упоминал в своих социальных сетях - 10% для Китая и 25% для соседних Мексики и Канады - они не только не стали сюрпризом для рынка, но “они лишь подтвердили ожидаемую политику, выбранную североамериканским народом. Конкретно можно сказать, что в целом рынок зерна никогда больше не был таким, каким он был до объявления торговой войны в цикле 1819 года. В то время это был шок для торговых потоков, в частности для сои, которая была переосмыслена трансцендентным образом и навсегда». »В этой строке он указывает, что в то время Соединенные Штаты производили 120 миллионов тонн и экспортировали половину из них, с высокой концентрацией в Китай, более 65%. Бразилия также производила 120 миллионов тонн. Пять лет спустя Бразилия на пути к 170 миллионам тонн. При этом Китай в последние годы практически сохранил объем импорта на уровне около 100 миллионов тонн, большая часть которого закупалась у Бразилии, «которая не только взяла верх, поставив на стол объемы, но и улучшила логистику и осталась конкурентоспособной, не имея препятствий для внешней торговли, как это было в последние годы у Аргентины». Другими словами, нейтральное заявление для мирового рынка сои». Что касается Аргентины, основного экспортера соевого масла (46% мировой торговли), Арсидиаконо подчеркивает, что повторное объявление о тарифах оказало непосредственное влияние на этот рынок, который вырос на 3% в ходе вчерашней торговой сессии. «В последние два года отработанное кулинарное масло, импортируемое из Китая, стало ключевым сырьем для производства возобновляемых видов топлива в США, заменив собой отечественное соевое масло. За последние два года объем импорта удвоился, причем в основном это китайское сырье (55 %). По оценкам, они заменят мукомольное производство на 9 миллионов тонн в коммерческом цикле. Нефть растет, маржа дробления в США увеличивается. С другой стороны, давление на соевый шрот, основной побочный продукт дробильной промышленности», - говорит он. Ирасуэгуи согласен с ростом фьючерсов на масло и добавляет к этому снижение стоимости шрота. По первому вопросу он утверждает, что объявление о введении тарифов предполагает, что внутреннее использование соевого масла увеличится, что повлияет на доходы Китая. Включение Канады в список поставщиков, затронутых ее тарифной политикой, открывает путь к возможному росту цен на рапсовое масло. В этих условиях соевое масло вчера подорожало до 29,50 доллара США за тонну. «На кукурузе негативно сказались заявления Трампа». «Плохое начало двусторонних отношений может повлиять на закупки в Мексике, которая является основным направлением экспорта американской кукурузы. К этому добавляется благоприятный прогноз на сезон в Бразилии, где завершается посевная ранних циклов». С другой стороны, Южная Корея закрыла импорт примерно 198 000 тонн зерна необязательного происхождения по ценам CIF в диапазоне 235,99-238,49 долларов за тонну. Операция предусматривает, что поставки должны быть осуществлены в январе-феврале», - резюмирует компания. „В этом контексте после закрытия торгов в Чикаго во вторник фирма Granar проанализировала ситуацию с соевыми бобами: “Для соевого комплекса влияние этой тарифной войны версии 2025 года будет различным. Действительно, она повлияет на зерно «по-медвежьи», в результате возможных ответных мер Китая, основного мирового покупателя этой масличной, но будет позитивной для рынка масел (декабрьская позиция прибавила 30,43 доллара США и закрылась с коррекцией в 938,93 доллара США), например, если будут ограничены закупки рапсового масла в Канаду - USDA прогнозирует общий импорт рапсового масла в США на уровне 3,66 миллиона тонн - или ввоз отработанного кулинарного масла из Китая, продукции, используемой в биодизельной промышленности». По словам Гранара, «последнее может способствовать более широкому использованию американского соевого масла для производства биодизеля». Повышение внутреннего спроса на соевое масло повлечет за собой рост объемов дробления, что приведет к перепроизводству соевого шрота, что является медвежьим фактором для другого побочного продукта (декабрьский контракт подешевел на 6,17 долл. до 317,57 долл. за тонну)». «Американский соевый комплекс будет внимательно следить за действиями новой администрации, как за тарифами, так и за политикой, которую Агентство по охране окружающей среды будет проводить в отношении продвижения или отказа от биотоплива, перед лицом нефтяного лобби, которое снова получит достаточно места в коридорах Белого дома», - добавляет компания.