Уолл-стрит сомневается в том, что корректировка будет осуществимой и достаточной, и прогнозирует рост инфляции и рецессии

ВАШИНГТОН - Ведущие инвестиционные банки Уолл-стрит прогнозируют, что меры, объявленные министром финансов Луисом Капуто, могут привести к сбалансированности государственных счетов, хотя они прогнозируют рост инфляции и рецессию в следующем году, как прогнозирует и правительство Хавьера Милея. Одна из претензий: отсутствие деталей в объявлениях, что породило сомнения в масштабах корректировок и способности правительства их осуществить. Первые анализы пакета мер, объявленных вчера вечером Капуто, начали поступать в почтовые ящики сегодня рано утром. Первый консенсус заключался в том, что пакет мер, который в США широко рассматривают как необходимую и неизбежную корректировку, приведет к рецессии и скачку инфляции в начале следующего года. Затем мнения разошлись относительно глубины и эффективности мер по борьбе с бюджетным дефицитом, причем некоторые банки, такие как HSCB, сомневаются в том, что баланс будет достигнут в следующем году. "В отчете инвестиционного банка J.P. Morgan прогнозируется, что инфляция ускорится до 60% в декабре и январе, затем начнет замедляться во втором квартале и закончит год на уровне 2,3% в среднем за месяц. Банк ожидает, что в следующем году рецессия составит 3%". "Правительство рассчитывает сократить общий бюджетный дефицит до нуля за счет сочетания фискальных мер и выравнивания относительных цен", - говорится в докладе, предполагая сокращение реальных расходов на 2,9% от валового продукта и увеличение доходов на 2,2%, что позволит в следующем году сбалансировать бюджетные счета почти до нуля. "Банк считает, что пакет мер должен быть обновлен во второй половине следующего года, когда резервы начнут восстанавливаться, и отметил, что тот факт, что фискальная корректировка в значительной степени зависит от увеличения налоговых поступлений - 43% общей корректировки зависит от увеличения доходов, - "может вызвать некоторые опасения, особенно учитывая временный характер некоторых налогов, а также необходимость одобрения Конгрессом". "Кроме того, J.P. Morgan отметил, что "все еще значительную коррекцию реальных расходов в сторону уменьшения еще предстоит оценить через призму социальной терпимости". В заголовке отчета Barclays также отмечается, что значительная часть фискальной корректировки будет осуществляться за счет доходов: "Экономическая программа Милея раскрыта: либеральный "импуэстазо"". "Фискальный пакет сочетает повышение налогов с сокращением расходов: первичный баланс кажется достижимым. Ожидается, что резкая девальвация и коррекция относительных цен приведут к резкому сокращению дефицита счета текущих операций. Вероятная цена: рецессия и ускорение инфляции при сохранении неопределенности в отношении управления", - говорится в отчете. Банк HSBC сомневается, что этих мер будет достаточно для достижения фискального баланса. Мы считаем, что в объявлении не хватает деталей, - говорится в отчете банка. На данный момент мы считаем, что меры не обладают достаточным масштабом, чтобы привести первичный баланс к балансу в 2024 году ниже дефицита в 2,5% ВВП за последние 12 месяцев или 3% ВВП, который мы прогнозировали на 2023 год". "Morgan Stanley также обвинил в недостатке деталей в объявлениях. "Нет никаких подробностей о налогах на экспорт и импорт, которые могли бы стать, хотя и временно, важным источником доходов в период, когда активность, вероятно, будет затронута", - заявили в банке. Он добавил: "Мы не знаем подробностей о доступе к иностранной валюте и контроле за движением капитала". Не было никаких комментариев по поводу эмиссии леликов и пропусков. Мы не знаем точно, сколько будет сэкономлено за счет сокращения общественных работ и дискреционных трансфертов провинциям, или сколько будет сэкономлено за счет сокращения субсидий, среди прочих неизвестных факторов". "Для банка корректировка ВВП на пять пунктов "выглядит как потолок", учитывая, что он ожидает сохранения некоторых субсидий, предназначенных для домохозяйств с низким доходом, и что не все общественные работы будут сокращены в одночасье". "Некоторые из этих решений, вероятно, потребуют нескольких месяцев для реализации. Однако даже если властям удастся выполнить половину из них, это, скорее всего, приведет к сбалансированности первичного фискального счета, тем более что экспортные и импортные налоги могут обеспечить значительный объем поступлений в зависимости от ставки налога", - говорится в отчете банка."