В отчете говорится, что первые двухмесячные меры не являются устойчивыми в течение длительного времени

Снижение процентных ставок по срочным вкладам, сокращение импортных платежей за основные продукты питания, сокращение государственных расходов, реорганизация баланса Центрального банка (BCRA), дерегулирование экономики и сохранение ежемесячной ползучей привязки на уровне 2%: меры, принятые правительством в первые 100 дней, направлены на преодоление экономического кризиса, хотя и носят преходящий характер, что, согласно последнему отчету консалтинговой компании MAP, сохраняет сценарий непредсказуемости. "Среди таких ключевых моментов документ выделяет падение первичных расходов из-за резкого сокращения пенсий, субсидий, трансфертов провинциям и государственных инвестиций, что привело к профициту в период с января по февраль 2024 года". Несмотря на этот результат, по мнению консалтинговой компании, корректировка носит косвенный характер и, следовательно, не будет устойчивой в течение длительного времени. Это связано с тем, что рецессия может усилиться в ближайшие месяцы, что может негативно сказаться на сборе доходов. Клаудио Капраруло, директор Analytica, подробно рассказал об этом и отметил, что положительное сальдо первых двух месяцев соответствует сильной фискальной корректировке дискреционных трансфертов, которая усугубляется другими аспектами. С одной стороны, резкое сокращение трансфертов (только четыре провинции получили авансы из национальной казны: Чубут, Корриентес, Жужуй и Тукуман). С другой стороны, сокращение автоматических трансфертов на совместное участие (-10,1% в годовом исчислении в январе и -17,2% в феврале) объясняется падением уровня активности и влиянием отмены подоходного налога для четвертой категории, которую продвигало предыдущее правительство. "Правительство стремится ограничить рост задолженности провинций, в то время как оно получает меньше доходов", - сказал он. Помимо возможностей улучшения расходов, сложное бюджетное положение многих провинций и их сильная зависимость от доходов от совместного участия являются отражением низкой производительности их экономики в целом. Перелом ситуации требует времени и государственных инвестиций, например, в инфраструктуру", - добавил специалист. В докладе MAP также подчеркивается, что дальнейшая корректировка провинций может поставить под угрозу поддержку губернаторами реформ, предложенных правительством, которые должны пройти через Конгресс, или даже Майского пакта, предложенного Хавьером Милей на открытии очередных сессий. "Еще одним проблемным моментом в мерах, которые, по словам MAP, были "окном для предотвращения кризиса экономики", является неустойчивость отрицательной реальной процентной ставки, так как это противоречит цели снижения инфляции, атакуя спрос на местную валюту и способствуя, вместо этого, долларизации портфелей и новому давлению на разрыв и рекорды CPI. "Учитывая этот сценарий, они придерживаются неопределенных перспектив политического и социального управления, при этом больше вопросов, чем ответов, относительно того, что произойдет с Ley de Bases и DNU, и будет ли достигнуто понимание между правящей партией и оппозицией". "Неопределенность по-прежнему высока. В лучшем случае в ближайшие недели мы узнаем ответы на эти вопросы, а в идеале - определение стратегии стабилизации экономики и начала процесса устойчивого восстановления со второй половины 2024 года", - отмечают они. "Поскольку комплексная программа стабилизации все еще отсутствует, одна из самых больших проблем, стоящих перед правительством, - обеспечить жизнеспособность последующих мер, а также необходимость плана по сдерживанию динамики кризиса и "выводу на путь устойчивой стабильности"".