В преддверии PAÍS: что такое инфляционный налог и почему он может стать самым большим снижением налогов в этом году

Инфляционный налог - это тот налог, который может упасть больше всего в этом году. Он даже опередит налог PAÍS, который был отменен в декабре прошлого года (измеряется по отношению ко всей стоимости экономики). Согласно докладу Аргентинского института фискального анализа (IARAF), при снижении цен в экономике это «налоговое бремя» может сократиться на 2,3 процентных пункта ВВП к 2025 году. "Правительство снова и снова упоминает об этом в своих рассуждениях. "Мы снизили 16 налогов... Несомненно, наиболее значимыми были инфляционный налог и налог PAÍS. Да, нам еще предстоит пройти долгий путь... Но с тем, что мы сделали, мы сделали больше, чем за столетие..... CIAO! (SIC)", - ответил президент Хавьер Милей пользователю X в начале мая. Инфляционный налог - это потеря покупательной способности ликвидных денег, которыми располагают различные экономические агенты, включая потребителей и компании. Налогооблагаемой базой этого налога является количество ликвидных денег, обычно измеряемое через частный денежный агрегат М2, а ставкой - уровень инфляции за анализируемый период«. »Центральный банк (BCRA) имеет право выпускать деньги, которые, порождая инфляцию, в конечном итоге приводят к реальным потерям для держателей песо и ликвидных активов (валюты и депозитов до востребования). Этот налог может быть выгоден не только государству, но и банкам, которые, создавая вторичные деньги, также могут получить выгоду от ликвидных обязательств перед своими клиентами«, - пояснили в IARAF. »Если проанализировать сбор инфляционного налога с 2017 года, то он рос в соответствии с ростом цен, пока не достиг максимума в 2023 и 2024 годах. Инфляционный налог на физические деньги, текущие счета и частные сберегательные банки составил 2,2% ВВП в 2017 году, достиг 4,8% ВВП в 2023 году и снова упал до 4,7% в 2024 году, согласно анализу института. «Почти нулевое снижение инфляционного налога в период между 2023 и 2024 годами объясняется резким ростом среднегодовой инфляции, который полностью компенсировал снижение среднегодового частного M2, упавшего с 8,3% ВВП в 2023 году до 6,8% ВВП в 2024 году», - пояснили они. "Однако в этом году наблюдается перелом тенденции, что является следствием дезинфляции. Сбор инфляционного налога может снизиться на 2,3 процентных пункта ВВП в течение 2025 года, чтобы в декабре составить 2,4% ВВП. «Для этого было принято во внимание, что частный М2 будет иметь постепенный рост, основанный на выполнении целевой задачи, поставленной Центральным банком для транзакционного частного денежного агрегата М2 в начале »Фазы три экономической программы". В то же время, согласно последнему прогнозу Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), подготовленному BCRA, инфляция составит в среднем 41% в год. "Это снижение по сравнению с предыдущим годом обусловлено средним уровнем инфляции от 220% в 2024 году до 41% в 2025 году и увеличением частного М2 на 1,4 процентных пункта ВВП в эти два года. Если эти предположения о снижении инфляции и увеличении частного М2 будут реализованы, то снижение инфляционного налога на 2,3 процентных пункта ВВП станет основным сокращением налогов в 2025 году, а на втором месте будет исчезновение налога PAIS, который в 2024 году собирал 1,1% ВВП«, - говорится в заключении отчета.»