Влияние использования квази-валют на экономику Аргентины

Восстановление квази-валют в Аргентине - это факт. Вчера провинция Ла-Риоха приняла законопроект, позволяющий провинциальной исполнительной власти выпустить облигации списания долга (Bocade) на сумму 22,5 млрд песо. "Решение губернатора Рикардо Кинтелы было иронично отмечено президентом Хавьером Милеем с экономического форума в Давосе через его аккаунт X. "Однако тот факт, что "эффект заражения" может возникнуть в других провинциях, распространяющих обращение собственных облигаций или квазивалют, может оказаться проблематичным для страны". "Пока выпуск квазивалют ограничивается маргинальными провинциями, он не окажет никакого влияния на экономику. Если же эмиссия дойдет до Буэнос-Айреса, Санта-Фе или Кордовы, то это осложнит стабильность аргентинской денежной системы и усложнит программу стабилизации правительства", - заявил в интервью газете экономист и депутат национального парламента Мартин Тетас. Это связано с тем, что при наличии различных валют в обращении Центральному банку будет сложно проводить точный и исчерпывающий мониторинг обращающейся валюты, что позволит ему проводить точную денежную политику. Если провинциальные квазивалюты начинают появляться, то это потому, что правительство не преуспело в двух своих главных инициативах: омнибусном законе и обращении DNU 70 2023", - прокомментировал важный экономист, состоявший в рядах распавшейся партии Juntos por el Cambio ("Вместе за перемены"). По мнению директора CT Asesores Económicos Марии Кастильони, следует ожидать, что реальные доходы работников тех провинций, которые выпускают собственные облигации и получают вознаграждение в этой валюте, снизятся. Это объясняется законом Грешема, который предполагает, что, столкнувшись с обращением двух валют, потребители предпочтут ту, которая считается "хорошей" (в данном случае аргентинский песо), стремясь избавиться от той, которая считается "менее хорошей" (провинциальная квазивалюта). "В условиях рыночного обесценивания этих квазивалют это может привести к чрезмерному отсутствию контроля над денежными потоками, что в долгосрочной перспективе может привести к просьбе о спасении со стороны национального правительства, которое, в отличие от 2003 года, уже заверило, что не будет его предоставлять". По словам Алехандро Чандуя, экономического советника и консультанта: "Проблема возникает тогда, когда квазивалюты не могут быть легко приняты для выполнения обязательств в песо. Если у вас нет песо для оплаты обязательств или потребления, происходит накопление долгов и невозможность удовлетворения основных потребностей", - сказал он. "Наконец, по его словам, "отсутствие поддержки и признания квазивалют в сочетании с внутренней задолженностью приводит к отсутствию доверия к финансовой и государственной системе в целом"."