Во что инвестировать после обвала на мировом рынке

Новая тарифная политика, объявленная вчера президентом США Дональдом Трампом, оказала непосредственное влияние на рынки. По мнению аналитиков, новые меры создают неопределенность в отношении будущего активности и инфляции, что уже отражается и будет накладывать отпечаток на будущее акций компаний по всему миру. Трамп выпустил толстый боеприпас по глобальным торговым отношениям. Осколки быстро попали на рынки: индексы Уолл-стрит упали на целых 6 %, а европейские и азиатские фондовые рынки обвалились. Угроза «тарифной войны» стала реальностью на фоне ожиданий повышения инфляции и снижения темпов экономического роста», - говорит Нери Персичини, главный стратег GMA Capital. Новая политика основана на схеме взаимных тарифов, которая устанавливает минимальную ставку в 10% на все товары, ввозимые в США, будь то сырье или готовая продукция. Она вступит в силу в субботу, 5 апреля, и будет распространяться на всех торговых партнеров страны, включая Аргентину. «Анализируя предпосылки и последствия, Хосе Игнасио Бано, финансовый советник и бывший страновой менеджер IOL, сказал: »Вступив в должность, Трамп ввел тарифы на автомобильную продукцию, импортируемую из Мексики, и одной из самых пострадавших оказалась сама автомобильная промышленность США. General Motors, например, хотя и производит автомобили в США, 30% стоимости каждого автомобиля приходится на автозапчасти, импортируемые из Мексики. И в этой связи он объяснил прямую связь с ролями компаний: «В Аргентине мы привыкли к этому, и зарплаты периодически растут в зависимости от инфляции. Но в США экономика к этому не готова, поэтому скачок уровня инфляции на 5 % воспринимается болезненно». Рост издержек напрямую влияет на цену продукции и на кошельки потребителей, что приводит к падению продаж. При определенных обстоятельствах транснациональные корпорации заинтересованы в том, чтобы производить продукцию в той или иной стране. Но любой переезд также связан с крупными инвестициями, и, как правило, больше всего страдает от неопределенности. На фоне этого объявления все задаются вопросом: то ли компания пошла на все, а затем начала переговоры о лучших условиях, то ли все так и останется. Пока не будет ясной картины, компании не будут принимать инвестиционные решения и будут вынуждены нести более высокие издержки», - добавил он. По словам Персичини, это заявление заставило инвесторов перейти в режим снижения риска. «Они укрылись в безопасных активах, таких как казначейские облигации США и Германии - длинные ставки по ним падают - и отказались от рискованных инструментов, таких как акции и облигации развивающихся рынков». Тем временем цены на сырьевые товары снизились в результате ожидаемого снижения активности, особенно в Азии». Пабло Вальдман, менеджер отдела эксклюзивных производителей Balanz, сказал: »Такие сегменты, как энергетика, технологии и малые и средние компании, в целом упали сильнее, чем в среднем. Промышленные и финансовые компании находятся на втором месте среди основных участников падения». Чтобы получить представление о влиянии новостей: нефть упала на 7,5 %. Аргентинские акции, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже (ADR), не стали исключением из этой тенденции. В ходе премаркета, до официального открытия рынка, акции Transportadora de Gas del Sur упали на 6,72%, за ними следуют Grupo Financiero Galicia (-5,4%), Tenaris (-5,2%), YPF (-5,13%) и Globant (-4,61%). «В меньшей степени снизились акции Banco Supervielle (-4,52%), Edenor (-3,68%), Loma Negra (-3,5%), Banco Macro (-4,38%), Central Puerto (-3,78%), Cresud (-3,07%), Mercado Libre (-2,31%). «Столкнувшись с таким сценарием, Вальдман пояснил, что обычно рынок демонстрирует положительную динамику в среднесрочной перспективе после 10-процентной коррекции. «Важно не терять из виду долгосрочную перспективу в дни таких резких движений; и включать больше фиксированного дохода для снижения волатильности, если они не чувствуют себя комфортно на этих уровнях», - заметил он. И в этом ключе Персичини также отметил вступление в стадию определений. Мы увидим, будет ли Трамп примирительным и переговорным, как это было во время его первого срока, или же он выберет путь возмездия и эскалации конфликта». Тем временем макроэкономические перспективы США ухудшаются, а доллар теряет силу на международном уровне. Это может стать возможностью для рынков, которые в прошлом были «забыты» инвесторами, таких как Европа, Китай и некоторые развивающиеся рынки», - сказал он, добавив: „По мнению Бано, именно прогноз возможных сценариев будет определять принятие решений инвесторами“. «Если инвесторы считают, что все только начинается, а значит, кризис углубится и начнется рецессия, которая, возможно, потянет за собой другие экономики мира, им придется смириться с потерями и искать защиту в менее волатильных секторах. И это уже можно наблюдать на рынке США. Такие сектора, как технологии и автомобили, очень волатильны, потому что, как только происходит корректировка, потребление падает. С другой стороны, другие сектора, такие как продукты питания или здравоохранение, люди сокращают в последнюю очередь», - пояснил он. С другой стороны, он добавил: »Если инвесторы считают, что Трамп преувеличил, а затем ведут переговоры и отступают от этого пути, они должны учитывать, что эта реальность станет дном и рынок может начать отскакивать назад. С такой точки зрения, это очень хорошая точка входа, и есть несколько очень интересных технологических компаний, таких как Amazon, чья стоимость упала на 25 % за пару месяцев». Те, кто считает себя «агрессивными» инвесторами и полагает, что сейчас худшее время, могут начать больше рисковать». „Высказывая свою личную оценку, Бано сказал: “Я не так убежден, что это дно. Мне кажется, что многие из этих ставок, не обязательно все, будут снижаться, а многие другие останутся. Кроме того, у США есть большая проблема: огромный бюджетный дефицит, который в 2024 году составлял около 7%, а в 2023 году - почти 6%. Это неустойчиво для любой экономики, и сокращение дефицита обычно приводит к сокращению экономики».