Возможно ли, что дела в экономике США идут слишком хорошо?

Соединенные Штаты переживают странный экономический бум, имеющий последствия для глобального баланса сил, будущего планеты и перспектив роста других стран, включая Великобританию. Страна берет миллиардные займы, чтобы поднять свою экономику, и идет на огромный риск, но потенциально получает огромную выгоду. Бум заметен на местах. Во время недавней поездки в Джорджию на юге США я видел, как поля и леса превращаются в фабрики с необычайной скоростью. «За 20 лет работы в СМИ по всему миру то, что я видел в США за последний год, можно сравнить только с тем, что я видел в Китае в середине 2000-х годов. »Экономическая политика президента США Джо Байдена меняет ландшафт страны. Цифры показывают масштабы происходящего: с февраля 2021 года, сразу после его инаугурации, ежемесячные инвестиции в строительство фабрик выросли более чем в три раза, почти до 20 миллиардов долларов США. «Сравнение с Китаем не случайно. Байден тратит огромные деньги на то, чтобы вернуть «зеленую» промышленность и производство микрочипов из Китая в Соединенные Штаты. До недавнего времени казалось, что глобальный переход к «зеленой» экономике должен быть «сделан в Китае», но теперь США претендуют на свое место в этом процессе. Это связано с определенными рисками. «США занимают сотни миллиардов долларов, чтобы оплатить эти инвестиции. Есть опасения, что это может привести к новому росту инфляции в США как раз в тот момент, когда рост цен начинает замедляться". »Есть также опасения, что страна накапливает слишком много долгов. Годовой дефицит США составляет около 6 % от объема экономики, что намного выше среднего исторического показателя в 3,7 %. Есть и положительные моменты. Безработица в США находится на самом низком уровне за последние 50 лет, и каждый месяц сотни тысяч новых работников пополняют ряды американской рабочей силы, что противоречит всем ожиданиям. США заявляют, что они находятся на пути к созданию пятой части передовых микрочипов в мире. Титан Уолл-стрит Джейми Даймон, глава банка JP Morgan, заявил, что «процветающая» экономика США «невероятна» и что средний потребитель «намного богаче, чем раньше». «Штат Джорджия - один из главных бенефициаров этих ускоренных расходов. Он является частью так называемого «Батарейного пояса» - области, расположенной в основном на юго-востоке страны, где появляются заводы по производству батарей для электромобилей и сопутствующих компонентов. «Именно там находится Ковингтон - небольшой городок, который до сих пор был известен как место съемок сериала „Дневники вампира“ и многих голливудских фильмов, а теперь в нем располагается завод Archer Aviation, строительство которого должно завершиться в этом году. »Эта компания планирует массово производить то, что она называет летающими автомобилями, хотя модель, которую я видел, больше похожа на гигантский дрон-вертолет с дюжиной пропеллеров и колес. На другом конце города подготовлена земля для завода по производству электрических грузовиков. Ожидается, что после завершения строительства он будет выпускать тысячи грузовиков стоимостью 100 000 долларов США в год. «На побережье Джорджии новый „метазавод“ Hyundai по производству электромобилей и аккумуляторов начнет производство в течение года и планирует выпускать полмиллиона автомобилей в год». Но в местном кафе-мороженом Scoops и местные жители, и туристы говорят, что не ощущают экономического бума. Цены остаются высокими. Это промышленный бум, происходящий на заводах, и люди не замечают этого в своей повседневной жизни. Это не ужасно, - сказал мне один из посетителей. «Я имею в виду, что мы приспосабливаемся к стоимости всего и просто продолжаем работать. Мы не собираемся прекращать жить так, как есть, мы просто будем больше работать. Это наш девиз". »Тот факт, что цены продолжают расти быстрее, чем ожидалось, означает, что процентные ставки остаются высокими. Стоимость заемных средств в США сейчас находится на самом высоком уровне за последние 22 года, поскольку Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) пытается сдержать инфляцию. «Но в столице Джорджии президент ФРС Атланты Рафаэль Бостич говорит, что многие люди „менее чувствительны“ к повышению процентных ставок, чем раньше. По его словам, это объясняется тем, что в США наблюдается тенденция к увеличению сроков 30-летних ипотечных кредитов: более крупные кредиты, которые берут люди, часто фиксируются по гораздо более низкой ставке. «Однако решение США дольше удерживать ставки на высоком уровне оказывает влияние и за пределами США. Так, например, если кто-то столкнется с повышением ставок по ипотеке в Великобритании, это может быть напрямую связано с тем, что европейские рынки последовали за американскими, Поэтому следует предположить, что процентные ставки будут снижаться медленнее, чем ожидалось». В долгосрочной перспективе дополнительные инвестиции Байдена могут сделать экономику США еще более продуктивной. «Но более насущной проблемой для экономики США является упрямая инфляция и риск того, что высокие государственные долги возьмут верх. Государственный долг США в настоящее время составляет 34 триллиона долларов США и, как ожидается, достигнет рекордной отметки к концу следующего президентского срока. «Расходы на пандемию, военную помощь, снижение налогов и заимствования для финансирования „зеленых“ инвестиций - все это способствовало его росту. Только выплата процентов по этому долгу при нынешних ставках обойдется США дороже, чем они тратят на оборону: 870 миллиардов долларов. «В течение десятилетия сочетание процентов по долгу с обязательными государственными расходами на Medicare, Medicaid и социальное обеспечение поглотит все налоговые поступления США, не оставив средств ни на что другое, например, на оборону, инфраструктуру и суды, утверждает Бюджетное управление Конгресса. »Все это ставит под угрозу репутацию Америки как страны со стабильной валютой, в которую можно инвестировать. В прошлом году она потеряла два из трех кредитных рейтингов ААА, а Казначейство, Федеральная резервная система и МВФ заявили, что ее фискальный курс «неустойчив». «Для ясности: США не обанкротятся: они могут печатать столько долларов, сколько захотят. Его стабильность означает, что доллар является мировой резервной валютой, принимается во всем мире и рассматривается как надежная инвестиция в трудные времена. «Это означает, что США получают выгоду от кажущегося бесконечным потока дешевых денег, который поддерживает экономику. В преддверии предстоящих президентских выборов в США, на которых ни один из кандидатов не говорит об ограничении долга, Рафаэль Бостик откровенно предупреждает, что статус безопасной гавани может оказаться под угрозой: «Мы должны поговорить о том, не подрываем ли мы доверие к полной вере и кредитоспособности правительства США». Но роль доллара США как резервной валюты номер один в мире надежна... «Сегодня она надежна», - говорит он мне. Однако он считает, что США больше не могут считать это само собой разумеющимся. «Каждый должен делать что-то для обеспечения безопасности. Когда мы путешествуем на автобусе, машине или самолете, мы пристегиваем ремни", - говорит он. „Амбициозные“ траты заемных средств на развитие экономики будущего, о которых говорит Байден, резко контрастируют с тем, что происходит, например, в Великобритании. В данном случае и правительство, и оппозиция остановились на идее, что Великобритания не может подражать США, потому что у нее нет преимуществ резервной валюты. «Рейчел Ривз, глава казначейства и финансов оппозиционной Лейбористской партии Великобритании, сказала мне, что стимулирование зеленой промышленности „не только в деньгах“, после того как ее партия отказалась от планов потратить 35,5 миллиарда долларов на подобные проекты. «Он сказал, что министр финансов США Джанет Йеллен предупредила его об инфляционных рисках, если делать это без предварительных инвестиций в обучение и либерализации законов о планировании, чтобы облегчить строительство заводов. „Канцлер казначейства Великобритании Джереми Хант дал понять, что он не заинтересован в этом и что Великобритания не может позволить себе копировать подход Байдена в “искажающей глобальной гонке за субсидиями», и будет придерживаться других способов помочь этим изменениям. США, безусловно, трансформируют глобальную производственную ткань, обращая вспять десятилетия аутсорсинга в Восточную Азию. Нынешний хозяин Белого дома считает, что дополнительный фискальный риск стоит того, чтобы остаться в игре. Экономика США, несмотря на некоторые взлеты и падения в последних данных, работает значительно лучше, чем остальные страны Запада. «Независимо от того, сработает ли экономическая авантюра администрации Байдена или нет, она изменит глобальную экономику и является ключевым фактором в принятии решений после выборов, стоящих как перед США, так и перед Великобританией».