Январь начался с роста цен, но к концу месяца ожидается их замедление.

После декабрьского пика инфляции, который, как ожидается, будет ближе к 30%, чем к 20% (в следующий четверг Indec опубликует официальную цифру), аналитики предполагают, что январь начнется с частичной динамикой, но к концу месяца цены начнут замедляться. "Хотя они предупреждают, что праздновать нечего, они прогнозируют, что, если меры, продвигаемые правительством, продолжатся, небольшая стабилизация приведет к тому, что инфляция приблизится к 20%. Аргументом в пользу этого прогноза служит тот факт, что в секторе продуктов питания и напитков наблюдается некоторое замедление, особенно из-за того, что произошло с мясом, которое сначала подорожало, а затем упало". Экономист Сантьяго Манукян из консалтинговой компании Ecolatina считает, что в первом месяце года инфляция будет ниже, чем в декабре. "Мы все еще анализируем первую неделю и знаем, что начинаем с отрицательного старта из-за ускорения в декабре. Кроме того, некоторые цены начинают корректироваться, например, топливо и транспорт. В любом случае, еще слишком рано, чтобы точно оценить нашу оценку", - сказал специалист. Еще один из тех, кто прогнозирует снижение инфляции в этом месяце, - Альдо Абрам, директор Fundación Libertad Progreso, который считает, что она может быть даже ниже 20%, хотя и ставит некоторые условия. Согласно его анализу, в гиперинфляционном процессе, который переживает страна, наступило затишье. "Во-первых, потому что нынешнее правительство перестало финансировать себя через Центральный банк путем эмиссии денег, что способствовало пику инфляции в декабре. Во-вторых, люди решили довериться новой администрации и перестали сбрасывать песо, как они это делали раньше. Если эта тенденция сохранится, то очевидно, что инфляция в январе должна быть ниже 20%, и чем сильнее будет ощущение, что так и будет, тем ниже будет уровень инфляции", - сказал специалист. Однако, по словам Абрама, основное беспокойство вызывает то, что уже появились определенные сомнения в отношении смены экономического курса, особенно со стороны судебной власти. "Эти сомнения заставляют людей бежать как от песо, так и от аргентинских активов, порождая бегство капитала. А если спрос на песо снизится, то, к сожалению, песо снова потеряет свою покупательную способность, что приведет к усилению инфляции в будущем. Таким образом, в этом отношении мы находимся в ключевом моменте. Если неприятие перемен возобладает, мои прогнозы будут очень пессимистичными; но если нам удастся преодолеть эту ситуацию и подтвердить, что в Аргентине есть новое направление, инфляция должна снижаться, а не расти, особенно начиная со второго квартала, в месячном выражении", - заключил экономист. "В свою очередь, экономист Камило Тискорния из CT Asesores Económicos согласен с тем, что январь указывает на инфляцию, близкую к 20 %. "Даже если пойти еще дальше, если подумать, что в феврале сезонный эффект от туризма уже не будет присутствовать, а те статьи, по которым наблюдается умеренный рост, сохранят эту тенденцию, то драйвером останется только некоторая корректировка тарифов на услуги, но мы увидим более интересное торможение цен, чем в январе", - сказал он. Проводя более детальный анализ, Тискорния отметил, что в исследовании, проведенном его консалтинговой компанией, наблюдалось значительное изменение поведения с точки зрения драйверов инфляции между декабрем и январем. "Динамика в декабре была очень четкой в том смысле, что на третьей неделе, после девальвации, наблюдался очень сильный пик со значительным ростом по всем статьям. После этого по этим же позициям наблюдалось замедление, а по некоторым, например, электронным товарам, - небольшое снижение, так что такая динамика сохранялась большую часть января", - сказал экономист. "В этом анализе также отмечается, что в первую неделю января замедление по многим позициям, которое наблюдалось на четвертой неделе декабря, продолжается. Например, продукты питания и напитки, которые всегда являются очень важной категорией, выросли очень незначительно, примерно на 1,5%, за неделю. Но обратная сторона этого заключается в том, что в январе начинается пик туристического сектора, который является сезонным фактом каждый год, но который сейчас усилился из-за девальвации. Кроме того, на 50 % выросли цены на общественный транспорт, на 40 % - предоплата и на 27 % - цены на топливо. "Таким образом, произошло изменение движущих сил инфляции, потому что в декабре все товары, связанные с обменным курсом, такие как продукты питания, одежда, электроника, лекарства, среди прочего, выросли больше, и теперь те, которые были более регулируемыми, начали оказывать влияние", - сказал Тискорния. "Между тем, отчет консалтинговой компании LCG, которая специализируется на продуктах питания и напитках, показал, что первая неделя этого месяца завершилась с уровнем инфляции в 4,6% в этой категории, что означает замедление на 2,6 процентных пункта по сравнению с предыдущей неделей. В исследовании также говорится: "Доля продуктов с еженедельным ростом цен сократилась вторую неделю подряд, достигнув 35%. Однако средний показатель за последние 4 недели составляет 41%". "В этой категории хлебобулочные изделия оказали наибольшее влияние на общий уровень, так как вместе с мясными продуктами они составили 62% индекса, согласно исследованию LCG. Кроме того, в заключении говорится: "Средняя инфляция продолжает ускоряться: 3,7 процентных пункта за неделю, превысив 30-процентный среднемесячный показатель. Однако совокупная инфляция за последние 4 недели замедлилась, достигнув 32,5%". "В консалтинговой компании Empiria, между тем, хотя и прогнозируют замедление роста цен к концу месяца, не верят, что январский показатель будет ниже декабрьского. С оговоркой, что прошло всего четыре рабочих дня месяца, ее экономист Гвадалупе Бирон заявила: "После девальвации произошел быстрый переход к росту цен, продовольственные товары подорожали на 20-25 % на полках магазинов, в результате чего инфляция в декабре составит около 25 %, причем сильно вырастут цены на мясо (раздел, имеющий большой вес на общем уровне)". "Вследствие этих повышений, по данным Birón, инерционная инфляция на январь только по продуктам питания составит 11%, что оставляет чрезвычайно высокий стартовый уровень; кроме того, были проведены раунды повышения цен на так называемые регулируемые услуги (бензин, предоплата и т.д.) в среднем на 40%, что также повлияет на инфляцию в январе". Кроме того, необходимо учитывать, что в течение месяца, скорее всего, произойдет дополнительное повышение цен на продукты питания и напитки, что повлияет на общую инфляцию". Бирон подчеркнул, что на данный момент она видит ситуацию, аналогичную той, что была в августе 2023 года (после девальвации), когда инфляция составила 12,4%, а затем в сентябре - 12,7%. "Я считаю, что сейчас произойдет нечто похожее, с несколькими дополнительными пунктами из-за роста регулируемых продуктов, но в том же духе", - сказал он. В отличие от прогнозов некоторых аналитиков о возможном замедлении темпов роста к концу месяца, Лоренцо Сигаут Гравина, экономист консалтинговой компании Equilibra, заявил, что его исследование показывает ежемесячный индекс цен, аналогичный 26 %, которые он уже оценил для декабря. "Согласно анализу Equilibra, инфляция в первую неделю января была высокой - 7,4 процента по сравнению с предыдущей неделей и 30,2 процента по сравнению с первой неделей декабря. "Однако, по мнению других консалтинговых компаний, в отчете Equilibra после постдевальвационного шока вторую неделю подряд наблюдается замедление роста цен на несезонные продукты питания и безалкогольные напитки (рост на 4,5% за последнюю неделю), что подчеркивает стабильность цен на мясо и его производные. "В остальной части базового ИПЦ (рост на 6,1% за последнюю неделю) замедление было меньшим из-за либерализации некоторых статей, таких как предоплата и арендная плата", - добавил он. Вопрос на миллион долларов, по словам Сигаута Гравины, заключается в том, "удастся ли после такой инфляционной вспышки значительно снизить темпы роста цен".