Юридические услуги: юридическая фирма, создавшая инновационный трастовый фонд River

В истории Nicholson y Cano, как и у многих ее основных конкурентов, в 1990-х годах были «до» и «после». Из семейной фирмы, насчитывающей не более 20 специалистов, она начала расти в размерах, консультируя крупных клиентов, таких как Ledesma, Roberts Group (владелец одноименного банка, впоследствии HSBC) и AFJP Union со всем своим инвестиционным портфелем. Уже в этом веке, в 2013 году, она укрепила свои позиции за счет привлечения партнеров из бывшей фирмы Карденаса, и сегодня она входит в лигу фирм с более чем 100 юристами (по их словам, их 150, между 30 партнерами и примерно 120 юристами). «Одна из специализаций, за которую она получила признание на рынке, - это консультирование по вопросам выпуска финансовых трастов. «Мы были первыми, - говорит партнер фирмы Сантьяго Николсон, - в 1990-х годах мы оттачивали финансовую экспертизу фирмы и открыли дверь в страховой сектор, который в итоге стал одним из столпов, участвуя в юридических консультациях Союза AFJP и Масимы, тогдашнего администратора Roberts Group». Когда в Аргентине начал действовать режим частной капитализации, партнеры NyC отправились в Чили, чтобы изучить, как этот опыт работает в соседней стране, и получить возможность использовать его на месте при предоставлении консультаций. В настоящее время финансовым направлением руководят партнеры Марсело Вильегас, Марио Кенни и Эмилиано Сильва. В 1996 году Кенни разработал проект первого в стране финансового траста, Frávega's Consubond, и развивал свой опыт в Bolsa de Comercio, прежде чем присоединиться к Nicholson в конце 1990-х годов. После выхода из Convertibility в первом десятилетии 2000-х годов начался поток выпусков, возглавляемый сетями бытовой техники и другими розничными компаниями, которые размещали дебиторскую задолженность своих клиентов на рынке, чтобы получить новое финансирование и подпитывать бизнес-колесо. На нашем рынке доля трастов составляла 70 %, сегодня она составляет 50 %», - говорит Кенни. За потребительскими трастами крупных сетей в Буэнос-Айресе и внутренних районах страны последовали несколько инфраструктурных трастов, пока из-за налоговых вопросов и самой экономической деятельности фурор в случае с розничными сетями не прошел. В последние месяцы фирма оказывала юридическую поддержку компании Sion и доверительному управляющему, Banco de Valores, в первом трасте по расширению широкополосной телекоммуникационной инфраструктуры - на сумму 13,72 млрд песо - и участвовала в другом, более нетипичном деле, трасте, запущенном компанией River Plate в октябре прошлого года. Размещение, проведенное учреждением из Нуньеса на сумму более 20 миллионов долларов США в песовом эквиваленте и с переподпиской, стало первым подобным мероприятием футбольного клуба на местном рынке. «В данном случае для погашения ценных бумаг „Ривер“ предложил права на сбор средств по спонсорскому контракту со стадионом (с сетью магазинов Chango Más) и плату за права на сбор средств аффилированных лиц по программе Somos River, как розничная сеть предлагает права на будущие платежи по кредитам, выданным ее клиентам. «Компания Nicholson y Cano консультировала организатора (Banco de Valores) и банки-андеррайтеры, а фирма Tavarone, Rovelli, Salim Miani выступала от имени клуба, который, помимо прочего, будет использовать полученные средства для строительства нового спортивного центра. Несмотря на то, что финансовая практика имеет более широкую известность, в последние годы фирма укрепила свои позиции в энергетическом секторе, который является основным фактором инвестиций в настоящее время. «У нас нет клиента с оборотом более 5 % или определяющей практики, но у нашего бизнеса есть четыре направления: ежедневное консультирование по корпоративным финансам, судебные процессы, энергетика и разовые сделки купли-продажи», - рассказывает Николсон. «В 2024 году NyC консультировала Vista Oil (нефтяную компанию, созданную бывшим генеральным директором YPF Мигелем Галуччо) и Pluspetrol по вопросам их долевого участия в южном трубопроводе Вака-Муэрта (VMOS), а также Qatar Energy (которая сохранила свою 30-процентную долю в партнерстве) по вопросам продажи активов ExxonMobil в Вака-Муэрта компании Pluspetrol. За пределами энергетического сектора фирма участвовала в слиянии Matba-Rofex и Mercado Abierto Electrónico (MAE) для создания A3, выступая консультантом Matba-Rofex, и в продаже Prudential группе ST (один из случаев ухода иностранных владельцев к местным бизнесменам). «Сейчас фирма работает над будущей приватизацией AySA, в рамках возможного IPO государственной компании. «Когда речь заходит о судебных разбирательствах, фирма поясняет, что существует два основных источника: массовые судебные процессы, которые ведут ее клиенты из числа страховых компаний, и корпоративные споры между компаниями - дела с более высокой добавленной стоимостью, названия которых не разглашаются. «В сфере повседневных корпоративных консультаций клиентами фирмы являются AB Inbev (владелец Cervecería y Maltería Quilmes), Adidas, Acindar, Cargill, General Motors, Ledesma, Whirlpool, группа Pegasus (в сфере недвижимости) и Telefónica. В сфере энергетики, наряду с Vista и Pluspetrol, также присутствует YPF». Николсон признает, что прошлый год был намного лучше, чем можно было представить, с точки зрения количества продаж компании, учитывая макроэкономический контекст, и он использует пример, чтобы описать климат, который он воспринимает сегодня: »В фирме мы никогда не переставали ездить за границу, но раньше, когда мы просили о встречах в компаниях и юридических фирмах, вас посещали один или два человека, и почти в качестве одолжения. Сейчас мы только что приехали, и на двух встречах присутствовало по восемь человек. За рубежом наблюдается интерес, которого мы раньше не замечали», и „этот интерес предсказуемо связан с энергетикой и горнодобывающей промышленностью, которые вернули Аргентину на инвестиционную карту“, - говорит юрист. В других секторах, уточняет он, «cepo все еще означает, что есть клиенты, которые думают о приезде или еще не приехали». В любом случае, фирма ожидает, что в этом году возрастет активность, связанная с проектным финансированием, причем многие из них будут связаны с энергетикой и горнодобывающей промышленностью.