За 30 лет провинции удвоили свою долю в государственных расходах

Доминго Кавальо часто говорит, что конвертируемость не была нерациональным планом, а была разрушена провинциальными расходами. Дебаты не утихают и два десятилетия спустя, потому что Аргентина с тех пор усилила свою фискальную прожорливость. При каждом удобном случае, в основном после дискуссии с Чубутом, Хавьер Милей и его чиновники возвращаются к одной и той же мысли: за корректировку должно отвечать не только национальное государство. "Обзор недавней истории показывает, что ответственность была общей, но в большей степени она ложится на губернаторов: согласно отчету консалтинговой фирмы Romano Group, если взять за основу уровень государственных расходов, который был в стране в 80-х годах, то в то время как нация увеличила их на 5 процентных пунктов, провинции сделали это на 8 пунктов. "Это была совместная задача с очевидными последствиями. Правда, отстаивая свои бюджетные потребности, губернаторы имеют преимущество: после реформы образования 1991 года (закон 24.049) провинции взяли на себя управление средним и высшим образованием, завершив процесс передачи, начавшийся в 1977 году, и, как следствие, увеличив свою долю в общих расходах. Но, за некоторыми исключениями в определенные периоды, с тех пор не было предпринято особых усилий для ее корректировки: "Напротив, расходы продолжали расти. Согласно отчету Romano Group, если взять за точку отсчета 1980 год, то средние расходы провинций, которые до 1990 года составляли 8% ВВП, выросли до 12% в следующем десятилетии (1990-2000) и снова поднялись до 16% в последние 10 лет: "Рост на 8 процентных пунктов за 30 лет". Между тем, поведение национальных счетов было весьма схожим, хотя и начиналось с более высокого уровня и поэтому было относительно менее резким: в 1980-1990 годах они составляли 20 % ВВП, в последующее десятилетие (1990-2000) снизились до 17 %, а в последние 10 лет выросли до 25 % ВВП. Рост на 5 процентных пунктов. "В результате мы видим то, что видели до сих пор: растущий фискальный дисбаланс, который создавал макроэкономические несоответствия, пока не превратился в структурный кризис. Консолидированные государственные расходы, которые в период с 1980 по 2000 год составляли 30 процентов, если учитывать три уровня Аргентины - национальный, провинциальный и муниципальный, - в этом веке выросли до более чем 40 процентов, что способствовало созданию чудовищного государства, устойчивое только за счет долга или, когда рынок больше не хотел давать кредиты, за счет денежной эмиссии. В результате возник уровень инфляции, который на протяжении многих лет занимал первое место в мире. Хотя после 1990-х годов рост государственных расходов провинций аргументировался передачей полномочий, например, в сфере образования, увеличение расходов провинций осталось за рамками дискуссии, - говорится в докладе. Это объясняется главным образом тем, что большинство из них имеют благоприятные государственные счета; однако присутствие средств из страны составляло в среднем 1,1% ВВП между текущими и капитальными трансфертами за последние семь лет". Иными словами, провинции не были невиновны во всеобщей неразберихе. Согласно отчету консалтинговой компании Invecq, возглавляемой Эстебаном Домеком, расходы провинций в регионе составляют в среднем 5,8 % ВВП, почти треть ВВП Аргентины, который Invecq теперь оценивает выше, чем Romano Group: 17,3 %. В Боливии, например, эти расходы составляют всего 2,5 %. В Колумбии - 5 %. В Чили - 0,8 %. А в Бразилии, стране, где губернаторы имеют наибольшее влияние и которая превосходит Аргентину по общему объему государственных расходов (50%), расходы провинций составляют 12,4% ВВП, что все еще ниже аргентинских 17,3%. "Вопрос в том, что будет происходить дальше, в основном с теми провинциями, которые оказались в более уязвимом положении из-за корректировки правительства, которое уже сократило дискреционные трансферты до нуля с января, и напряженности, оставшейся после борьбы с Игнасио Торресом и поддержавшими его патагонскими лидерами". Экономист Фернандо Марулл считает, что необходимо обратить внимание на взрывоопасную комбинацию: зависимость от национального правительства и средств, выделяемых на зарплаты, над первичными расходами в каждом округе. Этот счет вызывает тревогу в таких провинциях, как Ла-Риоха, которая получает 21% от общего дохода в виде дискреционных трансфертов и выделяет 47% от своих первичных расходов на зарплаты. Учитывая стиль президента и бюджетные ограничения Аргентины, вполне вероятно, что трения будут продолжаться. Вопрос, однако, в том, что их провоцирует. Было ли объявление о реструктуризации долга Риохана или угроза со стороны Чубута чисто экономическим решением, или же политика партии и личные позиции были важнее? Экономист Хуан Хосе Васкес, глава исследовательского отдела консалтинговой компании Cohen, относится к этому с подозрением. Он утверждает, что, согласно данным Национального управления по делам провинций, большинство губернаторов не находятся в столь затруднительном положении с долгами. До ноября прошлого года, отмечает он, у Ла-Риохи было почти 80 миллионов долларов ликвидности в финансовой системе, включая долларовые депозиты, срочные вклады, сберегательные и текущие счета. Может ли она объявить дефолт по 26 миллионам? "Если только Quintela не думает о сроке погашения через шесть месяцев в размере около 50 миллионов долларов, то на данный момент такой сценарий не кажется тревожным, - говорит он. Все возможно, потому что условия меняются". Например, Чубут в последние годы сумел снизить свою уязвимость и до второго квартала прошлого года был одной из провинций, имевших положительное сальдо бюджета. Правда, она пережила очень тяжелые годы, когда, согласно исследованию Марсело Капелло, главного экономиста Ieral, она демонстрировала чрезмерные расходы на персонал, которые в 2020 году достигли 84 % от текущего дохода. Но начиная с 2021 года ей удалось улучшить этот показатель, в основном за счет снижения заработной платы: тогда она довела его до уровня 55-60 %. А объем долга в долларах, составлявший 1024 миллиона в первом квартале 2022 года, сократился до 896 миллионов ко второму кварталу 2023 года. "Проблема с разжижением заключается в том, что оно никогда не решает структурный недостаток. При этом у "Чубута" по-прежнему значительные расходы на зарплату. Его дискреционные трансферты составляют всего 4 % от дохода, но, согласно отчету Марулла, он входит в пятерку с самыми высокими расходами на зарплаты - 54 % от дохода. Это намного выше среднего показателя в 46 % для всех штатов, и его превосходят только Сальта (57 %), Тукуман (57 %), Жужуй (55 %) и Рио-Негро (62 %). В Чубуте утверждают, что была проведена серьезная корректировка, включающая увольнения, но на самом деле губернатор Торрес был первым, кто подписал соглашение о зарплате за первые три месяца года: повышение на 33%, согласно соглашению, подписанному с UPCN. "Поэтому все внимание сейчас приковано к тому, что будет делать Аксель Кисильоф, который только что потребовал аванс на валовой доход от крупных налогоплательщиков. Буэнос-Айрес пока находится в промежуточной ситуации: дискреционные трансферты, которые он получил от национального правительства, составили 10 % его дохода, а на зарплаты тратится 47 % дохода". "По словам Васкеса, ситуация с долгами также не выглядит благополучной. Общий государственный и частный долг провинции по состоянию на второй квартал прошлого года составлял 51% от ее доходов. Васкес также напоминает, что, согласно данным финансовой системы, только за октябрь и ноябрь прошлого года Буэнос-Айрес удвоил свои долларовые депозиты с 1 миллиарда долларов до более чем 2 миллиардов. Поэтому не должно быть никаких рисков в отношении следующих сроков погашения: "Мы увидим в ближайшие месяцы. Это будет сложный год, и не без сюрпризов. Помимо того, что государственные расходы Аргентины чрезмерны, они всегда кажутся приземистыми: во время кризисов они взрываются".