Задержка обменного курса? Президент защитил текущую стоимость доллара

Президент Хавьер Милей в очередной раз защитил текущую схему обменного курса, предусматривающую девальвацию валюты на 2% в месяц, перед лицом предупреждений частных консультантов о том, что она отстает от других цен в экономике. В социальной сети X он задал вопрос: "Мы сталкиваемся со случаем повышения обменного курса или со случаем перестановки относительных цен, когда Аргентина дорожает в долларах, учитывая ее фискальную и регулятивную структуру?" Публикацию разделил министр экономики Луис Капуто, который на этой неделе также упомянул об уровне обменного курса на мероприятии, организованном агентами финансового рынка. "Естественно, мы будем жить с более высоким обменным курсом, это несомненно. У нас есть фискальный баланс, профицит торгового баланса, профицит текущего счета. Мы не можем сравнивать текущую ситуацию с той, что была пять месяцев назад, это неправильно. Это повышение курса останется. Не обманывайте себя больше. Не ждите шока. Это происходит, когда вы выполняете домашнюю работу. Да, обменный курс растет", - пояснил он. "Президент, в свою очередь, перечислил ряд причин, объясняющих, почему нынешний уровень обменного курса не является просроченным: 1) финансовый профицит в казначействе; 2) постоянная денежная база; 3) почти нулевой разрыв при чистых покупках резервов; 4) очистка баланса Центрального банка; 5) ежедневное снятие ограничений на валютном рынке, пока в один прекрасный день цепо не будет окончательно снято". "Это не первый раз, когда Милей обращается к схеме обменного курса. В последние несколько дней он также процитировал экономиста Рикардо Арриасу, который является самым большим сторонником продолжения нынешних темпов девальвации валюты. Экономист из Тукумана сказал, что "ключ к программе - оставить ее стабильной", и раскритиковал тех, кто говорит, что "ползучую привязку" (нынешняя схема контролируемой девальвации) следует увеличить. "Если они это сделают, цены вырастут, программа перейдет в среду, а президента выгонят, но мои коллеги почти все выступают за скачок и отставание обменного курса", - сказал он. Арриасу отметил, что политика поддержания обменного курса в качестве монетарного якоря проводилась "в каждой стабилизационной программе, в Израиле, в Чили и в Мексике". Он пояснил, что сравнение о том, что Аргентина дорогая, сделано потому, что раньше "ее отдавали бесплатно", поскольку покупательная способность, оцениваемая по ликвидационной наличности (CCL), достигла самого высокого исторического уровня. Без реформ Аргентина всегда будет дорогой страной", - сказал он. В этом смысле он перечислил, что Аргентина дорогая в технологиях и одежде, но иностранцы продолжают покупать в стране продукты питания, косметику, лекарства и топливо. Аргентина дорогая в импортных товарах из-за протекционизма. Товар, который стоит 100 за границей, не может стоить меньше 300 в Аргентине из-за транспортных расходов, странового риска, аванса НДС, авансового платежа подоходного налога, налога на валовой доход (IIBB) и расходов на таможню, Senasa и так далее. Затем нужно добавить внутренние транспортные расходы, торговые наценки и снова НДС, IIBB и дебетовый налог. Все это не меняется под влиянием обменного курса, это протекционизм. Когда мы смотрим на экспортные товары, мы дешевле. В сфере общественных услуг средняя стоимость электроэнергии ниже среднемировой, - пояснил он, - Аргентина дорогая в плане импорта, проблема в том, что людям не хватает, потому что мы бедные, потому что не производим. Мы не собираемся менять это, меняя обменный курс. Мы должны вернуться к росту, изменить условия", - добавил он. "Консалтинговая компания 1816" отметила, что если бы курс песо 800 в декабре прошлого года, когда произошел резкий скачок курса, был девальвирован на уровне инфляции, то сегодня он стоил бы 1480 песо вместо нынешних 874 песо. "Среди экономистов, предупреждающих о задержке обменного курса, - Густаво Каньонеро, директор CMF Banco Corporativo, Диего Боссио, основатель Equilibra, Марина Даль Погетто, директор Eco Go, и Даниэль Артана, главный экономист FIEL. Аргентина должна иметь обменный курс выше среднего, поскольку это экономика с очень низкой производительностью, низкими инвестициями и отсутствием макрореформ. Обменный курс CCL - это хороший начальный уровень, это как в последние месяцы правления Макри, без cepo", - сказал Каньонеро несколько дней назад. Артана подчеркнул "зависимость от отсталости обменного курса, которая есть у политического руководства Аргентины". В этом смысле он сослался на президента, который утверждает, что, поскольку разрыв обменного курса невелик, проблем не существует. "Это неправда. Потому что вы смотрите на цену наличности с ликвидацией, при которой ликвидируется 20% экспорта, что теоретически в середине года не продолжится. Поэтому мы не знаем, что будет с этим рынком. Наблюдается восстановление чистых резервов, что очень важно, но это улучшение не сильно отличается от того, что мы видели в импорте. У нас есть дивиденды, которые не выплачиваются. Необходимо продолжать накапливать резервы в рамках программы с Фондом и потому, что мы должны купить антикризисную страховку", - сказал он. Боссио, между тем, заявил, что отставание обменного курса может породить "серьезные проблемы с конкурентоспособностью". Он добавил: "Мы уже сталкивались с различными ситуациями, когда, поддерживая обменный курс, накапливались дисбалансы, а затем выходы из кризиса были гораздо более травматичными. Изменение обменного курса спровоцирует инфляционный скачок, что, естественно, подорвет популярность президента".