Повышение ставок, сокращение сроков: так подорожали кредиты в Боливии

В течение последнего года получение кредита в Боливии перестало быть доступным вариантом для большей части населения, особенно для тех, кто не имеет официальной работы и относительно низкий доход, согласно оценке банков или кооперативов системы. EL DEBER посетил несколько финансовых учреждений в центре города Санта-Крус и убедился, что процентные ставки по нерегулируемым кредитам выросли, а требования к заемщикам стали более жесткими. Например, в банке, специализирующемся на микрокредитовании, годовая процентная ставка по потребительскому кредиту составляет 25%, а по автокредиту — 14%. В другом банке, расположенном недалеко от площади 24 сентября, при кредите на сумму от 7000 до 21 000 боливиано ставка составляет 22,9% в первый год и с второго года — 20% плюс базовая ставка (TRE). В сберегательной и кредитной кооперативе ставка по потребительскому кредиту составляет 19%, но заявитель должен иметь собственное жилье. «Мы не предоставляем кредиты сотрудникам, у которых нет платежной ведомости, а в случае контракта на оказание услуг срок погашения кредита соответствует сроку действия контракта», — пояснила руководительница учреждения. Действительно, согласно данным, предоставленным Центральным банком Боливии (BCB) в разделе «Процентные ставки», нерегулируемые кредиты неуклонно дорожали, и сегодня они стоят в среднем на 3–3,5 процентных пункта больше, чем в январе 2025 года. То есть, средняя годовая эффективная ставка по кредитам для этого сегмента выросла с примерно 18,5% в январе 2025 года до около 21,8% в январе 2026 года. Проще говоря, по кредиту, по которому год назад взималось 185 боливаров процентов с каждых 1000 боливаров, сегодня взимается около 218 боливаров. Эта разница, казалось бы, небольшая, становится значительной, когда она накапливается месяц за месяцем в виде ежемесячных платежей. В некоторых сегментах, таких как микрокредитование, предоставляемое кооперативами и финансовыми учреждениями развития (IFD), рост даже превышает этот диапазон. Согласно данным, корректировка коснулась в основном потребительских кредитов, микрокредитов и части сегмента МСП, который наиболее часто используется средним классом, мелкими предпринимателями и самозанятыми работниками. Однако этот рост не был равномерным и повсеместным во всей финансовой системе. Регулируемые кредиты, такие как социальное жилье и производственные кредиты, остались практически стабильными из-за установленных законом ограничений. EL DEBER запросил комментарии у Управления по надзору за финансовой системой (ASFI) и Ассоциации частных банков Боливии (Asoban), но на момент публикации этой статьи ответы не были получены. По мнению экономического аналитика Хуана Фернандо Субираны, это явление не является результатом произвольного решения финансовой системы, а связано с ухудшением макроэкономической ситуации. «Повышение стоимости нерегулируемых кредитов обусловлено структурным увеличением финансового риска и ухудшением макроэкономической ситуации», — отметил он. Среди основных причин он назвал дефицит долларов, кризис ликвидности, повышение кредитного риска, рост операционных затрат и увеличение стоимости финансирования для финансовых учреждений. «Банки переоценивают риск, а не спекулируют. Повышение ставок отражает более рискованную обстановку», — резюмировал он. Сурина пояснил, что регулируемые кредиты — социальное жилье со ставками от 5,5% до 6,5%, производственные кредиты со ставками около 6% — остаются стабильными в соответствии с законодательством. В то же время нерегулируемые кредиты перешли из диапазона 12–16% к уровням, которые сегодня колеблются от 18% до более 30%, в зависимости от риска клиента, срока и гарантий. Со своей стороны, экономист Маурисио Риос утверждал, что нерегулируемые кредиты стали «амортизатором» системы, находящейся под давлением решений в области экономической политики. «Повышение стоимости нерегулируемых кредитов не является ни аномалией, ни банковским заговором: это защитная реакция на все более неблагоприятную для сбережений среду», — заявил он. Риос предупредил, что принудительное снижение ставок и поощрение неоднократных отсрочек в конечном итоге затрагивает самую суть системы: вклады населения. «Банки не предоставляют собственные средства; они предоставляют деньги людей, которые доверили свои сбережения системе», — подчеркнул он. Исходя из этой логики, удорожание кредитов до пределов, допускаемых регулированием, является для банков единственным способом защитить вкладчиков от растущего системного риска. «Ставки растут не потому, что система бесчувственна; они растут потому, что сбережения требуют защиты», — подчеркнул он. Ужесточение кредитных условий выражается не только в более высоких ставках, но и в большей избирательности и сокращении сроков, что сказывается на поиске финансирования. Сурина подтвердил, что сегодня банки предъявляют более высокие требования: официальные финансовые отчеты, четкие денежные потоки, реальные гарантии и чистая кредитная история. «Банки действуют защитно, чтобы защитить свою платежеспособность, но это охлаждает реальную экономику», — сказал он. По мнению финансового специалиста Родриго Регалски, сокращение сроков — это ключевая стратегия для сохранения ликвидности без формального нарушения предельных ставок. «Если раньше кредит предлагался на десять лет, то сегодня тот же банк ограничивает его пятью или семью годами. Таким образом, он быстрее возвращает свои деньги и снижает свою подверженность риску», — подчеркнул он. Воздействие этого не менее значительно: с более короткими сроками выплат повышаются ежемесячные платежи, многие клиенты перестают соответствовать требованиям, а такие секторы, как строительство, недвижимость или автомобилестроение, теряют динамику. Регалски добавил еще один фактор: конкуренция со стороны государства за ликвидность. В 2025 году Министерство финансов начало предлагать облигации с привлекательными ставками, что побудило банки направлять часть своих средств на эти ценные бумаги, которые были более безопасными и прибыльными, чем кредитование физических лиц или малых предприятий. «Не было прямого распоряжения, но совокупность факторов подтолкнула банки к удорожанию нерегулируемых кредитов, чтобы сохранить свою маржу и ликвидность», — добавил он. Трое аналитиков, опрошенных EL DEBER, сошлись во мнении, что речь не идет о банковском кризисе, а о системе, которая работает в защитном режиме. Меньше новых кредитов, больше осторожности, больше требований и более высокие финансовые затраты для тех, кто остается вне сферы регулирования. «Проблема не в банках, проблема в ухудшении макроэкономической ситуации», — резюмировал Субирана, а Риос пошел еще дальше, заявив, что «речь идет не о том, дорогой кредит или дешевый, а о том, уважаются ли сбережения». « Сокращение сроков — это не уловка, это мера выживания», — добавил Риос, объяснив, что когда депозиты в основном краткосрочные, а кредиты выдаются на десятилетия, разрыв становится опасным, особенно в условиях вынужденных отсрочек и высокой неопределенности. Регалски уточнил, что, сокращая сроки, учреждения быстрее восстанавливают ликвидность, но перекладывают затраты на клиента. Кредит, который раньше удобно выплачивался в течение десяти лет, сегодня должен быть погашен за пять или семь лет, что сразу же повышает размер ежемесячного платежа. Для городского среднего класса это изменение является решающим. Многие семьи по-прежнему соответствуют требованиям по доходу, но не по размеру платежа. В результате кредит по-прежнему существует, но становится недоступным. Наиболее затронутыми секторами являются те, которые зависят от долгосрочного финансирования: жилищное строительство, строительство и автомобилестроение. «Банки выигрывают время, но секторы, которые движут экономику, теряют кислород», — отметил специалист. Он высказал мнение, что все это вызывает недоверие, потому что депозиты растут меньше, а банки становятся более консервативными. «А когда деньги не циркулируют, страна движется медленнее», — добавил он. Согласно последнему анализу сектора Asoban 2025, банковская система сохранила «положительную динамику, хотя и с некоторыми трудностями», укрепив свою позицию в качестве основной опоры для защиты сбережений и стимулирования кредитования в стране. По состоянию на октябрь 2025 года портфель банковской системы достиг 29,973 млрд долларов США, что представляет собой годовой рост на 3,6%. Хотя это означает абсолютный рост на 1,031 млрд. долларов США, в отчете отмечается замедление темпов роста по сравнению с предыдущими периодами, что отражает «более умеренную экономическую ситуацию». Главным героем этого периода стал корпоративный кредит, который вырос на 12,6%. Эта динамика напрямую связана с изменением предельных процентных ставок, что позволяет новым кредитам лучше отражать «реальный риск операций». По секторам промышленность остается основным двигателем роста, обеспечивая 60 % общего роста портфеля. С другой стороны, сектор недвижимости сталкивается с трудностями. Операции по ипотечному кредитованию сократились на 2,4%, причем более резкое падение наблюдалось в сегменте социального жилья (-4,4%). Asoban объясняет это явление фиксированными ставками (от 5,5% до 6,5%), которые «не покрывают риск, присущий долгосрочным операциям», ограничивая финансирование этого сегмента. Кредиты в финансовой системе регулируются, особенно в отношении социального жилья и производственных кредитов. Общий объем кредитов направляется на потребление, микрокредитование, непроизводственные МСП и ипотечные кредиты вне социальной программы.