BCB предупреждает о риске высокой концентрации золотых запасов

Центральный банк Боливии (BCB) предупредил, что 85% чистых международных резервов (RIN) страны сосредоточены в золоте, что он назвал технически рискованной и нецелесообразной ситуацией для финансового управления. Он заявил о необходимости изменения закона 1503, чтобы обеспечить более гибкое и диверсифицированное управление этим активом. Во время пресс-конференции президент ЦББ Давид Эспиноза представил первый официальный отчет нынешней администрации об операциях с золотыми резервами в соответствии с действующим законодательством, которое обязывает информировать как Законодательную ассамблею, так и население. По состоянию на декабрь 2025 года Боливия располагала 22,3 тоннами золота, стоимость которого составила 3,102 млрд. долларов США, по сравнению с 1,9 млрд. долларов США, зарегистрированными годом ранее, что объясняется исключительно резким ростом международной цены на драгоценный металл. «Объем практически не изменился, увеличилась его стоимость», — уточнил Эспиноза. Из общего объема золотых запасов 18,8 тонн депонированы и инвестированы в ведущие банки США, Германии, Швейцарии и Канады посредством краткосрочных операций, а 3,1 тонны находятся в свободном распоряжении. BCB пояснил, что это золото не хранится в хранилищах эмиссионного учреждения, а размещено в качестве финансового актива. В течение 2025 года Центральный банк купил 17,3 тонны золота на внутреннем рынке на сумму 2,472 млрд. песо, в основном в сентябре и октябре. Однако 17,9 тонн были переработаны и проданы, что принесло 2,028 млрд. песо, которые были направлены на финансирование импорта топлива, что объясняет, почему объем золотых резервов не увеличился. Эспиноса отметил, что такая практика не должна повторяться. «Покупка, переработка и продажа золота для покрытия импорта не является устойчивой политикой инвестирования резервов», — заявил он. Отчет выявил наличие нетипичных операций по покупке золота с авансовыми платежами наличными, осуществленных в период с января по октябрь 2025 года предыдущим руководством. В этот период было приобретено 2,8 тонны золота с авансовыми платежами на сумму 1,914 млрд боливаров только двум компаниям. На конец года осталось неоплаченным 66 млн боливаров, законность которых в настоящее время оценивается нынешним правлением. Кроме того, ЦБВ сообщил о четырех форвардных сделках по продаже золота на будущее на общую сумму 9,6 тонн, что эквивалентно 1,126 млрд долларов США. Эти операции обязывают страну выкупить 6,6 тонн золота в 2026 году на сумму примерно 921 миллион долларов США, что Эспиноса назвал финансовым «наследием». Другим важным событием стало удержание 0,93 тонн золота за рубежом, отправленного на переработку в октябре 2025 года и удержанного из-за проблем перерабатывающей компании. ЦББ сообщил, что после технических и дипломатических мер это золото было возвращено и 30 декабря 2025 года вернулось в хранилища Центрального банка. Эспиноза предупредил, что высокая концентрация резервов в золоте подвергает страну двум основным рискам: волатильности международных цен и отсутствию немедленной ликвидности, поскольку золото не может быть быстро конвертировано в валюту без дополнительных затрат. Он напомнил, что в 2014 году золото составляло всего 11% резервов, что он считал адекватным уровнем в диапазоне от 10% до 20%, что далеко от 97%, зарегистрированных в декабре прошлого года, и 85% в настоящее время. Поэтому ЦБВ предложит Законодательной ассамблее изменить норму, обязывающую хранить не менее 22 тонн золота в неприкосновенном состоянии, с целью диверсификации резервов, снижения рисков и сохранения капитала в соответствии с международными стандартами управления резервами. Президент BCB сообщил, что RIN закрыли 2025 год с показателем 3,713 млрд долларов США, из которых 3,133 млрд долларов США приходятся на золото. Ликвидные резервы в иностранной валюте выросли с 70 миллионов долларов США в начале срока полномочий до около 580 миллионов долларов США, чему способствовали выплаты внешнего долга и снижение спроса на иностранную валюту для импорта топлива. Цель состоит в том, чтобы укрепить валютные резервы и положить конец нецелевому использованию ресурсов», — заключил Эспиноса, заверив, что политика Центрального банка будет технической, прозрачной и направленной на обеспечение экономической стабильности страны.