Предлагается открыть YPFB для частного капитала, чтобы сократить дефицит и задействовать простаивающие мощности

В 1992 году финансовый гуру Уоррен Баффетт высказал лаконичную фразу: «Только когда отлив, становится ясно, кто плавал голым». Эта цитата используется для описания того, как, когда проходит эйфория благополучных времен, обнажаются компании, которые хвастались своей устойчивостью в «жирные времена», но не смогли сохранить стабильность в «тощие времена». Эта мысль применима к ситуации, в которой сейчас находится государственная компания Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB). Цифры красноречивы. Согласно последнему отчету о финансовых результатах за 2025 год, государственная нефтяная компания имеет дефицит в размере 1,071 млрд. боливиано на конец года. К этому отрицательному результату добавляется текущая и реструктурированная задолженность в размере 1,581 млрд. долларов США (около 11,005 млрд. боливиано), накопленная в основном за счет обязательств, связанных с импортом топлива. В этой ситуации специалисты и сама государственная компания предлагают пересмотреть структуру нефтяной компании с участием частного сектора, чтобы компания осталась на плаву. Это означает полный разворот в отношении монопольного характера, сохранявшегося с момента так называемой национализации углеводородного сектора. Какой должна быть YPFB? Бывший президент Боливийской палаты углеводородов и энергетики (CBHE) Карлос Делиус предлагает провести глубокую реструктуризацию компании «Ясимьентос» и предупредил, что в случае отказа от структурных реформ в секторе Боливия может столкнуться с экономическим кризисом огромных масштабов. Эксперт заявил, что государственная нефтяная компания должна сократить свои размеры, пересмотреть свои функции и открыть возможности для частных инвестиций, чтобы избежать дальнейшего ухудшения состояния энергетической системы. «Yacimientos может ввергнуть страну в серьезный экономический кризис, если не будут проведены глубокие изменения», — предупредил он. Одно из главных предложений Делиуса — резко сократить штат YPFB, который в настоящее время, согласно оценкам, упомянутым в интервью, насчитывает около 8 000 сотрудников. По его мнению, компания такого рода могла бы функционировать с менее чем четвертью этого персонала. «YPFB превратилась в корпорацию, слишком большую для страны. В ней слишком много персонала и очень высокие затраты», — сказал он. Бывший руководитель предложил разделить компанию на более мелкие и функциональные подразделения, чтобы повысить ее эффективность. «Эту огромную корпорацию нужно разделить на подразделения, которые действительно будут работать», — заявил он. Делиус предложил разделить деятельность государственной компании по конкретным направлениям, таким как нефтепереработка, транспортировка или добыча, чтобы каждое подразделение сосредоточилось исключительно на своей основной деятельности. В качестве примера он привёл нефтепереработку. «Сегодня нельзя иметь компанию, которая заявляет, что занимается нефтепереработкой, но работает даже не на 30 % своей мощности», — отметил он. Ее нужно объединить» Бывший министр углеводородов Альваро Риос предупредил, что ситуация с YPFB «очень сложная и критическая», и предложил провести глубокую реструктуризацию государственной компании путем создания партнерств с частным капиталом и полного пересмотра ее роли в новой энергетической ситуации в стране. По мнению аналитика, государственная нефтяная компания сталкивается с целым рядом структурных проблем: сокращением запасов, снижением добычи газа, потерей внешних рынков и все более простаивающей инфраструктурой. «YPFB — это очень большая проблема для Боливии». «Это чудовище, которое наступает с огромной силой и может потянуть страну за собой», — заявил он. В качестве первого шага Риос считает, что правительству следует нанять независимую международную консалтинговую компанию для определения новой модели деятельности предприятия. Эта оценка, по его словам, должна проанализировать уровень запасов, имеющуюся инфраструктуру и перспективы энергетического рынка. «Международная консалтинговая компания за три-четыре месяца сможет сказать нам, какова должна быть новая роль YPFB», — отметил он. По мнению бывшего руководителя, этот анализ позволит определить, какие бизнес-подразделения являются жизнеспособными, а какие должны быть реструктурированы или переданы в управление частному капиталу. Как и Делиус, Риос предложил реструктуризацию YPFB, разделив компанию на полностью независимые бизнес-подразделения. Суть этой стратегии заключается в выходе за рамки нынешней модели управления и поиске партнерств с частным капиталом, что позволит специализированным компаниям управлять каждым из этих подразделений с высокой конкурентоспособностью и технической эффективностью. «Необходимо разделить YPFB и привлечь частный капитал к каждому бизнес-подразделению», — заявил он. Бывший министр счел необходимым достичь политического соглашения для продвижения законодательных реформ в энергетическом секторе. Среди мер он упомянул необходимость принятия нового закона об углеводородах и реформ в электроэнергетическом секторе. По словам Риоса, эти решения потребуют политического лидерства со стороны президента Родриго Паса и соглашений с различными политическими силами. «Для принятия этих законов и определения дальнейшей судьбы YPFB необходим политический консенсус на самом высоком уровне», — отметил он. Риос заявил, что страна может столкнуться с дефицитом газа раньше, чем ожидалось, поскольку зависит от единственной «нестабильной, лишенной капитала и политизированной» компании в вопросах энергоснабжения. Снижение доходов от нефти Кризис в секторе также проявляется в падении доходов от нефти, которые, по данным государственной компании, сократились с 2,277 млрд песо в 2018 году до всего 1,013 млрд песо в 2025 году. Параллельно с этим добыча природного газа, основного источника доходов сектора, демонстрирует тенденцию к снижению. Если в 2018 году страна добывала 51,5 млн кубометров в сутки (Ммкмс), то в 2025 году добыча упала до 27,34 Ммкмс, то есть практически вдвое за семь лет. Официальные прогнозы также не внушают оптимизма: сценарии добычи, разработанные YPFB, предполагают, что спад продолжится в ближайшие годы, если не будут сделаны новые крупные открытия. Ситуация с запасами также вызывает беспокойство. Согласно последним доступным данным, доказанные запасы газа в Боливии составляют 4,5 трлн куб. футов (TCF). Однако если вычесть совокупное потребление до конца 2025 года, фактический объем доступных запасов сокращается до 3,7 TCF, что ставит под сомнение способность страны сохранить свою роль экспортера газа в среднесрочной перспективе. Отчет также показывает резкое падение инвестиций. В пик газового бума в 2014 году общий объем инвестиций в углеводородную отрасль превысил 2,1 млрд долларов. Индустриализация газовой отрасли сталкивается с операционными и рыночными ограничениями в условиях сокращения добычи природного газа, падения инвестиций в сектор и растущего давления со стороны сторонников замещения импортного топлива. В этих условиях эффективность промышленных предприятий становится одной из главных задач для государственной компании в ближайшие годы. Национальный вице-президент по операциям компании Себастьян Дарока предупредил, что углеводородный сектор переживает серьезные трудности из-за недостатка инвестиций в последние годы. «Мы являемся свидетелями того, что развитие углеводородного сектора столкнулось с серьезными проблемами из-за отсутствия инвестиций в стратегические направления», — отметил он. Руководство государственной компании сошлось во мнении, что отсутствие разведки в последнее десятилетие привело к нынешнему снижению добычи, что вынуждает пересмотреть инвестиционную политику сектора. « «Если мы не изменим эту инвестиционную политику для восполнения запасов, мы можем столкнуться с ситуацией, когда Боливии придется импортировать газ», — предупредил вице-президент YPFB по администрации и контрактам Рауль Альварес. ЦИФРА 950 миллионов долларов. Именно столько государство инвестировало в строительство завода по производству аммиака и карбамида в Було-Було. 40 миллионов долларов. Именно столько инвестировала предыдущая администрация YPFB в строительство завода по производству биодизельного топлива. ДЛЯ СВЕДЕНИЯ Разведка с небольшими успехами. Из скважин, недавно пробуренных головной компанией, положительные результаты продемонстрировала только скважина «Бермехо», в то время как другие разведочные проекты не привели к открытию коммерческих месторождений. Отставание. Инвестиции в большей степени были сосредоточены на сегменте «даунстрим» (переработка и сбыт), а не на разведке. В 2025 году объем осуществленной разведки составил 152 млн. песо по сравнению с 216 млн. песо, заложенными в бюджет государственной нефтяной компанией на этот период.