DS 5503 и независимость Центрального банка

DS 5503 имеет большое преимущество, поскольку решает одну из основных проблем нашей экономики: субсидирование топлива. Субсидирование было фундаментальной проблемой по крайней мере по четырем причинам. 1. Оно предполагало расходы в размере около 2 млрд долларов США, что составляло около 33 % бюджетного дефицита (напомним, что бюджетный дефицит превысил 12 % ВВП в 2025 году). Поэтому было невозможно даже думать о закрытии бюджета без их отмены. 2. Искусственно заниженные цены на бензин и дизельное топливо на протяжении многих лет давали населению неверные сигналы. Они погрузили нас в иллюзорный мир, в котором энергия была ложно дешевой, что привело к большой неэффективности. Когда цены не отражают реальную нехватку товаров и услуг, экономические агенты принимают решения на основе ложных сигналов, что приводит к нерациональному распределению ресурсов. 3. Как и следовало ожидать, искусственно заниженные цены на топливо в стране привели к появлению огромного контрабандного бизнеса, в рамках которого огромные объемы топлива переправлялись в соседние страны, в основном в Перу. Тот факт, что после принятия указа спрос на дизельное топливо упал на 50%, свидетельствует о колоссальных масштабах этого бизнеса и связанной с ним коррупции. Я хотел бы здесь процитировать высказывание министра нефти и газа Маурисио Мединасели о том, что постановление DS 5503 не только исправляет ошибочную экономическую политику, но и имеет важное моральное значение.4. Он посылает важный сигнал международным организациям о том, что правительство полностью осознает огромную проблему, которую представляли собой субсидии с точки зрения расходов, и что оно готово принять жесткие меры и столкнуться с социальными конфликтами, чтобы навести порядок в стране. Без этого сигнала международным организациям было бы очень трудно проявить готовность финансировать широкомасштабный план спасения, в котором мы так срочно нуждаемся. Но давайте не будем обманывать себя: DS 5503 был необходим, и правительство должно отстаивать отмену субсидий всеми силами, но этого далеко не достаточно. Впереди еще долгий путь. Как я уже упоминал выше, отмена субсидий сокращает дефицит бюджета только на 33%. Что делать с остальными 66%? Если мы не будем продолжать сокращать бюджетные расходы, правительство будет вынуждено и дальше финансировать дефицит за счет займов Центрального банка, что будет по-прежнему вызывать инфляцию и макроэкономическую нестабильность. Следующей статьей расходов, которую необходимо сократить, являются государственные предприятия. Согласно данным Populi, Государственное казначейство перечисляет государственным предприятиям около 1,867 млрд долларов США в год (по официальному обменному курсу) на их функционирование. Хотя компании регистрируют этот перевод как доход, на самом деле речь идет о финансировании, поскольку эти деньги не происходят от продажи товаров и услуг. Согласно тому же источнику, общий дефицит государственных компаний (без учета перевода TGN в качестве дохода) составляет около 2,4 млрд долларов США, то есть сумма, аналогичная или даже превышающая субсидию на топливо. Если бы мы закрыли значительную часть государственных предприятий (64 из 67 государственных предприятий являются убыточными), правительство, вероятно, смогло бы сократить еще 33% бюджетного дефицита, и мы остались бы с дефицитом в 4% ВВП, что гораздо более управляемо. Оставшуюся треть следует устранить впоследствии путем сокращения различных неэффективных элементов в бюрократическом аппарате, секторе образования, здравоохранения и т. д. И да, это означает, среди прочего, сокращение числа государственных служащих. Таким образом, предстоит еще многое сделать, и сокращение расходов должно продолжаться решительно. Но эта корректировка должна быть проведена без промедления, потому что в противном случае бюджетный дефицит будет продолжать ускорять инфляцию. Поэтому вызывает беспокойство статья 5 DS 5503, которая «в исключительных и временных случаях» разрешает Центральному банку «принимать депозиты, гарантии или залоги от TGN для обеспечения выполнения своих обязательств». Проще говоря, это означает, что DS 5503 предполагает, что бюджетный дефицит будет сохраняться (то есть, если и будет проводиться корректировка, то она будет осторожной и постепенной), и поэтому уполномочивает (приказывает) Центральному банку продолжать использовать печатный станок для покрытия этого дефицита. Другими словами, Центральный банк будет продолжать делать то, что делал во время правления MAS. Это прямое посягательство на независимость Центрального банка, и мне кажется, что его новый президент и директора должны серьезно подумать об отставке в связи с тем, что предполагает эта статья. Руководство Центрального банка не может принять это положение и стать инструментом постепенности и макроэкономической нестабильности.