Референтный курс доллара, установленный Центральным банком Венесуэлы, с января взлетел на 22 % и ударил по карману населения

Рост курса доллара в Боливии перестал быть явлением параллельного рынка и проник в самую сердцевину финансовой системы. Всего за четыре месяца эталонный курс доллара, публикуемый Центральным банком Боливии (BCB), вырос с 8,11 боливиано до 9,90 боливиано, что представляет собой совокупный рост на 22,07% с начала января по 30 апреля. Этот показатель нельзя недооценивать: он означает, что боливиано потерял более пятой части своей стоимости на реальном валютном рынке, управляемом самой финансовой системой, что стало одним из самых быстрых падений курса с начала валютного кризиса. В этот четверг эмиссионный орган вновь установил исторический максимум, зафиксировав референтный курс доллара на уровне 9,90 боливиано при продаже и 9,70 боливиано при покупке, подтвердив восходящую тенденцию, которая ускорилась в течение апреля. Ежедневные данные показывают, что январь начался с сильных колебаний между 8,11 и 9,52 боливиано; февраль сохранял некоторую боковую динамику в диапазоне 8,70–9,30 боливиано; в марте волатильность усилилась с новыми максимумами до 9,59 боливиано; но апрель завершился окончательным скачком в зону 9,90 боливиано. То, что начиналось как механизм «референтного курса» для обеспечения прозрачности внешних операций банковской системы, фактически превратилось в ежедневный сигнал о снижении курса. График демонстрирует три явления: устойчивый восходящий тренд; кратковременные, но недостаточные коррекции; и закрытие апреля на историческом максимуме. Покупки в интернете, оплата цифровых услуг, оплата обучения за границей, отправка денежных переводов, импорт мелких товаров для перепродажи или просто накопление сбережений в долларах с каждой неделей обходятся все дороже. Но помимо этого существует не менее сильный психологический эффект: когда население видит, что курс доллара растет почти ежедневно, оно склонно действовать на опережение, скупая товары, повышая цены или удерживая запасы. Такое защитное поведение в конечном итоге еще больше ускоряет инфляцию. Так возникает замкнутый круг: меньше долларов → более дорогой доллар → более дорогие товары → больший спрос на доллары как средство защиты. И этот цикл затрагивает не только крупных импортеров; он сказывается на домохозяйке, которая сталкивается с подорожанием продуктов питания, на перевозчике, который платит за более дорогие запчасти, на студенте, который отказывается от цифровых платформ, и на мелком торговце, вынужденном повышать цены. Официальный обменный курс остается замороженным на уровне 6,96 боливиано, но на практике он утратил центральное значение по сравнению с референтным и параллельным курсами. Страна сейчас живет с тремя сигналами: почти символическим официальным курсом доллара; постоянно растущим референтным курсом; и параллельным курсом, который по-прежнему является барометром дефицита. Проблема в том, что ни один из этих трех рынков не дает стабильности. Следствием этого является экономика, которая больше не может с уверенностью планировать затраты, маржу и цены на пополнение запасов. А когда курс доллара перестает быть предсказуемым, всё остальное — от импорта до семейных расходов — начинает колебаться как на песке.