«Черный ящик» BoA раскрывает дыру в размере 432 миллионов боливари

Boliviana de Aviación (BoA) переживает серьезные финансовые трудности, которые привели к накопленным убыткам в размере более 400 миллионов боливийских боливиано с момента ее создания. Замороженные тарифы — стратегия, используемая для вытеснения конкурентов — в конечном итоге поставили государственную авиакомпанию в затруднительное положение. К этому экономическому краху добавляются задержки рейсов, постоянные жалобы и неисправное оборудование. В связи с этим новое правительство объявило о проведении аудита компании. На фоне этих изменений EL DEBER получил доступ к балансу за 2024 год и последнему отчету о публичной отчетности. BoA была создана в 2009 году как операционное подразделение государства для борьбы с AeroSur на рынке авиаперевозок. За первые 10 лет она перевезла с 260 000 до более 3,6 миллиона пассажиров, доминируя на внутренних и международных маршрутах. Балансовые отчеты показывают, что, несмотря на рост объемов, авиакомпания не смогла получить прибыль, выполнив 0% целевого показателя прибыли, установленного в Стратегическом плане на 2015–2020 годы. В 2019 году политический и социальный кризис привел к сокращению операций и убыткам в размере около 200 миллионов боливаров. Год спустя пандемия парализовала мировую авиацию, и BoA зафиксировала убытки в размере более 50 миллионов долларов США, что нанесло исторический удар по ее счетам. В 2021 году правительство вложило 37,5 миллиона боливаров для поддержания операций. В 2023 году BoA закрыла год с убытками в размере 195,9 млн боливари. Баланс за 2024 год неудовлетворителен. Хотя в том году BoA сообщила о бухгалтерской прибыли в размере 84,4 млн боливаров, за этой обнадеживающей цифрой скрывается структурная проблема, которую невозможно решить за один финансовый год: дефицит собственного капитала, превышающий 432 млн боливаров, накопленный за предыдущие годы, когда авиакомпания работала с постоянным дефицитом, перерасходом средств и замороженными тарифами, что исказило ее структуру доходов. Несмотря на бухгалтерскую прибыль в 2024 году, начало 2025 года уже показывает турбулентность: финансовые отчеты за январь и февраль показывают накопленный убыток в размере 33,9 млн боливаров. Примечательно, что государственная авиакомпания улучшила свои показатели благодаря продаже самолета CP-2881, что принесло единовременный доход, который увеличил статью «прочие доходы» более чем на 16%. Эта операция позволила временно приукрасить состояние счетов в год, когда операционная деятельность продолжала демонстрировать структурную уязвимость: устаревшие тарифы, высокая подверженность риску изменения валютного курса и растущая зависимость от неустойчивых доходов. Административная сфера также дает тревожные сигналы. В 2024 году BoA заключила контракты на сумму 125,7 млн боливари, из которых 116,8 млн (93%) были заключены напрямую, без публичных торгов. Было запланировано только шесть процессов по форме F-3009 (заверенная декларация, которую государственные предприятия Боливии должны заполнять для отчета о том, как они провели процесс найма), из которых один не был реализован. В финансовом отчете отмечается, что денежные средства (касса и банки) выросли на 227%, что свидетельствует о внезапном увеличении ликвидности, вероятно, в результате продажи самолета или поступления неоперационных доходов. В то же время, внеоборотные активы упали на 20%, а отложенные активы почти исчезли (-99%), что отражает сильную амортизацию и переклассификацию бухгалтерского учета. Эти цифры вызывают сомнения в достоверности результатов. Амортизация и износ выросли на 55%, а проценты и доходы от недвижимости достигли около 327 миллионов боливианов, что является существенной суммой, о которой в отчете не уточняется, относится ли она к финансовым доходам или расходам. Другими словами, цифры сходятся, но не дают полного объяснения. Кроме того, государственная компания сталкивается с 43 активными судебными разбирательствами, включая трудовые, гражданские и административные иски. Помимо баланса, BoA испытывает заметные ухудшения в качестве обслуживания пассажиров. В течение 2024 года и части 2025 года аэропорты Ла-Паса, Кочабамбы и Санта-Круса регистрировали длительные задержки, переносы рейсов без предварительного уведомления и задержки, связанные с операционными и логистическими проблемами. Эти инциденты вызвали волну жалоб в социальных сетях, обращений в службы поддержки клиентов и вопросов о способности авиакомпании управлять своей деятельностью. Новый министр общественных работ Маурисио Самора вступил в должность с прямым заявлением: BoA будет одной из его абсолютных приоритетов. Власти заявляют, что государственная авиакомпания привлекает их внимание еще до вступления в должность, не только по административным причинам, но и из-за заметных проблем в области эксплуатации, технического обслуживания и прозрачности. Замора был ответственным за процесс перехода власти, что позволило ему провести предварительную диагностику ситуации в государстве. Теперь, по его словам, проверка будет более глубокой: «Предыдущее было рентгеновским снимком. Теперь мы перейдем к магнитно-резонансной томографии. Посмотрим, что на самом деле происходит», — сказал он. В случае BoA эта «томография» направлена на два фронта: операционную деятельность (задержки, техническое обслуживание и качество обслуживания) и управление (найм персонала и внутренняя структура). Хотя министр избегает делать поспешных выводов, он предвидит тщательную проверку: «BoA — деликатный вопрос. Мы будем действовать решительно». Он добавил, что операционные проблемы, которые вызывают постоянные неудобства в аэропортах страны, будут одними из первых пунктов проверки. Замора заявил, что реструктуризация BoA будет иметь решающее значение для открытия страны миру. Его управление направлено не только на упорядочение деятельности государственной компании, но и на привлечение новых авиакомпаний и развитие туризма. «Президент заявил, что Боливия должна открыться миру, а мир — Боливии. Эта политика делает BoA ключевым игроком: стабильная и хорошо управляемая государственная авиакомпания имеет решающее значение для восстановления международных авиасообщений», — заявил он. По мнению Хорхе Валье, президента Ассоциации авиакомпаний Боливии (ALA), эта мера не только правильная, но и запоздалая: «Это нужно было сделать давно», — сказал он. Валье считает, что аудит должен быть комплексным: финансовым, юридическим, операционным и техническим. «Речь идет не о проверке одной области, а всех. Проблемы BoA существуют с самого начала», — подчеркнул он. Запрос на аудит вновь открывает старую рану в секторе: бурный крах AeroSur, которая в течение многих лет была главной частной авиакомпанией Боливии и основным конкурентом BoA. По словам Валье, BoA изменила внутренний авиационный рынок с момента своего появления в 2009 году, когда она начала конкурировать с субсидируемой тарифной структурой и полной поддержкой государства. AeroSur — тогдашний доминирующий оператор — публично осудил практики, которые считал недобросовестными: тарифы ниже себестоимости, преференциальный доступ к маршрутам и расписаниям, а также регуляторное давление, которое со временем ослабило его финансовое положение. «Они установили своего рода монополию. Они устранили других с помощью ряда уловок и манипуляций. Остались только BoA и Ecojet», — пояснил он. Несмотря на резкую критику, Валье исключает возможность исчезновения BoA. «Речь не идет о том, чтобы заставить ее исчезнуть. Но она должна конкурировать на равных условиях с любым оператором, который выходит на рынок». Он даже предлагает такие варианты, как возможное слияние с Lloyd Aéreo Boliviano (LAB) или разрешение выхода на рынок новых авиакомпаний при условии установления четких и неинтервенционных правил. Экономист Фернандо Ромеро предупредил, что государственная авиакомпания по-прежнему подвержена финансовому давлению из-за увеличения инвестиций, высоких операционных затрат и уровня задолженности, который пока точно не известен. Он отмечает, что сочетание проектов по обновлению, операций, требующих большого количества топлива и технического обслуживания, а также аренды самолетов требует большего уровня задолженности и стабильной ликвидности. «Посмотрим, готова ли BoA к таким инвестициям в условиях конкурентного рынка», — сказал он. Он добавил, что стабильность BoA будет зависеть от результатов аудита, который проведет правительство. В конце концов, аудит будет больше, чем просто формальностью, и цифры подтвердят ту хрупкость, которая просматривается сегодня: авиакомпания должна будет выбрать между глубокой реструктуризацией и продолжением полетов вслепую.