DS 5503: стабилизироваться, чтобы снова поверить

Оскар Куентас Сэнди В конце 2025 года Боливия не только завершила год своего двухсотлетия. Она также завершила 19-летний политический и экономический цикл, который глубоко затронул страну и оставил после себя тяжелое наследие: накопленные дисбалансы, ценовые искажения, институциональный упадок и социально-экономический кризис, который уже является одним из самых глубоких за последние четыре десятилетия, с латентным риском перехода к сценарию, сопоставимому с 1985 годом или даже превосходящему его. Завершение цикла — это не только символический акт. Это, прежде всего, проявление искренности. В течение многих лет пытались управлять экономикой, отрицая ее собственные ограничения: скрывали цифры, поддерживали искусственные цены, ослабляли фискальную дисциплину и нормализовали государственное вмешательство, которое в конечном итоге привело к удушению производственного аппарата. Экономика становилась все более уязвимой, инвестиции падали, доверие разрушалось, а неформальный сектор рос. Впервые за долгое время страна начинает новый год с четким курсом. Верховный указ 5503 знаменует собой переломный момент. Он не обещает немедленных решений и безболезненных путей, но вводит то, что исчезло из экономической дискуссии: правду. Честность в ценах, в государственных счетах и в диагностике унаследованной ситуации. И эта искренность, хотя и неудобная и дорогостоящая в краткосрочной перспективе, является необходимым условием для любого серьезного процесса стабилизации. Следует сказать прямо: 2026 год не будет легким. Вероятно, он будет самым тяжелым. Корректировка накопленных дисбалансов влечет за собой реальные и заметные издержки. Инфляция отражает ранее сдерживаемые цены, фискальная корректировка обнажает прошлые излишки, а экономика переживает неизбежный процесс перестройки. Однако, в отличие от предыдущих кризисов, этот процесс проходит по четким правилам и с четкой ориентацией: упорядочить макроэкономические переменные, чтобы вернуть системе предсказуемость. DS 5503 не ограничивается сдерживанием кризиса. Его охват шире. Он стремится заложить основы для другой модели роста, устойчивой и реалистичной во времени. Модели, в которой формальность перестает быть наказанием, где предпринимательство и производство не сопряжены с вымогательством налогов, бесконечными бюрократическими процедурами или нормализованными взятками. Модель, которая понимает, что налоговое и бюрократическое удушение не приводит к увеличению поступлений, а вытесняет экономическую деятельность. В течение многих лет Боливия жила в условиях постоянного социального и финансового угнетения. Результат был очевиден: деньги ушли из системы, исчезло доверие, а экономика стала еще более неформальной. Сегодня эта ошибка признана. Без доверия нет сбережений, без сбережений нет инвестиций, а без инвестиций нет устойчивого роста. В рамках этого нового подхода капитал может вновь циркулировать без преследований и произвольных проверок, а частный сектор восстанавливает свою роль двигателя развития, а не идеологического врага. Это изменение также переопределяет социальную политику. Защита наиболее уязвимых слоев населения не может больше означать трансферты, которые размываются инфляцией. Настоящая социальная защита строится на стабильности: снижение инфляции и предсказуемый обменный курс на практике являются наиболее эффективными социальными мерами для семей с низким доходом. В этом смысле макроэкономическая стабилизация не является самоцелью, а является наиболее прочной основой для любой ответственной политики перераспределения. По мере того, как основные переменные начинают приходить в порядок, реальная экономика (экономика домохозяйств, малых предприятий и компаний) может вновь стать главным действующим лицом. Мы, боливийцы, умеем работать, предпринимать и адаптироваться. Мы доказали это снова и снова, даже в неблагоприятных условиях. Единственное, что нужно, — это государство, которое перестанет препятствовать этим усилиям. Впереди долгий и сложный путь. Корректировка не проходит безболезненно, и жертвы ощутимы. Но на этот раз есть то, чего долгое время не хватало: надежный план действий. И в условиях трудностей эта ясность имеет большое значение. Она важна, потому что позволяет снова планировать, инвестировать и верить. Это важно, потому что впервые за много лет Боливия движется в правильном направлении.* Оскар Куентас Сэнди, экономист